Fidelity lanza fondos de bonos para capear la incertidumbre de los mercados

Fidelity Investments está ofreciendo a los clientes una nueva forma de prosperar en los inciertos mercados de deuda.
El gigante de los fondos de inversión anunció el martes el lanzamiento de tres fondos de bonos que podrían permitir a los inversores obtener mejores resultados a pesar de que los inversores están sacando el dinero de los bonos, especialmente de la deuda del gobierno federal.
Las tres ofertas de Fidelity – Short Duration High Income Bond Fund (FSAHX), Limited Term Bond Fund (FJRLX) y Conservative Income Municipal Bond Fund (FCRDX para inversores minoristas y FMNDX para la clase de acciones de asesores) – invierten en diferentes tipos de deuda que vencen con relativa rapidez.
Los precios de los bonos disminuyen a medida que suben los tipos de interés. Pero los bonos a corto plazo suelen ser menos sensibles a los movimientos de los tipos de interés que los instrumentos de deuda de mayor duración.
(Por qué los inversores deberían sentirse cómodos con el mercado de renta fija actual)
Aún así, la categoría ofrece una amplia gama de alternativas a la deuda pública con diferentes niveles de riesgo posible.
El último conjunto de ofertas de Fidelity incluye un fondo relativamente conservador, FCRDX, que invierte principalmente en deuda municipal de alta calidad y valores del mercado monetario, así como un producto centrado en la renta alta, FSAHX, que suele invertir en deuda corporativa «basura» o de menor crédito. El tercer fondo, FJRLX, incluye exposición a valores respaldados por activos e hipotecas de agencias gubernamentales. Los gastos anuales de estos productos oscilan entre el 0,40% y el 0,80% del valor del activo.
Excluyendo la deuda pública, los productos a corto plazo han resistido bien la tensión del mercado de bonos. Los fondos ultracortos y otros fondos de bonos a corto plazo -excluyendo la deuda municipal- habían recibido 30.600 millones de dólares en dinero nuevo de clientes en lo que va de año, según datos de Morningstar Inc. Los bonos municipales a corto plazo recibieron 1.100 millones de dólares en dinero nuevo durante ese periodo.
Putnam Investments Inc, Wells Fargo & Co. y Dimensional Fund Advisors LP se encuentran entre los otros patrocinadores de fondos que han lanzado nuevos productos este año para el mercado de fondos de bonos de corta duración de 466.500 millones de dólares. Fidelity ofrece ahora un total de 13 fondos de corta duración con más de 34.000 millones de dólares en activos, según el patrocinador del fondo.
«El equipo de renta fija de Fidelity ha sido en general muy fuerte», dijo Katie Rushkewicz Reichart, una analista de Morningstar que sigue a la firma. «Básicamente han adoptado una postura bastante conservadora en todos sus fondos de inversión, por lo que han tendido a mantenerse bien».
El mercado de la deuda está configurado en parte por la política gubernamental. La Reserva Federal está comprando 85.000 millones de dólares en bonos cada mes, y las autoridades han dicho que no frenarán esas compras hasta que la economía experimente una mayor mejora.
Pero una eventual decisión de la Reserva Federal de reducir las compras de activos podría provocar una subida de los tipos a largo plazo, incluso si las autoridades mantienen un tipo de interés de los fondos federales en mínimos históricos y otras políticas monetarias acomodaticias. Esta posibilidad ha pesado en los mercados, haciendo que miles de millones salgan de la deuda pública este año y se dirijan a activos de mayor rendimiento, desde otro tipo de deuda hasta acciones.
«Este tipo de productos proporciona un nivel de comodidad y estabilidad que los productos de mayor duración no pueden ofrecer en un entorno de tipos de interés volátiles», dijo Charlie Morrison, presidente de la división de Renta Fija de Fidelity.
Pero algunos observadores de la renta fija dicen que los inversores que buscan cronometrar el mercado con fondos de corta duración deberían pensárselo de nuevo.
«La oportunidad de acortar la duración, si uno fuera a adoptar un enfoque táctico de esto, fue hace seis o 18 meses, cuando la nota a 10 años estaba por debajo del 2%», dijo Robert Tipp, estratega jefe de inversiones de Prudential Fixed Income en Newark, N.J. Los rendimientos del Tesoro de EE.UU. a diez años estaban en el 2,77% al mediodía del martes, según Bloomberg. «Yo diría que el caballo está fuera del establo», dijo el Sr. Tipp.
Aún así, la exposición a los bonos de corta duración es probable que proporcione mayores rendimientos que el efectivo, dijo.