Wyniki za pierwsze dziewięć miesięcy 2020 r: SCOR dostarcza solidne wyniki w pierwszych dziewięciu miesiącach 2020 roku

Komunikat prasowy 6 listopada 2020 – N° 23

Pierwsze wyniki dziewięciu miesięcy 2020 roku

SCOR dostarcza solidne wyniki w pierwszych dziewięciu miesiącach 2020 roku

SCOR nadal demonstruje swoją zdolność do absorbowania wstrząsów, dostarczając pozytywne wyniki w pierwszych dziewięciu miesiącach 2020 roku. Po stronie P&C nie nastąpiła istotna zmiana w ocenie roszczeń w zakresie ekspozycji Grupy na pandemię Covid-19 od czasu prezentacji wyników za I półrocze 2020 r. w dniu 23 lipca 2020 r. Po stronie Life, roszczenia z tytułu Covid-19 otrzymane przez Grupę pojawiają się lepiej niż oczekiwano dla portfela reasekurowanego w USA.

• Składki przypisane brutto ogółem 12 283 mln EUR w III kw. 2020 r. narastająco, wzrost o 2.3% przy stałych kursach wymiany w porównaniu z III kwartałem 2019 YTD (wzrost o 1,9% przy bieżących kursach wymiany).

• Składki przypisane brutto SCOR Global P&C wzrastają o 2,9% przy stałych kursach wymiany w porównaniu z III kwartałem 2019 YTD (wzrost o 1,9% przy bieżących kursach wymiany). Na rentowność techniczną SCOR Global P&C w III kw. 2020 r. YTD ma wpływ Covid-19 oraz seria katastrof naturalnych ze wskaźnikiem łącznym netto na poziomie 100,7%.

• Składka przypisana brutto SCOR Global Life wzrasta o 1,9% przy stałych kursach walutowych w porównaniu z III kw. 2019 r. YTD (wzrost o 1,9% przy bieżących kursach walutowych). SCOR Global Life odnotowuje marżę techniczną na poziomie 5,8% w III kw. 2020 r. YTD, z uwzględnieniem wpływu pandemii Covid-19.

• SCOR Global Investments zapewnia zwrot z zainwestowanych aktywów na poziomie 2.6% w 3Q 2020 YTD

• Wskaźnik kosztów Grupy, który wynosi 4,4% składki przypisanej brutto, jest lepszy niż założenie „Quantum Leap” na poziomie ~5,0%.

• Dochód netto Grupy wynosi 135 mln EUR za 3Q 2020 YTD. Zwrot z kapitału własnego (ROE) w ujęciu rocznym wynosi 2,9%, czyli 235 p.b. powyżej stopy wolnej od ryzyka1. Znormalizowana2 rentowność kapitału własnego wynosi 10,6%, 1 004 pb powyżej stopy wolnej od ryzyka3.

• Grupa generuje wysokie przepływy pieniężne, przy czym przepływy operacyjne w III kw. 2020 r. narastająco wyniosły 661 mln EUR. Całkowita płynność Grupy jest bardzo silna i wynosi 2,4 mld EUR na dzień 30 września 2020 r.

• Kapitał własny Grupy wynosi 6 249 mln EUR na dzień 30 września 2020 r., co oznacza spadek o 125 mln EUR w porównaniu z 31 grudnia 2019 r., głównie ze względu na osłabienie USD. Skutkuje to silną wartością księgową na akcję w wysokości 33,51 EUR, w porównaniu do 34,06 EUR na dzień 31 grudnia 2019 r.

• Dźwignia finansowa Grupy stoi na poziomie 29,0% na dzień 30 września 2020 r., +2,6% punktów procentowych w porównaniu do 31 grudnia 2019 r. Po uwzględnieniu długu podporządkowanego4 zaciągniętego w dniu 20 października 2020 r., skorygowany wskaźnik dźwigni finansowej wynosi 28,0%.

• Szacowany wskaźnik wypłacalności Grupy wynosi 215% na dzień 30 września 2020 r., w górnej części optymalnego przedziału wypłacalności 185% – 220% określonego w dokumencie „Quantum Leap”. Wzrost w porównaniu z 30 czerwca 2020 r., kiedy wynosił 205%, jest związany głównie z silnym generowaniem kapitału operacyjnego w trzecim kwartale 2020 r. oraz udanym plasowaniem podporządkowanej obligacji Tier 2 w wysokości 300 mln EUR5.

Denis Kessler, Prezes & Dyrektor Naczelny SCOR, komentuje: „SCOR nadal wykazuje trafność swojej strategii i odporność swojego modelu biznesowego w pierwszych 9 miesiącach 2020 roku. Grupa nadal rozwija swoją franczyzę i osiąga pozytywne wyniki pomimo poważnych wstrząsów, z jakimi branża musiała się zmierzyć od początku roku, w tym pandemii Covid-19, a także serii katastrof naturalnych i zdarzeń spowodowanych przez człowieka na bardzo dużą skalę. Grupa nadal cieszy się bardzo silną pozycją kapitałową, która została ostatnio uznana przez wszystkie cztery główne agencje ratingowe – A.M. Best, Fitch, Moody’s i Standard & Poor’s – potwierdzając rating siły finansowej SCOR na poziomie AA-. Wykorzystując swoją optymalną pozycję pod względem wypłacalności oraz franczyzę Tier 1, Grupa wchodzi w sezon odnowień w bardzo silnej pozycji, aby czerpać korzyści z utwardzającego się środowiska cenowego oraz poprawy warunków na rynku P&C.”

***

Update on the Covid-19 pandemic

Oszacowany koszt pandemii Covid-19 zaksięgowany w 3Q 2020 YTD sięga 256 mln EUR (netto po retrocesji, i przed opodatkowaniem) po stronie P&C6 oraz 251 mln EUR (netto po retrocesji i przed opodatkowaniem) po stronie Life7, z czego 233 mln EUR8 dotyczy roszczeń z portfela śmiertelności w USA, a 18 mln EUR8 dotyczy roszczeń z portfela śmiertelności w USA.Po stronie P&C nie nastąpiła żadna istotna zmiana w ogólnej ocenie narażenia Grupy na pandemię Covid-19 od czasu prezentacji wyników za I półrocze 2020 r. w dniu 23 lipca 2020 r., co potwierdza ostrożne podejście SCOR do księgowania. Na dzień 30 września 2020 r. rzeczywiste otrzymane roszczenia związane z pandemią wynoszą łącznie 92 mln EUR, przy czym na ten dzień wypłacono jedynie 8 mln EUR.

• Biznes awaryjny (anulowanie zdarzeń): SCOR nie ubezpiecza tej linii biznesowej w sposób samodzielny. Narażenie Grupy na to ryzyko jest bardzo ograniczone i pochodzi z umów wieloliniowych. W związku z tym oczekuje się, że wpływ „drugiej fali” będzie również bardzo ograniczony;

• Kredyty, poręczenia &Ryzyka polityczne: Roszczenia związane z pandemią Covid-19 rozwijają się zgodnie z oczekiwaniami;

• Ryzyka majątkowe Business Interruption (B.I.): Ekspozycja SCOR na ryzyko majątkowe przerw w działalności gospodarczej dotyczy bardzo niewielkiej kwoty potwierdzonego ubezpieczenia od pandemii i nieuszkodzeniowego przerwania działalności gospodarczej, głównie w Europie Zachodniej, przy czym nieuszkodzeniowe przerwanie działalności gospodarczej jest rzadkie w USA i w znacznym stopniu ograniczone w regionie Azji, Australii i Oceanii (APAC). Kilka orzeczeń sądowych potwierdza ścisłe przestrzeganie klauzul i sformułowań umownych. Jeśli chodzi o sprawę Financial Conduct Authority (FCA) w Wielkiej Brytanii, wpływ decyzji podjętej przez brytyjski High Court na korzyść ubezpieczających jest ograniczony, ze względu na ograniczoną ekspozycję SCOR na tym rynku

GrupaSCOR dziewięć miesięcy i III kwartał 2020 r. kluczowe dane finansowe

* Skonsolidowany zysk netto, udział Grupy.

Pomimo pandemii Covid-19, podstawy SCOR Global P&C pozostają silne w perspektywie 2020 r., zgodnie z założeniami „Quantum Leap”

W III kw. 2020 r. YTD, SCOR Global P&C zapewnia wzrost o 2,9% przy stałych kursach wymiany (+1,9% przy bieżących kursach wymiany) przy składce przypisanej brutto sięgającej 5 365 mln EUR. Wyłączając negatywny wpływ Covid-19 na składki10 , wzrost wyniósłby 5,7% (przy stałych kursach wymiany), zgodnie z założeniami „Quantum Leap „11.

SCOR Global P&C kluczowe dane:

SCOR Global P&C osiąga combined ratio na poziomie 100,7% w III kw. 2020 r. YTD, w tym wpływ 5,5% związany z roszczeniami Covid-19.

• Współczynnik nat cat wynosi 6,5% w III kw. 2020 r. YTD. Jest on niższy od założeń budżetowych na poziomie 7% pomimo wysokiej aktywności katarakty w III kwartale, głównie w Stanach Zjednoczonych (huragan Laura, Midwest Derecho).

• Współczynnik strat i prowizji netto wynosi 88,3% w III kwartale 2020 r. narastająco. Oprócz szkód z Covid-19, na wskaźnik szkodowości netto wpłynął również wybuch w porcie w Bejrucie (44 mln EUR netto po retrocesji). Wyłączając wpływ szkód związanych z Covid-19, wskaźnik szkodowości i prowizji netto wyniósłby 82,8% YTD, 1,5 punktu powyżej 2019 r., który skorzystał z uwolnień rezerw w wysokości 60 mln EUR przed opodatkowaniem (1.4 punkty)

• Współczynnik kosztów zarządzania wynosi 5,9% w III kw. 2020 r. YTD, co oznacza spadek o 0,9 punktu w porównaniu z ubiegłym rokiem (6,8%).

Normalized net combined ratio for nat cat and Covid-19-related impacts stands at 95.7%, zgodnie z założeniami „Quantum Leap „12 i poprawia się w porównaniu z III kw. 2019 r. YTD, kiedy wynosił 96,2%.

SCOR Global Life absorbuje szok związany z Covid-19 i demonstruje odporność swojego modelu biznesowego

W III kw. 2020 r. YTD składki przypisane brutto SCOR Global Life wynoszą 6 918 mln EUR, co oznacza wzrost o 1,9% przy stałych kursach wymiany (wzrost o 1,9% przy bieżących kursach wymiany) w porównaniu z III kw. 2019 r. YTD. Ten wzrost wolumenu jest napędzany przez kontynuację strategicznego rozwoju franczyzy, w szczególności na rynkach azjatyckich. Wzrost został osiągnięty pomimo docelowych wyjść z rynku i związanych z Covid opóźnień w finalizacji dużych transakcji.

Kluczowe liczbySCOR Global Life:

Wynik techniczny netto osiąga 361 mln EUR w III kw. 2020 r. YTD (-20.3% przy bieżących kursach wymiany w porównaniu z Q3 2019 YTD), korzystając z aktywnego zarządzania portfelem i silnej pozycji rezerwowej

Zaksięgowane roszczenia Covid-19 (w tym IBNR13) w Q3 2020 YTD wynoszą 251 mln EUR (po retrocesji, przed opodatkowaniem), z czego:

• 233 mln EUR na zaksięgowane i szacowane poniesione roszczenia śmiertelne w U.W tym:

• 18 mln EUR na roszczenia na wszystkich pozostałych rynkach.

Obecna prognoza roszczeń na IV kwartał 2020 roku ma przełożyć się na marżę techniczną szacowaną na 5,5% – 6,0% za FY 2020

SCOR Global Investments zapewnia zwrot z zainwestowanych aktywów na poziomie 2.6% w III kwartale 2020 r. YTD

Totalne inwestycje sięgają 28,4 mld EUR, przy całkowitych zainwestowanych aktywach w wysokości 20,4 mld EUR i środkach zatrzymanych14 w wysokości 8,0 mld EUR.

Po zamrożeniu reinwestycji w okresie od marca do maja 2020 r., strategia inwestycyjna SCOR została wznowiona w czerwcu 2020 r.

Ostrożna alokacja aktywów odzwierciedla obecne środowisko i ostrożne pozycjonowanie portfela o stałym dochodzie:

• Płynność wynosi 11% (w porównaniu z 13% w II kw. 2020 r.) ogółu zainwestowanych aktywów;

• Obligacje korporacyjne stanowią 43% (w porównaniu z 41% w II kw. 2020 r.) ogółu zainwestowanych aktywów; oraz

• Portfel o stałym dochodzie jest bardzo wysokiej jakości, ze średnim ratingiem A+, i czasem trwania wynoszącym 3.4 lata15.

Portfel inwestycyjny pozostaje wysoce płynny, a finansowe przepływy pieniężne16 w wysokości 8.4 mld EUR spodziewane w ciągu najbliższych 24 miesięcy

SCOR Global Investments kluczowe dane:

(*) Zannualizowane, w tym odsetki od depozytów (tj. odsetki od środków wstrzymanych).

(**) Zannualizowane, z wyłączeniem odsetek od depozytów (tj. Dochód z inwestycji w zainwestowane aktywa wynosi 394 mln EUR w III kw. 2020 r. narastająco, przy czym zrealizowane zyski wyniosły 116 mln EUR, głównie z portfela nieruchomości w I kw. 2020 r. oraz z portfela papierów wartościowych o stałym dochodzie w III kw. 2020 r. Przekłada się to na zwrot z zainwestowanych aktywów. Przekłada się to na zwrot z zainwestowanych aktywów w wysokości 2,6% w III kw. 2020 r. w ujęciu narastającym.

Dochodowość wynosi 2,1% w III kw. 2020 r. w ujęciu narastającym, przy ograniczonej utracie wartości wynoszącej -0,3%17.

Dochodowość reinwestycji wynosi 1,4% na koniec III kw. 2020 r. w ujęciu narastającym18 , co odzwierciedla środowisko niższych stóp procentowych (zwłaszcza w USA) oraz normalizację spreadów kredytowych.

Based on the current market conditions, the return on invested assets is expected to reach ~2.3% for the full year 2020, including allowance for impairments.

*

* *
APPENDIX

1 – P&L key figures Q3 2020 YTD and Q3 2020 standalone

1: Skonsolidowany zysk netto, udział Grupy.

2 – P&L kluczowe wskaźniki Q3 2020 YTD i Q3 2020 standalone

1: Zannualizowany; 2: Z wyłączeniem środków zatrzymanych przez cedentów; 3: Współczynnik zespolony netto jest sumą odszkodowań ogółem, prowizji ogółem i kosztów zarządzania ogółem P&C, podzieloną przez składki zarobione netto SCOR Global P&C; 4: Marża techniczna dla SCOR Global Life to wynik techniczny podzielony przez składki zarobione netto SCOR Global Life; 5: Wskaźnik kosztów to całkowite koszty zarządzania podzielone przez składki przypisane brutto.

3 – Kluczowe dane bilansu na dzień 30 września 2020 roku (w milionach EUR, po bieżących kursach wymiany)

1 Portfel inwestycyjny ogółem obejmuje zarówno zainwestowane aktywa, jak i środki zatrzymane przez cedentów oraz inne depozyty, naliczone odsetki, cat bonds, mortality bonds i walutowe instrumenty pochodne; 2 Z wyłączeniem inwestycji netto w działalność ubezpieczeniową stron trzecich; 3 Obejmuje środki pieniężne i ich ekwiwalenty.

4 – Cele „Quantum Leap”

1 Based on a 5-year rolling average of 5-year risk-free rates.

5 – Założenia „Quantum Leap”

1. Wartość Nowego Biznesu po marży na ryzyko i podatku

2. Annualized ROIA on average over „Quantum Leap” under Summer 2019 economic and financial environment

.

*

* *
Dane kontaktowe

Media
+33 (0)1 58 44 76 62

Relacje Inwestorskie
Olivier Armengaud
+33 (0)1 58 44 86 12

LinkedIn: SCOR | Twitter: @SCOR_SE

Ogólne
Liczby przedstawione w niniejszym dokumencie mogą nie sumować się dokładnie do sum w tabelach i tekście. Procenty i zmiany procentowe są obliczane na pełnych liczbach (w tym ułamkach dziesiętnych); dlatego dokument może zawierać nieistotne różnice w sumach i procentach wynikające z zaokrągleń. O ile nie określono inaczej, źródła rankingu biznesowego i pozycji rynkowych są wewnętrzne.

Stwierdzenia dotyczące przyszłości
Niniejszy dokument zawiera stwierdzenia dotyczące przyszłości oraz informacje na temat celów SCOR, w szczególności odnoszące się do jej obecnych lub przyszłych projektów. Stwierdzenia te są czasami identyfikowane poprzez użycie czasu przyszłego lub trybu warunkowego, a także terminów takich jak „szacować”, „wierzyć”, „mieć na celu”, „zamierzać”, „oczekiwać”, „skutkować”, „powinien” i innych podobnych wyrażeń. Należy zauważyć, że osiągnięcie tych celów i stwierdzeń dotyczących przyszłości jest uzależnione od okoliczności i faktów, które pojawią się w przyszłości.
Stwierdzenia wybiegające w przyszłość oraz informacje o celach mogą podlegać wpływowi znanych i nieznanych ryzyk, niepewności i innych czynników, które mogą znacząco zmienić przyszłe rezultaty, wyniki i osiągnięcia planowane lub oczekiwane przez SCOR, a w szczególności wpływ kryzysu Covid-19, który nie może być dokładnie oceniony na tym etapie, biorąc pod uwagę niepewność związaną z wielkością i czasem trwania pandemii Covid-19 oraz możliwymi skutkami przyszłych działań rządowych i/lub rozwoju sytuacji prawnej.
Informacje dotyczące ryzyk i niepewności, które mogą mieć wpływ na działalność SCOR, zostały przedstawione w powszechnym dokumencie rejestracyjnym na 2019 r. złożonym 13 marca 2020 r. pod numerem D.20-0127 z francuskim Autorité des marchés financiers (AMF) oraz w śródrocznym raporcie finansowym SCOR SE za okres sześciu miesięcy zakończony 30 czerwca 2020 r. zamieszczonym na stronie internetowej SCOR www.scor.com.
Dodatkowo, takie stwierdzenia dotyczące przyszłości nie są „prognozami zysków” w rozumieniu art. 1 Rozporządzenia Delegowanego Komisji (UE) 2019/980.

Informacje finansowe

Informacje finansowe Grupy zawarte w niniejszym dokumencie zostały przygotowane na podstawie MSSF oraz interpretacji wydanych i zatwierdzonych przez Unię Europejską.
Jeśli nie zaznaczono inaczej, pozycje bilansu, rachunku zysków i strat oraz wskaźniki z lat ubiegłych nie zostały przeklasyfikowane.
Kalkulacja wskaźników finansowych (takich jak wartość księgowa na akcję, zwrot z inwestycji, zwrot z zainwestowanych aktywów, wskaźnik kosztów Grupy, zwrot z kapitału, wskaźnik zespolony oraz marża techniczna na życie) zostały szczegółowo opisane w Załącznikach do prezentacji za III kwartał 2020 roku (patrz str. 15).
Informacje finansowe za trzeci kwartał 2020 roku zawarte w niniejszym dokumencie są niezaudytowane. O ile nie określono inaczej, wszystkie dane liczbowe przedstawiono w euro. Wszelkie dane za okres po 30 września 2020 r. nie powinny być traktowane jako prognoza oczekiwanych wyników finansowych za te okresy.

1 W oparciu o 5-letnią średnią kroczącą 5-letnich stóp wolnych od ryzyka (54 punkty bazowe w trzecim kwartale 2020 r.)
2 Znormalizowane dla katastrof naturalnych (7% budget cat ratio) i kosztu Covid-19 (z wyłączeniem odpisów z tytułu utraty wartości kapitału)
3 W oparciu o 5-letnią średnią kroczącą 5-letnich stóp wolnych od ryzyka (54 punkty bazowe w trzecim kwartale 2020 r.)
4 Niepodporządkowane linie obligacji podporządkowanych o wartości 125 mln CHF, wyemitowane 20 października 2014 r. i wykupione w październiku 2020 r.
5 Komunikat prasowy z 10 września, 2020
6 W porównaniu do 248 mln EUR w sprawozdaniu finansowym za I półrocze 2020
7 W porównaniu do 194 mln EUR w sprawozdaniu finansowym za I półrocze 2020
8 Obejmuje szacunek roszczeń Incurred but not reported (IBNR) z tytułu zgonów przed 30 września 2020

9 Wskaźnik „rzeczywisty nad oczekiwanym” na dzień 30 września, 2020, mierzy relację pomiędzy (i) Całkowitymi opłaconymi roszczeniami Covid-19 (tylko USA) na dzień 30 września 2020 r. (wynoszącymi 111 mln EUR), a (ii) Częścią poniesionych roszczeń związanych z pandemią Covid-19 (tylko USA) w pierwszych dziewięciu miesiącach 2020 r., które zgodnie z oczekiwaniami miały zostać wypłacone do dnia 30 września 2020 r. (wynoszącą 167 mln EUR). Kwota ta odzwierciedla przyjęte założenia dotyczące oczekiwanego poziomu roszczeń Incurred But Not Reported oraz oczekiwanych schematów płatności roszczeń.
10 GWP zmniejszyły się o 147 mln EUR na dzień 3 kwartału 2020 r. YTD z powodu Covid-19, głównie w liniach globalnych (lotniczych, morskich i kredytowych), Poręczenia &Ryzyka polityczne) oraz działalności MGA
11 Szczegółowe informacje
12 Szczegółowe informacje

13 Ze względu na typowe opóźnienia w zgłaszaniu roszczeń kwota ta obejmuje szacunek w odniesieniu do roszczeń typu incurred-but-not-reported (IBNR) dla zgonów w USA przed 30 września 2020 r. Ostateczny koszt roszczeń IBNR może różnić się od oszacowanego w III kwartale IBNR z różnych powodów, w tym: stopnia, w jakim wskaźniki śmiertelności z powodu Covid-19 w amerykańskim portfelu SGL są niższe niż wśród ogólnej populacji USA; zmienności w profilu kwot roszczeń na zgon
14 Fundusze wstrzymane & inne depozyty
15 W porównaniu z duration na portfelu o stałym dochodzie wynoszącym 3.1 lat w II kw. 2020 r. (duration na całości zainwestowanych aktywów 3,4 lat vs. 3,2 lat w II kw. 2020 r.)
16 Stan na 30 września 2020 r. Środki pieniężne do zainwestowania obejmują bieżące salda gotówkowe oraz przyszłe kupony i wykupy
17 Odpis z tytułu utraty wartości z wyłączeniem regularnej amortyzacji aktywów nieruchomości wg MSSF

16