Problèmes avec les plans 401(k)

Au cours du dernier quart de siècle, les plans 401(k) ont évolué pour devenir le régime de retraite dominant pour la plupart des travailleurs américains. Bien que de nombreuses améliorations aient été apportées à la structure et aux caractéristiques des plans 401(k) depuis leur création, ils ne sont pas parfaits.

Voici six problèmes avec la structure actuelle des plans 401(k), ainsi que des moyens d’en atténuer les effets.

La moyenne d’achat en dollars

Vous avez peut-être adhéré au concept de moyenne d’achat en dollars parce qu’on vous l’a expliqué comme une méthodologie d’investissement prudente. Malheureusement, les achats périodiques par sommes fixes ne sont qu’une solution pratique pour justifier les cotisations canalisées par votre employeur vers votre plan 401(k).

Pour expliquer, les plans à cotisations définies, comme votre plan 401(k), exigent que des cotisations périodiques soient versées sur votre compte de retraite avec chaque chèque de paie. Pour cette raison, sans une théorie telle que la moyenne des coûts en dollars, le transfert périodique d’argent de votre chèque de paie vers vos options d’investissement n’aurait pas de sens. Vos options d’investissement peuvent être pleinement évaluées ou, pire encore, surévaluées au moment où les cotisations sont versées.

Heureusement, vous pouvez prendre le contrôle de votre processus d’investissement en dirigeant toutes vos cotisations vers une option d’investissement prudente qui est offerte dans votre plan de retraite. Ensuite, lorsque le moment est venu, vous pouvez effectuer une allocation stratégique d’investissement vers un ou plusieurs des fonds moins conservateurs proposés dans votre plan 401(k).

Bien sûr, vous devrez déterminer quand le changement semble intéressant du point de vue de l’investissement. Néanmoins, vous devez vous attendre à ce type de responsabilité si vous participez à un plan à cotisations définies.

Les horizons temporels d’investissement à long terme

On vous a probablement dit que votre employeur a établi un plan 401(k) en votre nom afin de vous fournir un plan d’épargne à long terme pour la retraite. Compte tenu de cette prémisse, vous pouvez croire que vous devriez développer une allocation stratégique d’actifs à long terme basée sur un horizon temporel supérieur à une décennie.

Malheureusement, il est très peu probable que les gestionnaires de portefeuille qui gèrent actuellement vos options d’investissement les gèrent encore dans 10 ans ou plus. Ainsi, pour une allocation stratégique axée sur le long terme, les fonds indiciels peuvent atténuer le décalage probable entre le mandat à court terme de vos gestionnaires de fonds et la période de détention de vos investissements à plus long terme.

La plupart des fonds communs de placement actifs ne surperforment pas leur indice ou leur référence, et vous avez tout intérêt à placer votre argent dans un fonds indiciel. Une économie de 1% peut signifier des dizaines de milliers de dollars supplémentaires à la retraite.

Si les fonds indiciels ne sont pas proposés dans votre plan 401(k), vos gestionnaires de fonds actuels géreront votre argent pendant de nombreuses années. Cependant, il existe une autre option.

Tout d’abord, vous pouvez élaborer un plan d’urgence d’allocation d’actifs tactique dans le cas où l’un de vos gestionnaires de portefeuille abandonne la responsabilité. Ensuite, vous pourriez ouvrir un IRA traditionnel ou un Roth IRA et contribuer jusqu’à votre limite légale par le biais de divers fonds indiciels non disponibles dans votre plan 401(k).

Frais 401(k)

Un plan 401(k) qualifié est un avantage social coûteux. Les plans 401(k) impliquent de nombreuses questions de conformité qui doivent être surveillées et un service et une administration constants. De plus, un certain nombre de services d’éducation et de communication doivent être offerts aux participants au plan.

Compte tenu de ces mandats, il est fort probable que vous les payez par des moyens tels que :

• Frais des participants
• Frais supplémentaires fondés sur l’actif
• Coûts ponctuels pour des services tels que les prêts, les retraits en cas de difficultés et les ordonnances de relations domestiques qualifiées
• Dépenses de fonds plus élevées

Les coûts sont particulièrement élevés pour les petits employeurs et les régimes où l’absence d’économies d’échelle favorise des dépenses plus élevées.

Heureusement, vous pouvez atténuer les coûts négatifs de votre plan 401(k) en développant une stratégie de plan de retraite sur mesure. Tout d’abord, vous devez toujours investir dans votre plan 401(k) jusqu’au moment où vous recevez 100 % de la contribution correspondante de votre employeur.

Puis, vous devez ouvrir un IRA traditionnel ou un Roth IRA et contribuer jusqu’à votre limite légale. Les options d’investissement qui vous sont offertes par le biais d’un IRA seront beaucoup plus importantes et moins coûteuses que celles qui vous sont offertes par le biais d’un plan 401(k) parrainé par l’employeur.

Après avoir maximisé l’argent que vous pouvez cotiser à un IRA, vous devriez alors augmenter votre taux de cotisation dans votre plan 401(k) pour atteindre votre niveau d’épargne souhaité.

Tenue des dossiers peu reluisante

La tenue des dossiers pour les actifs de votre plan 401(k) est complexe et prend du temps, même avec la technologie d’aujourd’hui. Par conséquent, peu de fournisseurs de plans de retraite distribuent des déclarations conviviales pour les investisseurs. Au lieu de cela, ils ne génèrent que ce que la loi exige, ce qui n’est pas suffisant pour vous permettre de faire une évaluation financière utile de votre stratégie d’investissement.

Pour réussir à planifier votre retraite, vous devez connaître sur une base mensuelle le solde initial de votre compte, le montant de vos cotisations et de celles de votre employeur, le nombre de transferts ou de retraits que vous avez effectués, le montant des gains ou des pertes, et votre solde final.

Malheureusement, votre teneur de registres ne fournit probablement pas ces informations de manière conviviale. Pour obtenir les données, vous devrez peut-être extraire les informations de vos relevés mensuels ou trimestriels et construire une feuille de calcul pour suivre les détails.

Une fois que vous avez correctement compilé les informations, vous devriez calculer manuellement votre taux de rendement annualisé. Il vaut la peine de demander un avis extérieur pour avoir une vision précise de la performance de vos investissements.

« Il est souvent difficile de parcourir votre relevé trimestriel et de déchiffrer le fonctionnement de votre stratégie d’investissement », déclare Carlos Dias Jr, fondateur et associé directeur de Dias Wealth LLC à Lake Mary, Fla.

« En consultant un conseiller externe à honoraires exclusifs, » ajoute Dias, « vous pouvez voir comment vos investissements 401 (k) sont vraiment performants et quelles modifications peuvent être apportées sans avoir à transférer vers un IRA. »

Des conceptions de plans d’investissement de qualité inférieure et des options d’investissement de qualité marginale

En termes de conception de plan de retraite, la sagesse conventionnelle dans l’industrie de l’investissement des plans 401(k) est que « moins est plus. » Par exemple, une conception complète de plan de retraite offre un groupe d’options d’investissement qui couvrent environ cinq catégories de classes d’actifs. Ces catégories, par ordre de risque théorique, sont les suivantes :

• Fonds du marché monétaire ou fonds à valeur stable
• Fonds d’obligations de base
• Fonds à grande capitalisation
• Fonds à petite capitalisation
• Fonds internationaux

Le concept derrière « moins est plus » est de rationaliser vos responsabilités de prise de décision en matière d’investissement pour minimiser la complexité de vos choix d’investissement. Vous pouvez élaborer un portefeuille diversifié en investissant dans des fonds qui appartiennent à ces cinq catégories de classes d’actifs.

Mais il est probable que vous devrez également avoir accès à des titres du Trésor protégés contre l’inflation (fonds TIPS), à des fonds à haut rendement, à des fonds REIT (real estate investment trust), à des fonds d’actions à moyenne capitalisation, à des fonds de marchés émergents et à des fonds de matières premières afin de constituer un portefeuille complet pour vos besoins financiers à long terme.

« Lorsque je trouve que le 401(k) d’un client a des choix d’investissement limités (ou subpar), je regarde toujours s’il a une fenêtre de courtage autogéré à sa disposition », dit Carol Berger, CFP® avec Berger Wealth Management à Peachtree City, Ga.

« Cela leur permet d’ouvrir un compte du côté de la « fenêtre de courtage » et ouvre beaucoup plus de choix d’investissement », ajoute Berger. « Le client voit alors ses cotisations régulières aller sur ce compte par rapport aux choix 401(k) ‘ordinaires’. »

La qualité des options d’investissement proposées dans votre plan peut être bien inférieure à la moyenne, en particulier si vous participez à un petit plan de retraite. Vous devez donc évaluer le degré d’exhaustivité de la conception de votre plan de retraite 401(k) et procéder à une analyse approfondie de diligence raisonnable avant d’effectuer tout type d’investissement.

Une fois cette évaluation terminée, votre meilleure ligne de conduite est d’informer votre service des ressources humaines de toute amélioration à apporter. En outre, vous devriez compenser toutes les lacunes de votre plan 401(k) en investissant dans une foule de fonds indiciels par le biais d’un IRA individuel.

Implications fiscales complexes

L’attribut du plan 401(k) le plus vanté est sans doute le traitement avant impôt des flux de trésorerie investis. Cette caractéristique est importante car si vous avez plus d’argent à investir au départ, vous devriez avoir une plus grande possibilité d’améliorer vos rendements par la suite.

Cependant, avant d’accepter la prémisse que l’investissement avant impôt est un avantage d’investissement, gardez à l’esprit que lorsque vous retirez votre argent de votre plan 401(k), le montant total sera imposé à votre niveau d’impôt sur le revenu personnel.

Cela peut être un inconvénient si votre stratégie d’investissement réalise des gains substantiels à long terme qui auraient pu être imposés au niveau du taux d’imposition des gains en capital inférieur. Étant donné que ces gains seront imposés comme un revenu dans le cadre d’une structure de plan 401(k), votre avantage avant impôt perçu au départ sera compensé dans une certaine mesure par le désavantage fiscal au retour.

L’évaluation des implications fiscales est complexe car votre statut fiscal et les lois fiscales changeront au fil du temps. En outre, de nouveaux régimes de retraite seront élaborés à l’avenir. Par conséquent, ce qui semble être une bonne affaire aujourd’hui peut très bien être une mauvaise affaire demain.

The Bottom Line

Bien que les plans 401(k) soient une partie importante de votre ensemble d’avantages sociaux, les questions associées à certaines de leurs dispositions sont problématiques. Rappelez-vous que dans un régime de retraite à cotisations définies comme le 401(k), vous supportez tous les risques d’investissement.

Le montant des liquidités qui se trouvent dans le fonds lorsque vous prenez votre retraite est ce que vous recevrez comme pension. Il n’y a donc aucune garantie que vous recevrez quoi que ce soit de ce régime à cotisations définies.

Le fonds peut perdre toute (ou une partie substantielle) de sa valeur sur les marchés juste au moment où vous êtes prêt à commencer à recevoir des distributions. Bien que cela soit vrai pour tout investissement financier, le risque est aggravé par l’inaccessibilité relative de l’argent 401(k) tout au long du compte – et de votre vie.

« Le dernier problème est que vos actifs 401(k) ne sont pas liquides », dit Dan Stewart, CFA®, président de Revere Asset Management, Inc. à Dallas, Texas. « Assurez-vous que vous épargnez toujours suffisamment à l’extérieur pour les urgences et les dépenses que vous pourriez avoir avant la retraite. Ne placez pas toutes vos économies dans votre 401(k) où vous ne pourrez pas y accéder facilement, si nécessaire. »

Considérez ces questions et jouez un rôle actif dans la préparation de votre avenir financier. Avec une planification minutieuse, vous devriez être en mesure d’atténuer les caractéristiques négatives de votre plan 401(k) et d’atteindre vos objectifs en matière de plan de retraite.