Greg Lippmann en el Deutsche Bank
Ryan Gosling interpretó al operador del Deutsche Bank Jared Vennett, basado en la vida real de Greg Lippmann, un operador hipotecario. Ahora dirige su propio fondo de cobertura.
En su entrevista con el FCIC, de mayo de 2010, expuso cómo llegó a reconocer la debilidad del mercado inmobiliario estadounidense.
Cuando observé la relación entre los precios de las viviendas y los impagos en todo Estados Unidos, me sorprendieron dos cosas; una, la gran diferencia entre la tasa de impagos en las partes de Estados Unidos en las que los precios de las viviendas estaban subiendo un tres o un cuatro por ciento al año, y la tasa de impagos mucho, mucho más baja en los lugares en los que los precios de las viviendas estaban subiendo más bien un 12 o un 13 por ciento al año. También me sorprendió la cantidad de gente que no pagaba, incluso en aquellas zonas donde los precios de la vivienda estaban subiendo tanto, lo que me hizo cuestionar la viabilidad de estos préstamos en un entorno de precios de la vivienda más modestos.
Hizo las cuentas, y calculó que mientras que ir a largo una obligación de deuda colateralizada podría pagar de cuatro a ocho puntos en el mejor de los casos, podría caer de 50 a 90 puntos en el peor de los casos. Lo contrario también era el caso, haciendo que la apuesta corta fuera extremadamente rentable si el mercado iba en esa dirección.
Y entonces fui a la dirección del Deutsche Bank, y les di una sinopsis similar a la que acabamos de discutir. Y dije que creo que esto tiene sentido porque el pago supera con creces la pérdida cuando se ajusta a las probabilidades. Dije que creía que había menos de un 50% de posibilidades de que esta operación funcionara. Pero sentí que incluso si es menos de un 50 por ciento de probabilidad de trabajar, si usted está recibiendo el pago de cinco o diez o incluso más de diez a uno, no es necesario pensar realmente que va a funcionar para que sea sensato, sobre todo cuando la institución, en su conjunto, específicamente en estos productos, y luego más ampliamente, era una institución como la mayoría de las empresas de Wall Street que se inclina hacia las inversiones que hacen bien.
Y esto es lo que tenía que decir sobre el libro:
El libro es, ante todo, para entretener. Así que creo que hay muchas cosas que se exageran. Entonces, dónde se traza la línea entre lo inexacto y lo exagerado es… cualquier individuo traza esa línea por sí mismo… Así que creo que ese comentario en el que se me atribuye haber dicho: «Los idiotas de Alemania compran esto», creo que se ha sacado de contexto. Ciertamente no es algo que yo haya dicho. No me dirigí a la gente y dije: «Bueno, deberías comprar protección porque los idiotas en Alemania están vendiendo protección». No es así como surgió … Así que lo que puedo recordar del libro, eso es lo que más me molesta.