Perché uccidere la regola? Il tribunale ha concluso che il Dipartimento del Lavoro, che supervisiona la regola fiduciaria, ha “esagerato” con la sua missione. La regola fiduciaria, conosciuta anche ufficialmente come la regola del “Conflitto d’interesse”, stabilisce che i consulenti devono dare consigli senza conflitti sui conti pensionistici, mettendo le esigenze dei loro clienti davanti al proprio potenziale di compensazione. Ciò significa allontanarsi dalle commissioni sui vari prodotti d’investimento e diventare completamente trasparenti su ciò che fanno e sui consigli che forniscono.
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L’amministrazione Obama, che ha proposto la regola, ha affermato che avrebbe salvato gli americani 17 miliardi di dollari all’anno da consigli in conflitto. La regola degli Stati Uniti era più debole di ciò che altri paesi hanno in atto per proteggere gli investitori, come nel Regno Unito, dove le commissioni sono vietate e i consulenti devono superare test più difficili, ha detto Betsey Stevenson, un ex membro del Consiglio dei consiglieri economici del presidente che ha lavorato sulla regola fiduciaria, e attualmente un professore di politica pubblica ed economia presso l’Università del Michigan. “
I consulenti finanziari se lo aspettavano, specialmente dopo che l’amministrazione Trump ha ritardato l’implementazione della regola, e anche se alcuni dicono di essere delusi dalla svolta degli eventi, sembrano sperare che si sia sparsa abbastanza la voce che non tutti i consigli finanziari sono buoni consigli. “Il fatto che sia stato così profondamente combattuto da entrambe le parti lo ha portato alla ribalta”, ha detto Jeffrey Levine, l’amministratore delegato e direttore della pianificazione finanziaria presso BluePrint Wealth Alliance. Anni fa, i potenziali clienti non gli hanno mai chiesto se era un fiduciario, ma oggi, l’argomento viene fuori con regolarità. Anche se nessuno sa con certezza cosa diventerà la regola, sembra che il concetto di consulenza senza conflitti sia qui per rimanere, ha detto.
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Nella sua decisione di marzo, la Corte del Quinto Circuito ha detto che la regola ha definito troppo ampiamente la consulenza finanziaria e chi la dà, e che era “irragionevole”. Gli oppositori sostengono che sarà troppo costoso gestire i conti dei piccoli investitori, e che è possibile per i consulenti addebitare commissioni senza conflitto. (Alcuni sostenitori della regola sono d’accordo che non tutte le commissioni sono cattive, come Levine, ma dicono che la trasparenza delle tasse è la chiave quando si fa pagare la consulenza). La Securities Industry and Financial Markets Association (SIFMA), insieme alla Camera di Commercio degli Stati Uniti e il Financial Services Institute, ha detto in una dichiarazione all’inizio di quest’anno che la corte ha deciso dalla parte dei risparmiatori americani, e ha detto che la Securities and Exchange Commission dovrebbe lavorare su una regola che non “limiterà la scelta degli investitori”. Nel frattempo, i critici del ribaltamento della regola fiduciaria, come Carolyn McClanahan, direttore della pianificazione finanziaria presso Life Planning Partners, dicono che si preoccupano che la SEC rilascerà una versione annacquata, ora che non c’è pressione dalla regola del Dipartimento del Lavoro.
I tesorieri di 11 stati hanno scritto alla SEC chiedendo una regola fiduciaria più rigorosa, dicendo in una lettera dell’8 marzo che “qualsiasi standard meno robusto di non fornisce una protezione adeguata agli investitori”. Questi stati sono Pennsylvania, Oregon, Iowa, Maryland, Rhode Island, Illinois, Washington, South Carolina, Vermont, Utah e Wyoming. “Questo ritardo di implementazione, e l’accordo di non applicazione che lo accompagna, rappresentano un passo indietro in termini di protezione degli interessi dei risparmiatori e degli investitori”, hanno scritto.
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I piccoli investitori rischiano di essere i più colpiti dal rovesciamento della regola, in quanto potrebbero non essere in grado di permettersi un pianificatore finanziario o avere abbastanza risparmi per qualificarsi per alcuni servizi di consulenti, e quindi andare a chiunque potrebbe finire per vendere loro prodotti non necessari, ha detto McClanahan. Lei sta avvertendo gli investitori di muoversi con leggerezza quando cercano un professionista finanziario, e di sollecitare i legislatori a trovare un terreno comune che protegga i consumatori e li protegga da “persone senza scrupoli che si approfitteranno di loro.”
Non sei sicuro di cosa fare ora come investitore?
– Chiedete ai consulenti finanziari le loro credenziali.
– Cercate i potenziali consulenti e cosa significano le loro certificazioni e il loro background con strumenti come il BrokerCheck della Financial Industry Regulatory Authority, che mostra eventuali reclami e gli anni di servizio dei broker e delle aziende.
– Chiedete quanto vengono pagati, come vengono pagati e cosa significano le varie commissioni.
– Sapere quali prodotti d’investimento vengono suggeriti o utilizzati, e come vengono gestiti.
– Ricercare consigli, come il passaggio del vostro patrimonio da un 401(k) a un conto di pensione individuale.
“Potrebbe essere una buona scelta per te, ma forse no”, ha detto Stevenson. “Hai un sacco di opzioni quando si tratta dei tuoi risparmi per la pensione”.