Terminhandel

Terminhandel är en av de mest intressanta formerna av handel på aktiemarknaden. En av de vackraste delarna av den är att den kan tillämpas inom flera handelssegment. Även om det inte finns någon specifik klarhet om tid och år när terminshandeln såg sitt första ljus.

I en reglerad marknadsmiljö inleddes dock terminshandeln först på Osaka i Japan redan år 1710. Den första börsen som tillät det var Dojima Rice Exchange.

I den här detaljerade granskningen kommer vi att prata om handel med terminer, med början i grunderna, innebörden, strategierna, konsekvenserna, utmaningarna och en hel del annat relaterat!

Futures Trading Basics

Diverivathandel är en handelsmekanism där näringsidkarna ingår ett avtal om att handla vid ett framtida datum eller till ett visst pris efter att de har förstått vad det framtida värdet av den underliggande tillgången för derivatet förväntas vara.

Derivat på de finansiella kontrakt som härleder sitt värde från de underliggande tillgångarna.

De underliggande tillgångarna kan i detta fall vara aktier, råvaror, index, valutor, räntesatser eller växelkurser.

Futures Trading Meaning

Av de olika typerna av derivathandel är en av dem Futures Trading.

Futures Trading innebär ett juridiskt avtal om att köpa eller sälja ett derivat till ett förutbestämt pris vid en förutbestämd tidpunkt i framtiden.

Den underliggande tillgången för derivatet kan vara en råvara eller ett finansiellt instrument.

En mycket viktig punkt att beakta är att vid handel med terminer har köparen och säljaren en skyldighet att fullgöra avtalet vid det förutbestämda priset och den förutbestämda tidpunkten.

Det förutbestämda priset kallas terminspriset och den förutbestämda tidpunkten kallas leveransdatum. Dessutom är den minsta kontostorleken för terminshandel i Indien inte fastställd.

Då partistorleken är 100 aktier i aktiesegmentet beror den på aktiens aktuella marknadspris.

Hursomhelst, om du är ute efter att utföra terminshandel på regelbunden basis behöver du börja med ett kapital på ₹50 000, även om ett fåtal handlare kan föreslå mycket mer än detta belopp.

Futures Trading Characteristics

Innan vi förstår mekanismen för futures trading är följande några viktiga egenskaper hos ett futureskontrakt:

• Priset på futureskontraktet är beroende av priset på den underliggande tillgången: Om priset på den underliggande tillgången går upp i framtiden går priset på futureskontraktet också upp, och vice versa.
• Överförbart och omsättbart: Terminskontrakt är överlåtbara och därmed omsättbara. Om den ena parten ändrar sig under kontraktet kan det överföras till någon annan och den parten kan gå ut.
• Hög grad av reglering: Eftersom handel med terminskontrakt innebär risker för att båda parter inte uppfyller sina åtaganden är terminsmarknaden starkt reglerad av tillsynsmyndigheter som SEBI i Indien. SEBI ser till att marknaden för terminshandel fungerar smidigt och minskar risken för betalningsinställelse avsevärt.
• Standardiserad: Terminskontrakt är alltid standardiserade och de kan inte anpassas efter individuella krav och villkoren är inte förhandlingsbara.
• Avveckling: Terminskontrakt avvecklas kontant, så fysisk förflyttning av de underliggande tillgångarna krävs inte. Endast skillnaden i kontantvärden betalas av den ena parten till den andra.

Så, innan du ens funderar på att börja handla med terminskontrakt, se till att du förstår de ovan nämnda egenskaperna (på sätt och vis reglerna), annars kan det leda till onödiga ekonomiska förluster och/eller besvär.

Exempel på handel med terminskontrakt

Vet du vad? Teoretiskt sett kan futures trading vara svårt att förstå. Varför tar vi inte ett snabbt exempel och förstår hur denna form av handel praktiskt fungerar!

Så här fungerar hela konceptet med futures trading i enklast möjliga form:

• Vi börjar med att förstå mekanismen och hur aktiefutures fungerar.
• En näringsidkare räknar till exempel med att aktiekursen för IBM är på väg att stiga inom en snar framtid, på grund av vissa offentliggöranden i årsredovisningen.
• Näringsidkaren kontrollerar spotpriset och det framtida priset på IBM-aktien (tillgängligt på NSE:s webbplats), och båda priserna kommer att vara relaterade till varandra.
• Han köper sedan aktiefutures av IBM till det underliggande priset.
• Näringsidkaren köper 100 aktier till ₹155 styck. Lotstorleken är alltså 100 och kontraktsvärdet är ₹15 500 och utgångsdatumet är den 30 april 2018. Detta innebär också att det minsta antalet IBM-aktier som kan köpas är 100.
• Sedan marginalpengarna har visat sig vara tillräckliga på köparens marginalkonto och motparten har hittats, ingås affären.
• Nu, på förfallodagen den 30 april, om priset på IBM-aktier stiger till ₹170, går köparens förutsägelse om prisökning i uppfyllelse och han kan nu köpa IBM-aktierna till ₹155, vilket är ₹15 mindre än marknadspriset. Den totala vinsten är alltså ₹(100*15)= ₹1500. Säljaren av terminskontraktet kommer att göra en förlust på ₹1500 eftersom han är skyldig att sälja aktierna till ₹155 när det aktuella marknadspriset är ₹170.
• Om priset på IBM-aktier i stället sjunker till ₹145 kommer köparen att göra en förlust på ₹(100*10)= ₹1000 eftersom han måste köpa aktierna till ₹155 som för närvarande handlas till ₹145. Säljaren gör en vinst i detta fall.
• I scenariot när priset på aktierna stiger bara efter ett par dagar vill köparen inte vänta till förfallodagen eftersom priserna då kan komma att sjunka igen, så han kan fortfarande avsluta affären genom att överföra terminskontraktet till en annan part och stänga positionen med vinsten.
• Resultaten av transaktionens kvittning debiteras direkt från eller krediteras parternas marginalkonton och ingen fysisk avveckling krävs.

Förhoppningsvis har du fått en mycket tydligare uppfattning om hur handel med terminskontrakt faktiskt fungerar i den verkliga handeln!

Kontrollera spotpriset och strikepriset och känn till skillnaden mellan dem.

Futures Trading Strategies

Och även om vi diskuterar alla strategier för futures trading i en separat granskning, låt oss dock diskutera några av de vanligaste strategierna här:

• Long Call

Du går uppåt i den här strategin och satsar på en köphandel till ett förutbestämt pris på ett framtida datum.

• Short Call

Du förblir bearish i denna strategi och går för en säljande handlare till ett förutbestämt pris på ett framtida datum.

• Short Put

I denna strategi kommer säljaren att vara skyldig att sälja av aktierna till ett förutbestämt pris på förfallodatumet om köparen väljer att utnyttja optionsavtalet. Självklart kommer köparen att vidta denna åtgärd när marknadspriset på aktien har gått högre än lösenpriset (det förutbestämda priset).

• Long Put

Här får du som köpare ett val/rätt att köpa optionen till ett förutbestämt pris på det framtida datumet. Säljaren kommer att vara skyldig att sälja den till dig till det priset. Du kan dock välja att inte utnyttja optionen om du vill.

• Bull Put Spread

Här kommer två optionskontrakt in i bilden samtidigt där du köper och säljer 2 optionskontrakt samtidigt, dock är lösenpriset för ett av kontrakten högre än det andra.

• Bear Call Spread

Här kommer återigen två optionskontrakt in i handling, där man tar två köp av samma underliggande tillgång och utgångsdatum. Utgångspriset för den köpta köpoptionen måste vara högre än utgångspriset för den sålda köpoptionen.

Självklart finns det många andra framtida handelsstrategier som kan användas baserat på marknadstrenden och näringsidkarens mål.

Futureshandel är komplex, men du kan göra bra vinster genom att använda de bästa indikatorerna för daghandel med terminer. Således föreslås du att ta en bra mängd förståelse för hur dessa strategier fungerar och först därefter använda dem på dina affärer.

Futures Trading Charts

När du använder diagram och diagrammönster för den grundläggande eller tekniska analysen av aktier, se till att diagrammen är lätta att använda och är förståeliga enligt din handelskapacitet och erfarenhet.

När det gäller diagram för handel med terminer är några av de mest rekommenderade diagrammen och diagrammönstren:

• Ascending Triangle Pattern
• Broadening Top Futures Trading Chart Pattern
• Cup and Handle Futures Trading Chart Pattern
• Double Bottom Futures Trading Chart Pattern
• Double Top Futures Trading Chart Pattern
• Double Top Futures Trading Chart Pattern
• Descending Triangle Pattern

En del av dessa diagram är för handlare på avancerad nivå och det är därför som förståelsen av hur dessa mönster fungerar måste vara det första steget mot att analysera aktiemarknaden för futures trading.

Självklart kan du välja att utföra futures trading utan att behöva dessa diagram och mönster, men om du använder dem kan du vara mer objektiv i din analys.

Futures Trading Requirements

När det gäller några av de grundläggande kraven för att utföra futures trading, så måste du först veta att det inte finns något specifikt minimikrav på kapitalet.

Du kan börja med vilket belopp som helst beroende på vilket kontrakt du vill gå in i. Ingen tillsynsmyndighet kommer att tala om för dig att du måste ha X antal rupier på ditt handelskontosaldo för att påbörja handelskontosaldo.

Därefter kan det finnas marginalkrav. Du skulle dock behöva betala ett litet belopp av det totala handelsomsättningsbeloppet.

Sist, välj en aktiemäklare som är en av de bästa aktiemäklarna för optionshandel. Anledningen till detta är enkel! En aktiemäklare som har utformat sina handelsplattformar, marginalpolicyer, courtageavgifter kring denna form av handel kommer att vara optimal för dig.

Futures Trading Risk

När du nu förstår du att futures trading har potential att ge obegränsade vinster på bordet.

Såsom den främsta regeln för att investera, kommer du att veta att högre avkastning kräver att du tar relativt högre risker!

Det finns några risker som är förknippade med terminshandel som du MÅSTE vara medveten om, innan du ger dig in i denna handelsform:

• Om marknaden går tvärtemot dina förväntningar kan du råka ut för stora monetära skulder.
• Du förväntas slutföra dina avräkningar på regelbunden basis. Du måste alltså förvalta ditt kapital i enlighet med detta.
• Som varje handelsbeslut du fattar måste du vara försiktig med riktningen och den prispunkt du väljer i dessa affärer.
• Du måste utbilda dig själv med de specifika detaljerna om hur handel med terminer fungerar från båda sidor (köpare och säljare). Gör dig också medveten om de olika tillsynsmyndigheternas roll också så att du inte blir överraskad senare.

Futures Trading Advantages

Här är några av fördelarna med att använda futures trading som en del av din övergripande investeringsplan:

1. Hävstångseffekt på grund av tillhandahållandet av marginalhandel: Med hjälp av marginalhandelskontot kan positioner tas på terminsmarknaden genom att endast betala en bråkdel av det totala kontraktsvärdet. Om marknaden rör sig i den förväntade riktningen blir avkastningen på investeringen mycket hög; men det gör även förlusterna om marknaden inte går i rätt riktning.
2. Likviditet: Antalet terminskontrakt som handlas varje dag är ganska stort, så terminsmarknaden är mycket likvid. Det är lätt att gå in och ut ur marknaden när som helst. Detta ger också effekten att marknaden inte rör sig drastiskt.
3. Låga courtagekostnader och provisioner: De courtage och avgifter som tas ut för terminskontraktet är ganska låga, så näringsidkaren behöver inte betala en stor summa i provision.
4. Säkring: Terminshandel är en mycket viktig mekanism för säkring eller diversifiering av portfölj och risker. Särskilt på valuta- och räntemarknaden är terminshandeln till stor hjälp för att säkra risker på grund av prisfluktuationer. Den används i stor utsträckning av importörer och exportörer för att säkra sina risker på grund av variationer i valutakurserna vid beställningstillfället och vid leveranstillfället.
5. Short selling: Det finns många begränsningar för blankning av aktier individuellt, men blankning av terminskontrakt är laglig och näringsidkaren kan sälja ett terminskontrakt för att få korta exponeringar mot en aktie.
6. Rättvist och lätt att förstå: Terminshandel är enkel och lätt och inte lika komplicerad som optionshandel. Terminmarknaden övervakas och regleras också strikt av tillsynsmyndigheter som SEBI, vilket gör den mycket rättvis för båda parter.

Som en slutpunkt är terminshandel ett mycket effektivt sätt att tjäna pengar på grund av hävstångseffekt och bestämmelser om hedging, men samtidigt måste handlarna vara mycket försiktiga när de handlar på terminsmarknaden eftersom de är lika utsatta för risker på grund av hög hävstångseffekt och höga kontraktsvärden.

Utmaningar för handel med terminer

Det är inte allt som är rosenrött och soligt. Eftersom vinstpotentialen i den här typen av handelsstil är hög, så kommer utmaningarna att vara mycket tuffare jämfört med dem i andra konventionella former av handel.

Några av de utmaningar inom futures trading som du kan möta är:

• Att förbli objektiv: Så snart dina känslor börjar fatta handelsbesluten åt dig kan du anta att din vinstnedgång är på väg att börja. Du måste förbli 100 % objektiv under alla dina handelsval, särskilt när du handlar med terminer.
• Att bli distraherad: Futureshandel i allmänhet kräver fokus och uppmärksamhet. Så länge du involverar dig i framtida handel, se därför till att du är helt nedsänkt i din forskning och analys.
• Att stänga av dig själv: Om du tror att du vet allt om handel, oavsett vilken typ av handel det är, ja då kommer det att bli riktigt svårt för dig att tjäna pengar konsekvent på aktiemarknaden. Du måste vara öppen för de nya koncept som dyker upp på marknaden eftersom aktiemarknaden i sig är mycket dynamisk till sin natur.

Så länge du kan ta itu med dessa och andra relaterade utmaningar är handel med terminer säkerligen en av de handelsformer som kan ge dig en rimlig avkastning på en konsekvent basis.

Om du vill komma igång med handel på aktiemarknaden är det bara att fylla i några grundläggande uppgifter nedan så kommer en återkoppling att ordnas för dig: