Fidelity lansează fonduri de obligațiuni pentru a face față piețelor nesigure

Fidelity Investments oferă clienților o nouă modalitate de a prospera pe piețele incerte ale datoriilor.
Gigantul fondurilor mutuale a anunțat marți lansarea a trei fonduri de obligațiuni care ar putea permite investitorilor să obțină rezultate mai bune în ciuda faptului că investitorii scot bani din obligațiuni, în special din datoria guvernamentală federală.
Cele trei oferte Fidelity – Short Duration High Income Bond Fund (FSAHX), Limited Term Bond Fund (FJRLX) și Conservative Income Municipal Bond Fund (FCRDX pentru investitorii de retail și FMNDX pentru clasa de acțiuni pentru consilieri) – investesc în diferite tipuri de datorii care ajung la maturitate relativ repede.
Prețurile obligațiunilor scad pe măsură ce ratele dobânzilor cresc. Dar obligațiunile pe termen scurt sunt, în general, mai puțin sensibile la fluctuațiile ratelor dobânzilor decât instrumentele de datorie cu o durată mai lungă.
(De ce ar trebui ca investitorii să se simtă confortabil cu piața actuală a titlurilor cu venit fix)
Cu toate acestea, categoria oferă o gamă largă de alternative la datoria guvernamentală la diferite niveluri de risc posibil.
Cel mai recent set de oferte de la Fidelity include un fond relativ conservator, FCRDX, care investește în principal în titluri de creanță municipale de înaltă calitate și în titluri de pe piața monetară, precum și un produs axat pe venituri ridicate, FSAHX, care investește de obicei în titluri de creanță corporative „junk” sau cu un grad de creditare mai scăzut. Cel de-al treilea fond, FJRLX, include expunerea la titluri garantate cu active și credite ipotecare ale agențiilor guvernamentale. Cheltuielile anuale ale acestor produse variază între 0,40% și 0,80% din valoarea activului.
Excluzând datoria guvernamentală, produsele pe termen mai scurt au rezistat bine stresului de pe piața obligațiunilor. Fondurile de obligațiuni pe termen foarte scurt și alte fonduri de obligațiuni pe termen scurt – cu excepția datoriei municipale – au primit 30,6 miliarde de dolari în bani noi de la clienți de la începutul anului până la 31 octombrie, conform datelor de la Morningstar Inc. Obligațiunile municipale pe termen scurt au primit 1,1 miliarde de dolari în bani noi în acea perioadă.
Putnam Investments Inc., Wells Fargo & Co. și Dimensional Fund Advisors LP se numără printre ceilalți sponsori de fonduri care au lansat produse noi în acest an pentru piața fondurilor de obligațiuni cu durată scurtă de 466,5 miliarde de dolari. Fidelity oferă în prezent un total de 13 fonduri de obligațiuni cu scadență scurtă, cu active de peste 34 de miliarde de dolari, potrivit sponsorului de fonduri.
„Echipa de venituri fixe a Fidelity a fost, în general, foarte puternică”, a declarat Katie Rushkewicz Reichart, un analist Morningstar care urmărește firma. „Practic, au adoptat o poziție destul de conservatoare în toate fondurile lor mutuale, așa că au avut tendința de a rezista bine.”
Piața pentru datorii este modelată în parte de politica guvernamentală. Rezerva Federală cumpără obligațiuni în valoare de 85 de miliarde de dolari în fiecare lună, iar oficialii au declarat că nu vor încetini aceste achiziții până când economia nu va înregistra îmbunătățiri suplimentare.
Dar o eventuală decizie a Rezervei Federale de a reduce achizițiile de active ar putea determina creșterea ratelor pe termen lung, chiar dacă factorii de decizie politică mențin o rată a fondurilor federale la un nivel scăzut record și alte politici monetare acomodative. Acest potențial a cântărit pe piețe, scoțând miliarde de dolari din datoria guvernamentală în acest an și îndreptându-i spre active cu randament mai ridicat – de la alte datorii la acțiuni.
„Aceste tipuri de produse oferă un nivel de confort și stabilitate pe care produsele cu o durată mai lungă ar putea să nu-l ofere într-un mediu volatil al ratelor dobânzilor”, a declarat Charlie Morrison, președinte al diviziei de venituri fixe a Fidelity.
Dar unii observatori de obligațiuni spun că investitorii care caută să se sincronizeze cu piața cu ajutorul fondurilor de scurtă durată ar trebui să se mai gândească o dată.
„Oportunitatea de a scurta durata, dacă cineva avea de gând să adopte o abordare tactică în acest sens, a fost acum șase până la 18 luni, când nota pe 10 ani era sub 2%”, a declarat Robert Tipp, strateg șef de investiții pentru Prudential Fixed Income din Newark, N.J. Randamentele titlurilor de Trezorerie americane pe zece ani erau de 2,77% la mijlocul zilei de marți, potrivit Bloomberg. „Aș spune că calul a ieșit din grajd”, a spus dl Tipp.
Încă, expunerea la obligațiuni pe termen scurt este posibil să ofere randamente mai mari decât numerarul, a spus el.