Care sunt riscurile asociate cu investiția în sectorul petrolului și gazelor naturale?
Investirea în sectorul petrolului și gazelor naturale implică o serie de riscuri semnificative. Trei dintre aceste riscuri sunt riscul de volatilitate a prețului materiilor prime, tăierea plăților de dividende pentru acele companii care le plătesc și posibilitatea unei deversări de petrol sau a unui alt accident în timpul producției de petrol sau gaze naturale. Cu toate acestea, investițiile pe termen lung în companiile de petrol și gaze pot fi, de asemenea, foarte profitabile. Investitorii ar trebui să înțeleagă pe deplin riscurile înainte de a face investiții în acest sector.
Key Takeaways
- Sectorul petrolului și gazelor naturale este un sector atractiv atât pentru comercianții de o zi, cât și pentru investitorii pe termen lung.
- Sectorul este o piață activă și lichidă care poate servi, de asemenea, ca diversificator de portofoliu și acoperire împotriva inflației.
- Acțiunile din sectorul petrolului și gazelor naturale tind însă să fie mai volatile decât piața în general, deoarece sunt sensibile la schimbările în oferta și cererea de mărfuri subiacente.
- În plus, companiile petroliere sunt expuse riscului legal și de reglementare care poate fi consecința unor accidente, cum ar fi deversările de petrol.
Înțelegerea investițiilor în petrol și gaze naturale
Principalul risc asociat cu investițiile în petrol și gaze naturale este volatilitatea prețurilor. De exemplu, industria s-a confruntat cu o volatilitate substanțială a prețurilor materiilor prime în 2014 și 2015 din cauza unei supraoferte de țiței și gaze naturale. Nivelul ridicat al ofertei a afectat prețurile acțiunilor.
În primăvara anului 2020, prețurile petrolului s-au prăbușit pe fondul pandemiei COVID-19 și al încetinirii economice. OPEC și aliații săi au convenit asupra unor reduceri istorice ale producției pentru a stabiliza prețurile, dar acestea au scăzut la minimele ultimilor 20 de ani.
Prețul țițeiului a scăzut substanțial în primul trimestru din 2020. Petrolul a trecut de la peste 107 dolari pe baril în iulie 2014 la aproximativ 20 de dolari în martie 2020. Gazele naturale i-au urmat exemplul, trecând de la 4,80 de dolari pe un milion de unități termice britanice (mmBtu) în iunie 2014 la aproximativ 1,60 de dolari pe mmBtu în martie 2020, o scădere de aproximativ 70%. Gazele naturale sunt cunoscute pentru faptul că prețul lor este sezonier și volatil, din cauza cererii mai mari în timpul iernii. Cu toate acestea, scăderea, cauzată de răspândirea pandemiei COVID-19 și de divizarea dintre OPEC și OPEC+ cu privire la reducerile de producție, a prăbușit prețurile pentru combustibilii fosili la niveluri minime istorice.
Întregul sector a fost afectat de scăderea prețurilor la materiile prime, nu doar companiile care se ocupă de explorarea și producția de petrol. Furnizorii de servicii petroliere și companiile de foraj au fost afectați de cererea mai mică pentru serviciile lor, deoarece companiile de producție nu pot obține venituri la fel de mari din cauza prețurilor scăzute.
Beta este o măsură a volatilității relative a unei acțiuni. Într-adevăr, betas-ul acțiunilor petroliere tinde să fie mai mare (adică mai volatil) decât cel al S&P 500 (care are un beta de 1,0). De exemplu, în martie 2020, beta-ul ExxonMobil era de aproximativ 1,25; Chevron, 1,16; și ConocoPhillps, 1,5. Beta-ul ETF-ului sectorului energetic, XLE, este de 1,02 la 16 ianuarie 2021.
Reducerea dividendelor
Companii din sectorul petrolului și gazelor naturale plătesc adesea dividende. Aceste dividende permit investițiilor în aceste companii să obțină venituri regulate. Dividendele sunt, prin urmare, atractive pentru mulți investitori. Cu toate acestea, există un risc semnificativ ca dividendele să fie reduse dacă societatea nu reușește să obțină venituri suficiente pentru a finanța plățile către investitori. Acest risc este împletit cu cel al prețurilor scăzute ale materiilor prime. Dacă societățile obțin mai puține venituri din vânzarea produselor lor, este mai puțin probabil ca acestea să finanțeze plățile regulate de dividende și există o probabilitate mai mare de reducere a acestora.
De exemplu, Seadrill, un operator de platforme de foraj, și-a redus plata substanțială a dividendelor în noiembrie 2014, iar prețul acțiunilor a scăzut cu peste 50 %. Reducerea a luat prin surprindere mulți investitori și evidențiază riscul asociat cu o reducere a dividendelor. Investitorii în companie au pierdut o plată regulată a dividendelor și au pierdut, de asemenea, o mare parte din valoarea acțiunilor lor.
Riscul unei deversări de petrol
Un alt risc în sectorul petrolului și gazelor naturale este că ar putea avea loc un accident, cum ar fi o deversare de petrol. Acest tip de accident poate fi devastator și poate face ca prețul acțiunilor unei companii să intre în cădere liberă.
BP și-a văzut acțiunile căzând în urma deversării de petrol de la Deepwater Horizon în 2010. Acțiunile se tranzacționau în jurul valorii de 60 de dolari înainte de deversare și au scăzut până la 26,75 de dolari, o scădere de peste 55%. Platforma petrolieră Deepwater Horizon a explodat și s-a scufundat, lăsând o gură de petrol pe fundul mării care a eliberat peste 4,9 milioane de galoane de petrol în Golful Mexic. Deversarea de petrol a avut un impact negativ sever asupra vieții și habitatelor marine din Golf. După ani de zile, BP încă se confruntă cu procese și alte probleme legate de incident.
În schimb, acțiunile Exxon nu au scăzut atât de mult după incidentul Valdez din 1989. Petrolierul Valdez a eșuat în Prince William Sound, în Alaska, deversând peste 11 milioane de barili de petrol în apă. Acțiunile Exxon au scăzut cu 3,9% în cele două săptămâni de la deversare și au recuperat aceste pierderi după o lună. Deversarea de la Valdez a eliberat fizic mai puțin petrol în apă. Cu toate acestea, impactul deversării Deepwater Horizon asupra prețului acțiunilor BP arată cum un astfel de incident provoacă un declin major din cauza disponibilității informațiilor în era conectată, împreună cu impactul ciclului de știri de 24 de ore. Posibilitatea unor viitoare deversări sau a altor incidente poate reprezenta un risc mai mare decât a fost în trecut.
.