Il return on equity (ROE), talvolta chiamato return on net worth, è un rapporto di redditività che permette agli imprenditori di vedere quanto efficacemente il denaro che hanno investito nella loro azienda viene utilizzato. Il ritorno sul capitale netto è di solito visto come la misura di fondo della performance di un’azienda.
Impara come calcolare il ROE e analizzare i risultati.
Cos’è il rapporto di ritorno sul capitale netto?
Il ROE è un modo di misurare ciò che una società fa con il denaro degli investitori. In altre parole, il ROE dice agli investitori quanto profitto ha generato l’azienda per ogni dollaro investito.
Questo tipo di misurazione, confrontando i profitti in un contesto specifico, è noto come rapporto di redditività. Misura la performance di un’azienda in termini di profitti. Gli indici di redditività aiutano a confrontare le aziende dello stesso settore, che probabilmente hanno costi generali e condizioni di mercato simili.
Gli indici di redditività sono indici più ampi degli indici di efficienza. Gli indici di redditività misurano i profitti rispetto a componenti come le entrate, le attività di bilancio e i costi operativi. Gli indici di efficienza misurano quanto efficacemente un’azienda usa attività specifiche, come confrontare il costo dei beni venduti con l’inventario medio. Entrambi i tipi di formule sono importanti per gli analisti.
Come si calcola il Return on Equity Ratio?
Per calcolare il return on equity ratio, basta dividere il reddito netto (di solito misurato su base annuale) per il patrimonio netto della società.
Come funziona il Return on Equity Ratio?
Per capire meglio il return on equity ratio, può essere utile rinfrescarsi su cosa sia il patrimonio netto. Il patrimonio netto si riferisce all’interesse di proprietà degli investitori in un’impresa commerciale. La proprietà azionaria nell’azienda significa che il proprietario originale dell’azienda non possiede più il 100% dell’azienda, ma condivide la proprietà con altri.
Molte aziende si finanziano con il capitale, il che significa che vendono parte dell’azienda (come l’emissione di azioni) ad altre persone che vogliono diventare investitori. L’azienda riceve denaro per finanziare le sue operazioni, e gli investitori ricevono una parziale proprietà nell’azienda (con la speranza che l’azienda cresca in futuro).
Sul bilancio di un’azienda, il capitale è rappresentato da azioni ordinarie, azioni privilegiate, capitale versato e utili non distribuiti. Il capitale totale può essere calcolato sottraendo le passività totali dalle attività totali.
Gli investitori che investono in una società vogliono misurare quanto bene una società usa quel denaro, ed è per questo che usano il rapporto ROE.
Il metodo DuPont
Mentre il ROE può essere calcolato velocemente usando la formula di cui sopra, c’è un altro metodo di valutazione che cerca di aggiungere qualche dettaglio alle prospettive finanziarie della società. Questa strategia è stata introdotta dalla DuPont Corporation negli anni ’20, quindi è diventata nota come “metodo DuPont”, “modello DuPont” o “analisi DuPont”
Invece di confrontare ampiamente il reddito netto al patrimonio netto, questo modello diventa più specifico confrontando tre rapporti finanziari separati. Essi sono:
- Il fatturato
- Il margine di profitto netto
- Il moltiplicatore di capitale
Moltiplicando questi tre rapporti si ottiene il ROE come misurato dal metodo DuPont. Questo permette agli imprenditori di individuare la fonte del ROE di un’azienda e fare paragoni più specifici con i concorrenti.
Limitazioni del Return on Equity Ratio
Il ROE è un utile rapporto di redditività, ma non dovrebbe essere l’unico rapporto usato nelle analisi. Un altro utile rapporto di redditività è il ritorno sulle attività (ROA). Il ROA dice agli imprenditori quanto sia efficiente un’azienda nel trasformare le attività in profitti, non solo il capitale. È calcolato dividendo il reddito netto di un’azienda per le sue attività medie.
Sia il ROE che il ROA valutano ampiamente la redditività di un’azienda, ma non vi dirà specificamente quali aspetti dell’azienda sono redditizi e quali no. Gli indici di efficienza danno agli analisti un senso migliore di quanto efficacemente un’azienda spenda le sue risorse, gestisca i livelli di inventario e riduca i costi generali.
Punti chiave
- Il ritorno sul patrimonio netto (ROE) confronta il reddito netto con il patrimonio netto totale.
- Gli analisti possono usare questa formula per determinare quanto profitto genera un’azienda per ogni dollaro contribuito dagli investitori.
- Il ROE è un rapporto di redditività, quindi non è così specifico come i rapporti di efficienza.