Greg Lippmann hos Deutsche Bank
Ryan Gosling spillede Deutsche Bank-forhandler Jared Vennett, baseret på den virkelige Greg Lippmann, en realkreditforhandler. Han driver nu sin egen hedgefond.
I sit interview med FCIC fra maj 2010 redegjorde han for, hvordan han erkendte svagheden i det amerikanske boligmarked.
Når jeg kiggede på boligpriserne i forhold til misligholdelser i hele USA, blev jeg slået af to ting; for det første den store forskel mellem misligholdelsesprocenten i de dele af USA, hvor boligpriserne steg med tre eller fire procent om året, og den meget, meget lavere misligholdelsesprocent de steder, hvor boligpriserne steg med mere som 12 eller 13 procent om året. Jeg var også overrasket over, hvor mange mennesker der misligholdte selv i de områder, hvor boligpriserne steg så meget, hvilket fik mig til at sætte spørgsmålstegn ved disse låns levedygtighed i et mere beskedent boligprismiljø.
Han gjorde regnestykket og fandt ud af, at mens det at gå langt med en collateralized debt obligation kunne give fire til otte point i bedste fald, kunne det falde 50 til 90 point i værste fald. Det omvendte var også tilfældet, hvilket gjorde den korte satsning ekstremt rentabel, hvis markedet gik den vej.
Og så gik jeg til ledelsen i Deutsche Bank, og jeg gav dem en synopsis, der lignede det, vi lige har diskuteret. Og jeg sagde, at jeg mener, at det giver mening, fordi udbetalingen langt overstiger tabet, når der justeres for sandsynlighederne. Jeg forklarede, at jeg mente, at der var mindre end 50 % chance for, at denne handel rent faktisk ville fungere. Men jeg mente, at selv om der er mindre end 50 procents chance for, at det virker, hvis man bliver betalt fem eller ti eller endda mere end ti til en, behøver man ikke at tro, at det rent faktisk vil virke, for at det er fornuftigt, især når institutionen som helhed, specifikt i disse produkter, og derefter mere generelt, var en institution som de fleste Wall Street-firmaer, der er forudindtaget i retning af investeringer, der går godt.
Og her er, hvad han havde at sige om bogen:
Bogen er først og fremmest beregnet til at underholde. Så jeg tror, at der er mange ting, der er overdrevet. Så hvor man trækker grænsen mellem upræcist og overdrevet er – enhver person trækker den grænse på sin egen måde … Så jeg synes, at den kommentar, hvor det tilskrives mig, at jeg sagde: “Idioter i Tyskland køber det her”, er taget helt ud af kontekst. Det er i hvert fald ikke noget, som jeg førte an med. Jeg gik ikke ind til folk og sagde: “I bør købe beskyttelse, fordi idioter i Tyskland sælger beskyttelse.” Det var ikke sådan, det kom til … Så hvad jeg kan huske fra bogen, er det det, jeg har det største problem med.