Resultat för de första nio månaderna 2020: SCOR levererar solida resultat under de första nio månaderna 2020

Pressmeddelande 6 november 2020 – N° 23

Resultat för de första nio månaderna 2020

SCOR levererar solida resultat under de första nio månaderna 2020

SCOR fortsätter att visa sin förmåga att absorbera chocker och levererar positiva resultat under de första nio månaderna 2020. På P&C-sidan har det inte skett någon väsentlig förändring i bedömningen av skadeståndsanspråken av koncernens exponering för Covid-19-pandemin sedan resultatpresentationen för H1 2020 den 23 juli 2020. På livssidan framträder de Covid-19-anspråk som koncernen fått bättre än väntat för den återförsäkrade portföljen i USA.

• De tecknade bruttopremierna uppgår till totalt 12 283 miljoner euro i Q3 2020 YTD, vilket är en ökning med 2.3% vid konstanta växelkurser jämfört med Q3 2019 YTD (upp 1,9% vid löpande växelkurser).

• SCOR Global P&C bruttopremier som tecknats är upp 2,9% vid konstanta växelkurser jämfört med Q3 2019 YTD (upp 1,9% vid löpande växelkurser). SCOR Global P&C:s tekniska lönsamhet för Q3 2020 YTD påverkas av Covid-19 och en rad naturkatastrofer med en kombinerad nettorelation på 100,7 %.

• SCOR Global Life bruttopremier för livförsäkringar ökar med 1,9 % vid oförändrade växelkurser jämfört med Q3 2019 YTD (ökning med 1,9 % vid aktuella växelkurser). SCOR Global Life redovisar en teknisk marginal på 5,8 % i Q3 2020 YTD, inklusive effekten av Covid-19-pandemin.

• SCOR Global Investments levererar en avkastning på investerade tillgångar på 2.6% under Q3 2020 YTD

• Koncernens kostnadskvot, som ligger på 4,4% av de tecknade bruttopremierna, är bättre än ”Quantum Leap”-antagandet på ~5,0%.

• Koncernens nettoresultat ligger på 135 miljoner euro för Q3 2020 YTD. Den annualiserade avkastningen på eget kapital (ROE) ligger på 2,9 %, 235 bps över den riskfria räntan1. Den normaliserade2 avkastningen på eget kapital ligger på 10,6 %, 1 004 bps över den riskfria räntan3.

• Koncernen genererar höga kassaflöden med ett operativt kassaflöde på 661 miljoner euro för Q3 2020 YTD. Koncernens totala likviditet är mycket stark och uppgår till 2,4 miljarder euro den 30 september 2020.

• Koncernens eget kapital uppgår till 6 249 miljoner euro den 30 september 2020, vilket är en minskning med 125 miljoner euro jämfört med den 31 december 2019, främst på grund av försvagningen av USD. Detta resulterar i ett starkt bokfört värde per aktie på 33,51 euro, jämfört med 34,06 euro den 31 december 2019.

• Koncernens finansiella hävstång ligger på 29,0 % den 30 september 2020, +2,6 procentenheter jämfört med den 31 december 2019. Med hänsyn till den efterställda skulden4 som dras in den 20 oktober 2020 uppgår den justerade finansiella skuldsättningsgraden till 28,0 %.

• Den beräknade solvensgraden för koncernen uppgår till 215 % den 30 september 2020, vilket är i den övre delen av det optimala solvensintervallet på 185 %-220 % som definieras i ”Quantum Leap”. Ökningen jämfört med den 30 juni 2020, då den låg på 205 %, är främst relaterad till en stark generering av operativt kapital under det tredje kvartalet 2020 och den framgångsrika placeringen av ett Tier 2 efterställt skuldebrev till ett belopp av 300 miljoner euro5.

Denis Kessler, styrelseordförande & och verkställande direktör för SCOR, kommenterar: ”SCOR fortsätter att visa på relevansen av sin strategi och motståndskraften hos sin affärsmodell under de första nio månaderna av 2020. Koncernen fortsätter att utöka sin franchise och levererar positiva resultat trots de stora chocker som branschen har varit tvungen att möta sedan början av året, vilket inkluderar Covid-19-pandemin samt en rad naturkatastrofer och mycket storskaliga händelser orsakade av människan. Koncernen fortsätter att åtnjuta en mycket stark kapitalposition, vilket nyligen har erkänts av alla fyra stora kreditvärderingsinstitut – A.M. Best, Fitch, Moody’s och Standard & Poor’s – som bekräftar SCOR:s kreditbetyg AA- för finansiell styrka. Genom att utnyttja sin optimala solvensposition och sin Tier 1-rättighet går koncernen in i förnyelsesäsongen i en mycket stark position för att skörda frukterna av den hårdnande prismiljön och de förbättrade villkoren på P&C-marknaden.”

***

Uppdatering om Covid-19-pandemin

Den uppskattade kostnaden för Covid-19-pandemin som bokades under Q3 2020 YTD uppgår till 256 miljoner euro (netto efter retrocession, återinförandepremier och före skatt) på P&C-sidan6 och 251 miljoner euro (netto efter retrocession och före skatt) på Life-sidan7, varav 233 miljoner euro8 avser fordringar från USA.USA:s dödlighetsportfölj och 18 miljoner euro för skadeersättningar som erhållits på alla andra marknader.

• På P&C-sidan har det inte skett någon väsentlig förändring i den övergripande bedömningen av koncernens exponering för Covid-19-pandemin sedan presentationen av resultatet för H1 2020 den 23 juli 2020, vilket bekräftar SCORs försiktiga bokningsstrategi. Per den 30 september 2020 uppgår de faktiska inkomna skadeståndsanspråken relaterade till pandemin till totalt 92 miljoner euro, och endast 8 miljoner euro har betalats vid detta datum.

  • Affärsverksamhet för oförutsedda händelser (avbeställning av evenemang): SCOR tecknar inte denna affärsverksamhet på fristående basis. Koncernens exponering för denna risk är mycket begränsad och kommer från flerlinjeavtal. Därför förväntas effekterna av en ”andra våg” också bli mycket begränsade;

  • Kredit, säkerhet & Politiska risker: Skador i samband med Covid-19-pandemin utvecklas i linje med förväntningarna;

  • Property Business Interruption (B.I.)-risker: SCOR:s exponering för avbrott i affärsverksamheten för egendom avser en mycket liten del av det positiva pandemidraget och avbrott i affärsverksamheten utan skador, främst i Västeuropa, med få avbrott i affärsverksamheten utan skador i USA och i stort sett obegränsat i APAC. Flera domstolsavgöranden bekräftar att klausuler och avtalsformuleringar följs strikt. När det gäller Financial Conduct Authority (FCA)-fallet i Storbritannien har det en begränsad inverkan av det beslut som fattades av den brittiska högsta domstolen till förmån för försäkringstagarna, på grund av SCOR:s begränsade exponering på den marknaden

• På livssidan har Covid-19-fordringarna i USA en begränsad påverkan. fortsätter att utvecklas bättre än väntat och bedömningen av SCOR Global Lifes exponering för Covid-19-pandemin är oförändrad:

  • Inverkan av Covid-19 på portföljen som återförsäkras av koncernen fortsätter att vara betydligt mindre allvarlig än på den allmänna befolkningen;

  • Under Q3 2020 YTD, de inkomna Covid-19-anspråken som koncernen fått i U.USA-portföljen fortsätter att uppkomma till ett belopp som är lägre än förväntat, med en faktisk över förväntad9 kvot på 67% (per den 30 september 2020);

  • Den amerikanska portföljen har i kvartalet 2020 en lägre kvot än förväntat9 på 67% (per den 30 september 2020).S. Covid-19 dödlighetseffekten beräknas minska betydligt under 2021 eftersom ett eller flera vacciner förväntas bli tillgängliga;

  • Den tekniska marginalen förväntas återgå till ”Quantum Leap”-antagandenivån under H2 2021.

SCOR-koncernens viktigaste finansiella uppgifter för nio månader och Q3 2020

* Koncernens nettoresultat, koncernens andel.

Trots Covid-19-pandemin förblir SCOR Global P&C:s underliggande fundamenta starka över 2020, i linje med ”Quantum Leap”-antagandena

Under Q3 2020 YTD levererar SCOR Global P&C en tillväxt på 2,9 % vid oförändrade växelkurser (+1,9 % vid löpande växelkurser) och de tecknade bruttopremierna uppgår till 5 365 miljoner euro. Om man bortser från Covid-19:s negativa inverkan på premierna10 skulle tillväxten uppgå till 5,7 % (vid oförändrade växelkurser), vilket är i linje med antagandena för ”Quantum Leap ”11.

SCOR Global P&C nyckeltal:

SCOR Global P&C levererar en kombinerad kvot på 100,7 % i Q3 2020 YTD, inklusive en påverkan på 5,5 % relaterad till Covid-19-anspråk.

• Den nat kat kvoten ligger på 6,5 % i Q3 2020 YTD. Detta är lägre än budgetantagandet på 7 % trots hög aktivitet för kattolyckor under Q3 främst i USA (orkanen Laura, Derecho i Mellanvästern).

• Nettoförlust- och provisionskvoten ligger på 88,3 % under Q3 2020 YTD. Utöver Covid-19-skadorna påverkades nettoskadekvoten också av explosionen i hamnen i Beirut (44 miljoner euro netto efter retrocession). Om man bortser från effekten av Covid-19-relaterade skador skulle nettokostnadsgraden för attritional loss and commission ratio ligga på 82,8 % YTD, 1,5 procentenheter högre än 2019, som gynnades av upplösningar av reserver på 60 miljoner euro före skatt (1.4 poäng)

• Kostnadskvoten för förvaltningen uppgår till 5,9 % under Q3 2020 YTD, vilket är en minskning med 0,9 poäng jämfört med föregående år (6,8 %).

Den normaliserade kombinerade nettokostnadskvoten för nat cat och Covid-19-relaterade effekter uppgår till 95.7%, i linje med ”Quantum Leap”-antagandena12 och en förbättring jämfört med Q3 2019 YTD då den låg på 96,2%.

SCOR Global Life absorberar chocken från Covid-19 och visar att affärsmodellen är motståndskraftig

Under Q3 2020 YTD uppgår SCOR Global Lifes tecknade bruttopremier till 6 918 miljoner euro, vilket är en ökning med 1,9% vid oförändrade växelkurser (en ökning med 1,9% vid löpande växelkurser) jämfört med Q3 2019 YTD. Denna volymökning drivs av fortsatt strategisk franchiseutveckling, särskilt på de asiatiska marknaderna. Tillväxten har uppnåtts trots riktade marknadsavgångar och Covid-relaterade förseningar i slutförandet av stora transaktioner.

SCOR Global Life nyckeltal:

Det tekniska nettoresultatet når 361 miljoner euro i Q3 2020 YTD (-20.3% i löpande växelkurser jämfört med Q3 2019 YTD), vilket gynnas av aktiv portföljförvaltning och en stark reserveringsposition

De bokförda Covid-19-anspråken (inklusive IBNR13) för Q3 2020 YTD uppgår till 251 miljoner euro (netto efter retrocession, före skatt) varav:

• 233 miljoner euro för bokförda och uppskattade dödlighetsanspråk i U.S.A., vilket är en ökning med 2,5 procent.

• 18 miljoner euro för skador på alla andra marknader.

De nuvarande skadeutsikterna för Q4 2020 förväntas översättas till en teknisk marginal som uppskattas till mellan 5,5 % och 6,0 % för FY 2020

SCOR Global Investments levererar en avkastning på investerade tillgångar på 2.6 % i Q3 2020 YTD

De totala investeringarna uppgår till 28,4 miljarder euro, med totala investerade tillgångar på 20,4 miljarder euro och innehållna medel14 på 8,0 miljarder euro.

Efter en frysning av återinvesteringarna mellan mars och maj 2020 återupptogs SCOR:s investeringsstrategi i juni 2020.

Den försiktiga tillgångsallokeringen återspeglar den rådande miljön och en försiktig positionering av ränteportföljen:

• Likviditeten uppgår till 11 % (jämfört med 13 % under andra kvartalet 2020) av de totala investerade tillgångarna

• Företagsobligationer står för 43 % (jämfört med 41 % under andra kvartalet 2020) av de totala investerade tillgångarna, och

• Ränteportföljen är av mycket hög kvalitet med en genomsnittlig rating på A+ och en duration på 3.4 år15.

Investeringsportföljen är fortfarande mycket likvid, med finansiella kassaflöden16 på 8 euro.4 miljarder euro som förväntas under de kommande 24 månaderna

SCOR Global Investments nyckeltal:

(*) På årsbasis, inklusive ränta på insättningar (dvs. ränta på innehållna medel).

(**) På årsbasis, exklusive ränta på insättningar (dvs. ränta på innehållna medel).

Inkomsten från investeringar i investerade tillgångar uppgår till 394 miljoner euro i Q3 2020 YTD, med realiserade vinster på 116 miljoner euro, som till stor del kommer från fastighetsportföljen i Q1 2020 och från ränteportföljen i Q3 2020. Detta motsvarar en avkastning på investerade tillgångar på 2,6 % i Q3 2020 YTD.

Inkomstavkastningen uppgår till 2,1 % i Q3 2020 YTD med begränsade nedskrivningar på -0,3 %17.

Reflektionsavkastningen för återinvesteringar uppgår till 1,4 % i slutet av Q3 2020 YTD18, vilket avspeglar den lägre räntemiljön (framför allt i USA) och normaliseringen av kreditspreadarna.

Baserat på de nuvarande marknadsförhållandena förväntas avkastningen på investerade tillgångar nå ~2,3 % för helåret 2020, inklusive hänsyn till nedskrivningar.

*

* *
APPENDIX

1 – P&L-nyckeltal Q3 2020 YTD och Q3 2020 fristående

1: Koncernnettoresultat, koncernandel.

2 – Nyckeltal P&L 2020 YTD och Q3 2020 fristående

1: På årsbasis; 2: Exklusive medel som innehålls av cedenter; 3: Den kombinerade nettokvoten är summan av de totala skadorna, de totala provisionerna och de totala P&C managementkostnaderna, dividerat med de intjänade nettopremierna för SCOR Global P&C; 4: Den tekniska marginalen för SCOR Global Life är det tekniska resultatet dividerat med SCOR Global Lifes intjänade nettopremier. 5: Kostnadsförhållandet är de totala förvaltningskostnaderna dividerat med de tecknade bruttopremierna.

3 – Nyckeltal i balansräkningen per den 30 september 2020 (i miljoner euro, till aktuella växelkurser)

1 Den totala investeringsportföljen omfattar både investerade tillgångar och medel som innehålls av cedenter och andra insättningar, upplupna räntor, katobligationer, dödlighetsobligationer och valutaderivat. 2 Exklusive 3:e parts nettoinvesteringar i försäkringsverksamheter. 3 Omfattar likvida medel och likvärdiga medel.

4 – ”Quantum Leap”-mål

1 Baserat på ett rullande 5-årigt genomsnitt av 5-åriga riskfria räntor.

5 – ”Quantum Leap”-antaganden

1. Värde av nya affärer efter riskmarginal och skatt

2. Annualiserad avkastning på investerat kapital i genomsnitt över ”Quantum Leap” under den ekonomiska och finansiella miljön sommaren 2019

.

*

* *
Kontaktuppgifter

Media
+33 (0)1 58 44 76 62

Investor Relations
Olivier Armengaud
+33 (0)1 58 44 86 12

LinkedIn: SCOR | Twitter: @SCOR_SE

Allmänt
Antal som presenteras i detta dokument kanske inte stämmer exakt överens med totalerna i tabellerna och texten. Procentandelar och procentuella förändringar beräknas på fullständiga siffror (inklusive decimaler); därför kan dokumentet innehålla immateriella skillnader i summor och procentandelar på grund av avrundning. Om inget annat anges är källorna för affärsranking och marknadspositioner interna.

Framtidsinriktade uttalanden
Detta dokument innehåller framtidsinriktade uttalanden och information om SCOR:s mål, i synnerhet när det gäller dess nuvarande eller framtida projekt. Dessa uttalanden kan ibland identifieras genom användning av framtida tid eller konditionalitet, samt termer som ”uppskattning”, ”tror”, ”har som mål att”, ”har för avsikt att”, ”förväntar sig”, ”resulterar i”, ”bör” och andra liknande uttryck. Det bör noteras att uppnåendet av dessa mål och framåtblickande uttalanden är beroende av de omständigheter och fakta som uppstår i framtiden.
Framtidsinriktade uttalanden och information om mål kan påverkas av kända och okända risker, osäkerheter och andra faktorer som avsevärt kan förändra de framtida resultat, prestationer och prestationer som planeras eller förväntas av SCOR, och i synnerhet av effekterna av Covid-19-krisen som inte kan bedömas exakt i detta skede, med tanke på osäkerheten i samband med omfattningen och varaktigheten av Covid-19-pandemin och de möjliga effekterna av framtida myndighetsåtgärder och/eller rättslig utveckling.
Information om risker och osäkerhetsfaktorer som kan påverka SCOR:s verksamhet finns i det allmänna registreringsdokumentet för 2019 som lämnades in den 13 mars 2020 under nummer D.20-0127. hos den franska Autorité des marchés financiers (AMF) och i SCOR SE:s delårsrapport för de sex månader som slutade den 30 juni 2020 som finns på SCOR:s webbplats www.scor.com.
Dessa framåtriktade uttalanden är dessutom inte ”vinstprognoser” i den mening som avses i artikel 1 i kommissionens delegerade förordning (EU) 2019/980.

Finansiell information

Koncernens finansiella information som ingår i detta dokument har utarbetats på grundval av IFRS och tolkningar som utfärdats och godkänts av Europeiska unionen.
Om inte annat anges har tidigare års balans- och resultaträkningsposter och nyckeltal inte omklassificerats.
Beräkningen av finansiella nyckeltal (såsom bokfört värde per aktie, avkastning på investeringar, avkastning på investerade tillgångar, koncernens kostnadskvot, avkastning på eget kapital, kombinerad kvot och livförsäkringsteknisk marginal) beskrivs i detalj i bilagorna till presentationen för Q3 2020 (se sidan 15).
Den finansiella informationen för tredje kvartalet 2020 som ingår i detta dokument är oreviderad. Om inget annat anges presenteras alla siffror i euro. Alla siffror för en period efter den 30 september 2020 ska inte ses som en prognos för de förväntade finansiella siffrorna för dessa perioder.

1 Baserat på ett rullande 5-årigt genomsnitt av 5-åriga riskfria räntor (54 bps i det tredje kvartalet 2020)
2 Normaliserat för naturkatastrofer (7 % budgetkatastrofkvot) och kostnaden för Covid-19 (exklusive nedskrivningar av eget kapital)
3 Baserat på ett rullande 5-årigt genomsnitt av 5-åriga riskfria räntor (54 bps i det tredje kvartalet 2020)
4 125 miljoner CHF otidsenliga förlagslånelinjer, emitterade den 20 oktober 2014, och som kan återkallas i oktober 2020
5 Pressmeddelande av den 10 september, 2020
6 Jämfört med 248 miljoner euro i bokslutet för första halvåret 2020
7 Jämfört med 194 miljoner euro i bokslutet för första halvåret 2020
8 Inkluderar en uppskattning av inträffade men inte rapporterade (IBNR) ersättningsanspråk för dödsfall före den 30 september 2020

9 ”Actual over expected ratio” per den 30 september, 2020, mäter förhållandet mellan (i) Covid-19 totala betalda ersättningar (endast USA) per den 30 september 2020 (som uppgår till 111 miljoner euro) och (ii) den del av inträffade ersättningar relaterade till Covid-19-pandemin (endast USA) under de första nio månaderna 2020 som förväntades ha betalats per den 30 september 2020 (som uppgår till 167 miljoner euro). Detta belopp återspeglar antaganden om den förväntade nivån av inträffade men inte rapporterade skador och förväntade betalningsmönster för skadeståndsanspråk.
10 GWP har minskat med 147 miljoner euro per tredje kvartalet 2020 YTD på grund av Covid-19, huvudsakligen på Global Lines (Aviation, Marine och Credit), Surety & Political risks) och MGA-verksamhet
11 Se sidan 42 i resultatpresentationen för Q3 2020 för mer information
12 Se sidan 42 i resultatpresentationen för Q3 2020 för mer information

13 På grund av typiska rapporteringsfördröjningar med skador inkluderar detta belopp en uppskattning avseende inträffade men inte rapporterade (IBNR) skador för dödsfall i USA före den 30 september 2020. Den slutliga kostnaden för IBNR-kraven kan skilja sig från den uppskattade IBNR-kostnaden för Q3 av olika skäl, bland annat: i vilken utsträckning dödligheten från Covid-19 i SGL:s amerikanska portfölj är lägre än bland den amerikanska befolkningen i allmänhet; volatilitet i profilen för skadeståndsbeloppen per dödsfall
14 Inhållna medel & övriga insättningar
15 Jämfört med en duration på ränteportföljen på 3.1 år i Q2 2020 (duration på totala investerade tillgångar på 3,4 år jämfört med 3,2 år i Q2 2020)
16 Per den 30 september 2020. Investerbara likvida medel inkluderar aktuella kassabalanser samt framtida kuponger och inlösen
17 Nedskrivningskostnad exklusive ordinarie IFRS avskrivning av fastighetstillgångar

.