Under det senaste kvartsseklet har 401(k)-planer utvecklats till den dominerande pensionsplanen för de flesta amerikanska arbetstagare. Även om många förbättringar har gjorts i 401(k)-planernas struktur och funktioner sedan de skapades, är de inte perfekta.
Här finns sex problem med den nuvarande 401(k)-planestrukturen, tillsammans med sätt att mildra effekterna.
- Som 401(k)-planer är en värdefull del av pensionsplaneringen för de flesta amerikanska arbetstagare, är de inte perfekta.
- Värdet av 401(k)-planer bygger på begreppet dollar-cost averaging, men det är inte alltid en tillförlitlig teori.
- Många 401(k)-planer är dyra på grund av höga kostnader för administration och registerhållning.
Dollar-Cost Averaging
Du kanske har köpt konceptet dollar-cost averaging eftersom det förklarades för dig som en försiktig investeringsmetod. Tyvärr är dollar-cost averaging bara en bekväm lösning för att rättfärdiga de bidrag som din arbetsgivare skickar till din 401(k)-plan.
För att förklara detta krävs det att du regelbundet bidrar till ditt pensionskonto i samband med varje lönebesked, i likhet med din 401(k)-plan. Av denna anledning skulle det inte vara meningsfullt att regelbundet överföra pengar från din lönecheck till dina investeringsalternativ utan en teori som ”dollar-cost averaging”. Dina investeringsalternativ kan vara fullt värderade eller, ännu värre, övervärderade vid den tidpunkt då bidragen görs.
Troligtvis kan du ta kontroll över din investeringsprocess genom att styra alla dina bidrag till ett konservativt investeringsalternativ som erbjuds i din pensionsplan. När tiden är mogen kan du sedan göra en strategisk investeringsallokering till en eller flera av de mindre konservativa fonder som erbjuds i din 401(k)-plan.
Självklart måste du avgöra när bytet ser attraktivt ut ur investeringssynpunkt. Du bör ändå förvänta dig den här typen av ansvar om du deltar i en avgiftsbestämd plan.
Långa tidshorisonter för investeringar
Du har förmodligen fått veta att din arbetsgivare har upprättat en 401(k)-plan för din räkning för att ge dig ett långsiktigt sparande inför pensionen. Med tanke på denna förutsättning kanske du tror att du bör utveckla en långsiktig strategisk tillgångsallokering baserad på en tidshorisont som överstiger ett decennium.
Tyvärr är det högst osannolikt att de portföljförvaltare som för närvarande förvaltar dina investeringsalternativ kommer att förvalta dem om 10 eller fler år från och med nu. Så för strategisk allokering med ett långsiktigt fokus kan indexfonder mildra den sannolika missmatchningen mellan dina fondförvaltares kortsiktiga anställningstid och din långsiktiga innehavsperiod för investeringarna.
De flesta aktiva värdepappersfonder överträffar inte sitt index eller sitt jämförelseindex, och det är bättre för dig att placera dina pengar i en indexfond. En besparing på 1 % kan innebära tiotusentals extra dollar vid pensioneringen.
Om indexfonder inte erbjuds i din 401(k)-plan kommer dina nuvarande fondförvaltare att förvalta dina pengar i många år framöver. Det finns dock ett annat alternativ.
För det första kan du utveckla en taktisk beredskapsplan för tillgångsallokering i händelse av att en av dina portföljförvaltare lämnar ifrån sig ansvaret. Därefter kan du öppna en traditionell IRA eller Roth IRA och bidra upp till din lagstadgade gräns genom olika indexfonder som inte finns tillgängliga i din 401(k)-plan.
401(k)-avgifter
En kvalificerad 401(k)-plan är en dyr personalförmån. 401(k)-planer medför många efterlevnadsfrågor som måste övervakas och ständig service och administration. Dessutom måste ett antal utbildnings- och kommunikationstjänster erbjudas plandeltagarna.
Med tanke på dessa mandat är det högst troligt att du betalar för dem genom saker som t.ex:
- Deltagaravgifter
- Supplementära tillgångsbaserade avgifter
- Itematiskt specificerade kostnader för tjänster som lån, uttag i nödsituationer och kvalificerade hushållsbeslut
- Högre fondkostnader
Kostnaderna är särskilt branta för mindre arbetsgivare och planer där bristen på stordriftsfördelar främjar högre kostnader.
Tyvärr kan du mildra de negativa kostnaderna för din 401(k)-plan genom att utveckla en skräddarsydd pensionsplanestrategi. För det första bör du alltid investera i din 401(k)-plan fram till den punkt där du får 100 procent av arbetsgivarens matchande bidrag.
Därefter bör du öppna en traditionell IRA eller Roth IRA och bidra upp till din lagstadgade gräns. De investeringsalternativ som finns tillgängliga för dig genom en IRA kommer att vara mycket större och billigare än de investeringsalternativ som finns tillgängliga för dig genom en arbetsgivarstödd 401(k)-plan.
När du har nått maxgränsen för de pengar du kan bidra med till en IRA bör du sedan öka din bidragssats i din 401(k)-plan för att nå din önskade sparnivå.
Bristfällig registerhållning
Registerhållning för tillgångar i din 401(k)-plan är komplicerad och tidskrävande, till och med med med dagens teknik. Därför är det få pensionsbolagen som distribuerar investerarvänliga redogörelser. I stället genererar de bara det som lagen kräver, vilket inte är tillräckligt för att du ska kunna göra en användbar ekonomisk bedömning av din investeringsstrategi.
För att framgångsrikt planera för pensioneringen måste du varje månad känna till ditt ingående kontosaldo, hur mycket du och din arbetsgivare har bidragit med, hur många överföringar eller uttag du har gjort, hur stora vinster eller förluster du har gjort, och ditt slutsaldo.
Tyvärr tillhandahåller din registerhållare troligen inte denna information på ett användarvänligt sätt. För att få fram uppgifterna kan du behöva extrahera informationen från dina månads- eller kvartalsutdrag och bygga ett kalkylblad för att spåra detaljerna.
När du väl har sammanställt informationen på rätt sätt bör du manuellt beräkna din annualiserade avkastningsgrad. Det är värt att söka extern rådgivning för att få en korrekt bild av hur dina investeringar presterar.
”Ofta är det svårt att gå igenom ditt kvartalsutdrag och dechiffrera hur väl din investeringsstrategi fungerar”, säger Carlos Dias Jr, grundare och managing partner på Dias Wealth LLC i Lake Mary, Fla.
”Genom att rådgöra med en extern rådgivare”, tillägger Dias, ”kan du se hur dina 401(k)-investeringar verkligen fungerar och vilka ändringar som kan göras utan att du behöver överföra till en IRA.”
Undermåliga investeringsplaners utformning och investeringsalternativ av marginell kvalitet
I fråga om pensionsplaners utformning är den konventionella visdomen inom investeringsbranschen för 401(k)-planer att ”mindre är mer”. Till exempel erbjuder en heltäckande utformning av en pensionsplan en grupp investeringsalternativ som täcker ungefär fem kategorier av tillgångsklasser. Dessa kategorier, i ordning efter teoretisk risk, är följande:
- Penningmarknadsfonder eller stabila värdefonder
- Kärnobligationsfonder
- Fonder med stort kapital
- Fonder med litet kapital
- Internationella fonder
Konceptet bakom ”mindre är mer” är att effektivisera ditt ansvar för beslutsfattande om investeringar för att minimera komplexiteten i dina investeringsval. Du kan utveckla en diversifierad portfölj genom att investera i fonder som faller inom dessa fem kategorier av tillgångsklasser.
Men det är troligt att du också behöver tillgång till Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS-fonder), fonder med hög avkastning, REIT-fonder (real estate investment trust), aktiefonder med medelhög kapitalisering, fonder för tillväxtmarknader och råvarufonder för att bygga en heltäckande portfölj för dina långsiktiga finansiella behov.
”När jag upptäcker att en kunds 401(k) har begränsade (eller undermåliga) investeringsalternativ tittar jag alltid för att se om de har ett självstyrande mäklarfönster tillgängligt för dem”, säger Carol Berger, CFP® med Berger Wealth Management i Peachtree City, Ga.
”Detta gör det möjligt för dem att öppna ett konto på ”mäklarfönstersidan” och öppnar upp många fler investeringsalternativ”, tillägger Berger. ”Kunden får sedan sina regelbundna bidrag till detta konto jämfört med de ”vanliga” 401(k)-valen.”
Kvaliteten på de investeringsalternativ som erbjuds i din plan kan ligga långt under genomsnittet, särskilt om du är deltagare i en liten pensionsplan. Du bör därför bedöma hur omfattande utformningen av din 401(k)-pensionsplan är och göra en grundlig due diligence-analys innan du gör någon typ av investering.
När denna bedömning är klar är ditt bästa tillvägagångssätt att meddela din personalavdelning om eventuella förbättringar som bör göras. Dessutom bör du kompensera eventuella brister i din 401(k)-plan genom att investera i en mängd indexfonder via en individuell IRA.
Kirk Chisholm, Wealth Manager at Innovative Advisory Group, Lexington, Mass
Ett ofta förbisett alternativ för en investerare som har ett dåligt urval av fondalternativ är att prata med sin arbetsgivare.
Fler gånger försöker arbetsgivarna inte medvetet ge dig dåliga alternativ. Många gånger får de dessa val av rådgivaren på planen.
Om du begär andra eller ytterligare alternativ är det möjligt att din arbetsgivare säger ja. Många arbetsgivare är ute efter denna typ av feedback.
Komplexa skattekonsekvenser
Den attribut i 401(k)-planen som utan tvekan är mest omtalad är behandlingen före skatt av investerade kassaflöden. Denna egenskap är viktig eftersom om du har mer pengar att investera i förskott bör du ha större möjlighet att förbättra din avkastning längre fram.
För att acceptera förutsättningen att investeringar före skatt är en investeringsfördel bör du dock komma ihåg att när du tar ut dina pengar från din 401(k)-plan kommer hela beloppet att beskattas på din personliga inkomstskattenivå.
Detta kan vara en nackdel om din investeringsstrategi uppnår betydande långsiktiga vinster som skulle ha kunnat beskattas på den lägre skattesatsnivån för kapitalvinster. Eftersom dessa vinster kommer att beskattas som inkomst enligt en 401(k)-planestruktur kommer din upplevda fördel före skatt på framsidan i viss mån att uppvägas av skattenackdelen på baksidan.
Bedömning av skattekonsekvenser är komplicerad eftersom din skattestatus och skattelagstiftning kommer att förändras med tiden. Dessutom kommer nya pensionsplaner att utvecklas i framtiden. Därför kan det som ser ut som en bra affär i dag mycket väl vara en dålig affär i morgon.
De flesta aktiva värdepappersfonder, som 401(k)-planerna bygger på, presterar inte bättre än sitt index eller jämförelseindex. Det är bättre att placera pengarna i en indexfond.
Slutsatsen
Samtidigt som 401(k)-planer är en viktig del av ditt förmånspaket för anställda är de frågor som är förknippade med vissa av deras bestämmelser problematiska. Kom ihåg att i en avgiftsbestämd pensionsplan som 401(k) står du för hela investeringsrisken.
Det belopp som finns i fonden när du går i pension är vad du kommer att få som pension. Det finns alltså ingen garanti för att du kommer att få något från denna avgiftsbestämda plan.
Fonden kan förlora hela (eller en stor del av) sitt värde på marknaderna just när du är redo att börja ta emot utdelningar. Detta gäller för alla finansiella investeringar, men risken förvärras av att 401(k)-pengarna är relativt otillgängliga under hela kontots och din livstid.
”Det sista problemet är att dina 401(k)-tillgångar inte är likvida”, säger Dan Stewart, CFA®, vd för Revere Asset Management, Inc. i Dallas, Texas. ”Se till att du fortfarande sparar tillräckligt mycket på utsidan för nödsituationer och utgifter som du kan ha före pensioneringen. Placera inte alla dina besparingar i din 401(k) där du inte lätt kan komma åt dem om det skulle behövas.”
Tänk över dessa frågor och ta en aktiv roll i förberedelserna för din ekonomiska framtid. Med noggrann planering bör du kunna mildra de negativa egenskaperna hos din 401(k)-plan och uppfylla dina mål för pensionsplanen.