Avkastning på investeringar (ROI)

Vad är avkastning på investeringar (ROI)?

Retur on Investment (ROI) är ett resultatmått som används för att utvärdera effektiviteten eller lönsamheten hos en investering eller för att jämföra effektiviteten hos ett antal olika investeringar. ROI försöker direkt mäta hur stor avkastningen på en viss investering är i förhållande till investeringens kostnad.

För att beräkna ROI divideras nyttan (eller avkastningen) av en investering med investeringens kostnad. Resultatet uttrycks som en procentsats eller ett förhållande.

Hur man beräknar avkastningen på investeringar

Formeln för avkastningen på investeringar är följande:

ROI=Investeringens nuvarande värde-InvesteringskostnadInvesteringskostnad\begin{aligned} &\text{ROI} = \dfrac{\text{Current Value of Investment}-\text{Cost of Investment}}}{\text{Cost of Investment}}}\\end{aligned}ROI=Cost of InvestmentCurrent Value of Investment-Cost of Investment

”Current Value of Investment” avser intäkterna från försäljningen av ränteinvesteringen. Eftersom ROI mäts i procent kan den lätt jämföras med avkastningen från andra investeringar, vilket gör att man kan mäta olika typer av investeringar mot varandra.

Förståelse av avkastning på investeringar

ROI är ett populärt mått på grund av sin mångsidighet och enkelhet. I huvudsak kan ROI användas som en rudimentär mätare av en investerings lönsamhet. Det kan vara avkastningen på en aktieinvestering, den avkastning som ett företag förväntar sig vid utbyggnad av en fabrik eller den avkastning som genereras vid en fastighetstransaktion. Själva beräkningen är inte alltför komplicerad, och den är relativt lätt att tolka med tanke på dess många olika användningsområden. Om investeringens avkastning på investerat kapital är netto positiv är den förmodligen lönsam. Men om det finns andra möjligheter med högre ROI kan dessa signaler hjälpa investerare att eliminera eller välja de bästa alternativen. På samma sätt bör investerare undvika negativa ROI, som innebär en nettoförlust.

Föreställ dig till exempel att Jo investerade 1 000 dollar i Slice Pizza Corp. 2017 och sålde aktierna för totalt 1 200 dollar ett år senare. För att beräkna avkastningen på denna investering dividerar du nettovinsten (1 200 dollar – 1 000 dollar = 200 dollar) med investeringskostnaden (1 000 dollar), vilket ger en avkastning på 200 dollar/ 1 000 dollar, eller 20 procent.

Med denna information kan man jämföra investeringen i Slice Pizza med alla andra projekt. Anta att Jo också investerade 2 000 dollar i Big-Sale Stores Inc. 2014 och sålde aktierna för totalt 2 800 dollar 2017. Avkastningen på Jos innehav i Big-Sale skulle vara 800 dollar/ 2 000 dollar, eller 40 procent.

Begränsningar med ROI

Exempel som Jos (ovan) visar på vissa begränsningar med att använda ROI, särskilt när man jämför investeringar. Även om avkastningen på Jo:s andra investering var dubbelt så hög som för den första investeringen, var tiden mellan Jo:s köp och försäljning ett år för den första investeringen men tre år för den andra.

Jo skulle kunna justera avkastningen på den fleråriga investeringen i enlighet med detta. Eftersom den totala avkastningen var 40 procent kunde Jo, för att få fram den genomsnittliga årliga avkastningen, dividera 40 procent med 3 för att få fram 13,33 procent på årsbasis. Med denna justering verkar det som att även om Jos andra investering gav mer vinst, var den första investeringen faktiskt det mer effektiva valet.

ROI kan användas tillsammans med avkastningsgrad, som tar hänsyn till ett projekts tidsram. Man kan också använda nettonuvärdet (NPV), som tar hänsyn till skillnader i pengarnas värde över tiden på grund av inflation. Tillämpningen av NPV vid beräkning av avkastningen kallas ofta för real avkastning.

Utveckling av ROI

På senare tid har vissa investerare och företag intresserat sig för utvecklingen av en ny form av ROI-måttet, som kallas ”social avkastning på investeringar”, eller SROI. SROI utvecklades ursprungligen i slutet av 1990-talet och tar hänsyn till bredare effekter av projekt med hjälp av icke-finansiellt värde (dvs. sociala och miljömässiga mått som för närvarande inte återspeglas i konventionella finansiella räkenskaper). SROI hjälper till att förstå värdeerbjudandet för vissa ESG-kriterier (Environmental Social & Governance) som används i metoder för socialt ansvarsfulla investeringar (SRI). Ett företag kan till exempel åta sig att återvinna vatten i sina fabriker och ersätta sin belysning med LED-lampor. Dessa åtaganden har en omedelbar kostnad som kan ha en negativ inverkan på den traditionella avkastningen på investerat kapital – men nettovinsten för samhället och miljön kan leda till en positiv SROI.

Det finns flera andra nya varianter av avkastningen på investerat kapital som har utvecklats för särskilda ändamål. ROI för statistik över sociala medier visar hur effektiva kampanjer i sociala medier är – till exempel hur många klick eller gilla-markeringar som genereras för en enhet av ansträngning. På samma sätt försöker marknadsföringsstatistik ROI identifiera den avkastning som kan tillskrivas reklam- eller marknadsföringskampanjer. Så kallad ROI för inlärning avser mängden information som lärs in och behålls som en avkastning på utbildning eller färdighetsträning. I takt med att världen utvecklas och ekonomin förändras kommer säkert flera andra nischade former av avkastning på investerat kapital att utvecklas i framtiden.

Vanliga frågor

Hur beräknar man avkastning på investeringar (ROI)?

Retur on investment (ROI) beräknas genom att dividera vinsten från en investering med kostnaden för investeringen. Till exempel skulle en investering med en vinst på 100 dollar och en kostnad på 100 dollar ha en avkastning på 1, eller 100 % när den uttrycks i procent. Även om ROI är ett snabbt och enkelt sätt att uppskatta hur framgångsrik en investering är, har det några allvarliga begränsningar. Till exempel återspeglar ROI inte pengarnas tidsvärde, och det kan vara svårt att på ett meningsfullt sätt jämföra ROI eftersom vissa investeringar tar längre tid än andra att generera vinst. Därför tenderar professionella investerare att använda andra mått, t.ex. nettonuvärde (NPV) eller internränta (IRR).

Vad är en bra avkastning på investerat kapital?

Vad som räknas som en ”bra” avkastning på kapital beror på faktorer som investerarens risktolerans och den tid som krävs för att investeringen ska ge avkastning. Allt annat lika kommer investerare som är mer riskbenägna sannolikt att acceptera lägre avkastning på investerat kapital i utbyte mot att de tar mindre risk. På samma sätt kommer investeringar som tar längre tid att ge avkastning i allmänhet att kräva en högre avkastning på investerat kapital för att vara attraktiva för investerare.

Vilka branscher har den högsta avkastningen på investerat kapital?

Historiskt sett har den genomsnittliga avkastningen för S&P 500 varit cirka 10 % per år. Inom detta kan det dock finnas avsevärda variationer beroende på bransch. Under 2020 kommer till exempel teknikföretag som Apple Inc. (AAPL), Microsoft Corp. (MSFT) och Amzon.com Inc. (AMZN) genererade årliga avkastningar långt över denna 10-procentsgräns. Samtidigt genererade företag i andra branscher, t.ex. energibolag och allmännyttiga företag, mycket lägre avkastning och stod i vissa fall inför förluster på årsbasis. Med tiden är det normalt att den genomsnittliga avkastningen på investerat kapital i en bransch förändras på grund av faktorer som ökad konkurrens, tekniska förändringar och förändringar i konsumenternas preferenser.