Stosunek zwrotu z kapitału własnego (ROE), czasami nazywany zwrotem z wartości netto, jest wskaźnikiem rentowności, który pozwala właścicielom firm zobaczyć, jak efektywnie wykorzystywane są pieniądze, które zainwestowali w swoją firmę. Zwrot z kapitału własnego jest zwykle postrzegany jako dolna miara wydajności firmy.
Dowiedz się, jak obliczyć ROE i przeanalizować wyniki.
Co to jest wskaźnik zwrotu z kapitału własnego?
Zwrot z kapitału własnego to sposób mierzenia tego, co firma robi z pieniędzmi inwestorów. Porównuje on całkowite zyski firmy do całkowitej kwoty finansowania kapitałowego, które firma otrzymała. Innymi słowy, wskaźnik ROE mówi inwestorom, ile zysku wygenerowała firma na każdego zainwestowanego przez nich dolara.
Ten rodzaj pomiaru, porównujący zyski w określonym kontekście, jest znany jako wskaźnik rentowności. Mierzy on wydajność firmy pod względem zysków. Wskaźniki rentowności pomagają porównać firmy w tej samej branży, które prawdopodobnie mają podobne koszty ogólne i warunki rynkowe.
Wskaźniki rentowności są szerszymi wskaźnikami niż wskaźniki efektywności. Wskaźniki rentowności mierzą zyski w odniesieniu do takich składników, jak przychody, aktywa bilansowe i koszty operacyjne. Wskaźniki efektywności mierzą, jak efektywnie firma wykorzystuje określone aktywa, np. porównując koszt sprzedanych towarów do średniej wielkości zapasów. Oba rodzaje formuł są ważne dla analityków.
Jak obliczyć wskaźnik rentowności kapitału własnego?
Aby obliczyć wskaźnik rentowności kapitału własnego, wystarczy podzielić dochód netto (zwykle mierzony w ujęciu rocznym) przez kapitał własny firmy.
Jak działa wskaźnik rentowności kapitału własnego?
Aby lepiej zrozumieć wskaźnik zwrotu z kapitału własnego, pomocne może być odświeżenie sobie informacji na temat tego, czym jest kapitał własny. Kapitał własny odnosi się do udziału własnościowego inwestorów w firmie biznesowej. Własność kapitałowa w firmie oznacza, że pierwotny właściciel firmy nie posiada już 100% firmy, ale dzieli się własnością z innymi.
Wiele firm finansuje się z kapitału własnego, co oznacza, że sprzedają część firmy (np. poprzez emisję akcji) innym ludziom, którzy chcą zostać inwestorami. Firma otrzymuje pieniądze na finansowanie swojej działalności, a inwestorzy otrzymują częściowe prawo własności do firmy (z nadzieją, że firma będzie się rozwijać w przyszłości).
W bilansie firmy kapitał własny jest reprezentowany przez akcje zwykłe, akcje uprzywilejowane, kapitał wpłacony i zyski zatrzymane. Całkowity kapitał własny można obliczyć, odejmując zobowiązania ogółem od aktywów ogółem.
Inwestorzy, którzy wkładają pieniądze w firmę, chcą zmierzyć, jak dobrze firma wykorzystuje te pieniądze, i dlatego używają wskaźnika ROE.
Metoda DuPonta
Pomimo że wskaźnik ROE można szybko obliczyć za pomocą powyższego wzoru, istnieje inna metoda oceny, która próbuje dodać trochę szczegółów do perspektyw finansowych firmy. Strategia ta została wprowadzona przez DuPont Corporation w 1920 roku, więc stał się znany jako „metoda DuPont”, „model DuPont” lub „analiza DuPont.”
Zamiast szeroko porównując dochód netto do kapitału własnego, model ten dostaje bardziej szczegółowe poprzez porównanie trzech oddzielnych wskaźników finansowych. Są to:
- Obrót aktywów
- Marża zysku netto
- Mnożnik kapitału własnego
Multiplikacja tych trzech wskaźników daje ROE mierzone metodą DuPont. Pozwala to właścicielom firm wskazać źródło ROE firmy i dokonać bardziej szczegółowych porównań z konkurentami.
Ograniczenia wskaźnika zwrotu z kapitału własnego
ROE jest użytecznym wskaźnikiem rentowności, ale nie powinien być jedynym wskaźnikiem stosowanym w analizie. Innym pomocnym wskaźnikiem rentowności jest zwrot z aktywów (ROA). ROA mówi właścicielom firm, jak efektywna jest firma w przekształcaniu aktywów w zyski, a nie tylko w kapitał własny. Jest on obliczany przez podzielenie dochodu netto firmy przez jej średnie aktywa.
Oba ROE i ROA szeroko oceniają rentowność firmy, ale nie powiedzą ci konkretnie, które aspekty firmy są rentowne, a które nie. Wskaźniki wydajności dają analitykom lepsze poczucie tego, jak efektywnie firma wydaje swoje zasoby, zarządza poziomem zapasów i zmniejsza koszty ogólne.
Kluczowe wnioski
- Wskaźnik rentowności kapitału własnego (ROE) porównuje dochód netto do całkowitego kapitału własnego.
- Analitycy mogą użyć tej formuły do określenia, ile zysku generuje firma z każdego 1 dolara wniesionego przez inwestorów.
- ROE jest wskaźnikiem rentowności, więc nie jest tak szczegółowy, jak wskaźniki efektywności.
.