Warum wurde die Regelung aufgehoben? Das Gericht war zu dem Schluss gekommen, dass das Arbeitsministerium, das die Treuhandregel beaufsichtigt, mit seinem Auftrag „zu weit gegangen“ ist. Die Treuhandregel, die offiziell auch als „Interessenkonflikt“-Regel bekannt ist, besagt, dass Berater eine konfliktfreie Beratung zu Altersvorsorgekonten erteilen und die Bedürfnisse ihrer Kunden über ihre eigene potenzielle Vergütung stellen müssen. Das bedeutet, dass sie sich von den Provisionen für verschiedene Anlageprodukte verabschieden und ihre Tätigkeit und Beratung völlig transparent gestalten müssen.
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Die Obama-Regierung, die die Regel vorgeschlagen hat, behauptete, sie würde den Amerikanern 17 Milliarden Dollar pro Jahr durch konfliktbehaftete Beratung ersparen. Die US-Regel sei schwächer als das, was andere Länder zum Schutz von Anlegern eingeführt haben, etwa in Großbritannien, wo Provisionen verboten sind und Berater härtere Tests bestehen müssen, sagte Betsey Stevenson, ein ehemaliges Mitglied des Council of Economic Advisers des Präsidenten, das an der treuhänderischen Regel mitgearbeitet hat, und derzeit Professorin für öffentliche Ordnung und Wirtschaft an der Universität von Michigan. „
Finanzberater sahen dies kommen, vor allem nachdem die Trump-Administration die Umsetzung der Regel verzögerte, und obwohl einige sagen, dass sie von der Wendung der Ereignisse enttäuscht sind, scheinen sie zu hoffen, dass sich ausreichend herumgesprochen hat, dass nicht alle Finanzberatungen gute Ratschläge sind. „Die Tatsache, dass es auf beiden Seiten so heftig umkämpft war, hat es in den Vordergrund gerückt“, sagte Jeffrey Levine, Geschäftsführer und Leiter der Finanzplanung bei BluePrint Wealth Alliance. Vor Jahren haben ihn potenzielle Kunden nie gefragt, ob er ein Treuhänder ist, aber heute kommt das Thema regelmäßig auf. Obwohl niemand mit Sicherheit weiß, was aus der Vorschrift wird, scheint das Konzept der konfliktfreien Beratung hier zu bleiben, sagte er.
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In seiner Entscheidung vom März erklärte der Fifth Circuit Court, dass die Vorschrift die Finanzberatung und die Personen, die sie erteilen, zu weit definiert und dass sie „unangemessen“ sei. Die Gegner argumentieren, dass die Verwaltung der Konten von Kleinanlegern zu teuer sei und dass es für Berater möglich sei, Provisionen ohne Konflikte zu verlangen. (Einige Befürworter der Regelung stimmen zu, dass nicht alle Provisionen schlecht sind, wie Levine, aber sie sagen, dass die Transparenz der Gebühren der Schlüssel für die Berechnung von Beratungsgebühren ist). Die Securities Industry and Financial Markets Association (SIFMA), zusammen mit der U.S. Chamber of Commerce und dem Financial Services Institute, sagte in einer Erklärung Anfang des Jahres, dass das Gericht auf der Seite der amerikanischen Ruheständler entschieden habe und dass die Securities and Exchange Commission an einer Regelung arbeiten solle, die „die Wahlmöglichkeiten der Anleger nicht einschränkt“. In der Zwischenzeit sagen Kritiker der Aufhebung der Treuhandregel, wie Carolyn McClanahan, Direktorin für Finanzplanung bei Life Planning Partners, dass sie befürchten, dass die SEC eine verwässerte Version herausgeben wird, jetzt, wo der Druck durch die Regel des Arbeitsministeriums wegfällt.
Treasurer aus 11 Staaten haben an die SEC geschrieben und um eine strengere Treuhandregel gebeten und in einem Brief vom 8. März gesagt, dass „jeder Standard, der weniger robust ist als der, der keinen angemessenen Schutz für Investoren bietet“. Diese Staaten sind Pennsylvania, Oregon, Iowa, Maryland, Rhode Island, Illinois, Washington, South Carolina, Vermont, Utah und Wyoming. „Diese Umsetzungsverzögerung und die damit einhergehende Nichtdurchsetzungsvereinbarung stellen einen Rückschritt in Bezug auf den Schutz der Interessen von Rentensparern und Anlegern dar“, schreiben sie.
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Kleinanleger sind am meisten von der Aufhebung der Regel betroffen, da sie sich möglicherweise keinen Finanzplaner leisten können oder nicht genug gespart haben, um sich für einige Beraterdienste zu qualifizieren, und deshalb zu jemandem gehen, der ihnen am Ende unnötige Produkte verkaufen könnte, sagte McClanahan. Sie warnt die Anleger, bei der Suche nach einem Finanzprofi Vorsicht walten zu lassen und die Gesetzgeber aufzufordern, eine gemeinsame Grundlage zu finden, die die Verbraucher schützt und sie vor „skrupellosen Leuten, die sie ausnutzen wollen“, bewahrt.
Sind Sie nicht sicher, was Sie jetzt als Anleger tun sollen?
– Erkundigen Sie sich bei Finanzberatern nach deren Qualifikationen.
– Informieren Sie sich über potenzielle Berater und ihre Zertifizierungen sowie über ihren Hintergrund mit Hilfe von Tools wie dem BrokerCheck der Financial Industry Regulatory Authority, der alle Beschwerden und die Dienstjahre von Maklern und Unternehmen aufzeigt.
– Erkundigen Sie sich, wie viel sie bezahlt werden, wie sie bezahlt werden und was die verschiedenen Gebühren bedeuten.
– Informieren Sie sich, welche Anlageprodukte vorgeschlagen oder verwendet werden und wie sie verwaltet werden.
– Informieren Sie sich über Ratschläge, wie z. B. die Übertragung Ihres Vermögens von einer 401(k) auf ein individuelles Rentenkonto.
„Das kann eine gute Wahl für Sie sein, vielleicht aber auch nicht“, so Stevenson. „Sie haben viele Möglichkeiten, wenn es um Ihre Altersvorsorge geht.“