Ačkoli při investování a obchodování není možné eliminovat všechna rizika, je přirozené hledat něco, co by pomohlo alespoň částečně zmírnit nebezpečí. Ale i ty strategie, které zdánlivě riziko zmírňují, přinášejí své vlastní obavy.
Při používání makléře nebo online brokerské společnosti máte řadu možností, jaký příkaz zadat, když plánujete nákup nebo prodej akcií. Některé z nich jsou jednoduché; například tržní příkaz je prostý nákup nebo prodej akcií za tržní hodnotu během tržních hodin. Některé jsou o něco složitější.
Příklad příkaz stop-limit. Je to kombinace dvou dalších typů tržních příkazů. Co to je, co ho odlišuje od ostatních obchodních příkazů a proč ho obchodníci používají?“
Co je to příkaz Stop-Limit?
Příkaz stop-limit je, věrný svému názvu, kombinací příkazů stop (kdy se akcie nakupují nebo prodávají až po dosažení určité ceny) a limitních příkazů (kdy mají obchodníci stanovenou maximální cenu, za kterou budou akcie nakupovat, nebo minimální cenu, za kterou je budou prodávat).
To znamená, že v příkazu stop-limit jsou zahrnuty dvě ceny. Podívejme se na příkaz stop-limit na nákup. Akcie společnosti mají hodnotu 25 USD a vy očekáváte, že dnes vzrostou. Zadáte stop cenu na 30 USD. V případě stop příkazu by to znamenalo, že jakmile akcie dosáhnou 30 USD, váš příkaz se aktivuje a změní se na tržní příkaz. U příkazu stop-limit však můžete zadat i limitní cenu. Pokud máte limitní cenu 32 USD, je to maximum, které jste ochotni za akcii zaplatit. Pokud akcie dosáhnou 30 USD a příkaz se podaří zpracovat dříve, než vzrostou nad 32 USD, bude váš příkaz splněn. Pokud nedosáhnou, váš příkaz se nevyplní.
Prodejní příkaz se stop limitem funguje podobně. Řekněme, že již vlastníte tuto akcii za 30 USD, ale očekáváte její pokles. Pokud zadáte stop cenu 28 USD, jakmile klesne na tuto úroveň, váš příkaz bude realizován. Pokud zadáte limitní cenu 26 USD, dáváte tím najevo, že to je absolutně nejnižší cena, za kterou jste ochotni akcie prodat. Pokud se prodej nepodaří uskutečnit do doby, než akcie klesnou pod 26 USD, příkaz nebyl splněn. Budete muset doufat, že se akcie vrátí na 26 dolarů nebo výš, abyste je mohli zkusit znovu prodat.
Příkaz se stop limitem vs. příkaz se stop limitem:
Jak se liší příkaz stop-loss od příkazu stop-limit? Příkaz stop-loss je jiný způsob, jak popsat příkaz stop, při kterém prodáváte akcie. Pokud prodáváte akcie, zadáte stop cenu, na které příkaz zahájíte, například výše zmíněné akcie za 30 USD, jakmile se propadnou na 28 USD. Na rozdíl od příkazu stop-limit neexistuje žádná limitní cena. Tržní příkaz je jednoduše iniciován.
Prodáváte-li akcie široce obchodované společnosti, nemusí být příliš velký rozdíl v tom, zda použijete stop-limit nebo stop-loss, protože je pravděpodobnější, že příkaz projde do doby, než bude dosaženo limitní ceny. U akcií, které se tolik neobchodují nebo jsou volatilnější, by použití stop-lossu mohlo způsobit, že své akcie prodáte za nižší cenu, než jste doufali.
Kdy použít příkaz stop-limit
Důvodem, proč byste měli použít příkaz stop-limit na rozdíl od příkazu stop nebo stop-loss, je snaha udržet si nad transakcí co největší kontrolu. Nekontrolujete pouze to, kdy zadáte příkaz k nákupu akcií, ale také maximální částku, kterou jste ochotni vložit. Při prodeji si můžete pomoci omezením částky, za kterou akcie prodáváte, a pokusit se tak zabránit tomu, aby se vám ztráty vymkly kontrole.
Tato kontrola je zvláště vhodná, jak jsem již zmínil, při obchodování s extrémně volatilní akcií. Nákupní stop příkaz se spustí, když akcie dosáhne určité ceny, ale pokud se pohybuje rychleji, než jste očekávali, bez limitní ceny můžete nakonec zaplatit o dost více, než jste předpokládali při prvním zadání příkazu. A nemít limitní cenu u volatilní akcie, kterou prodáváte, může znamenat, že prodáváte mnohem níže, než jste se původně snažili.
Obchodníci si také mohou určit, jak dlouho mají mít svůj stop-limit příkaz otevřený. Mohou být aktivovány pouze během standardních tržních hodin. Při zadávání příkazu se můžete rozhodnout, zda jej chcete pouze pro aktuální seanci, nebo zda se může rozšířit i na pozdější tržní seance. Pokud se rozhodnete pro druhou možnost, příkaz může v podstatě existovat, dokud není dokončen, nebo dokud jej nezrušíte. Pokud se rozhodnete, že bude platit pouze pro daný den, v případě, že pokyn nebude proveden, jeho platnost vyprší.
Rizika stop-limitu pokynu
To je nakonec největší riziko stop-limitu pokynu: je možné, že nebude proveden. To je rizikové zejména při prodeji akcie. Co když příkaz vyprší před jeho provedením nebo když akcie klesne pod vaši limitní cenu? Stále zůstáváte s akciemi v době poklesu. Můžete ji přečkat a doufat, že se vrátí zpět k vaší limitní ceně, ale po vypršení platnosti příkazu nebo jeho zrušení budete muset použít obecný tržní příkaz nebo stop příkaz a prodat ji za mnohem, mnohem nižší cenu, než jste chtěli.
Další věcí, na kterou si musíte dát pozor u stop limitních příkazů, je možnost příkazu, který je vyplněn jen částečně. Pokud chcete prodat 300 akcií a cena klesne pod vaši limitní cenu poté, co bylo prodáno pouze 200 akcií, zbylých 100 zůstane nevyplněno. Toto je riziko, které je u stop-limitu příkazů běžné a o kterém byste měli vědět, že je zřetelně možné, než se rozhodnete příkaz zadat. Pokud se obáváte, že váš příkaz nebude zcela vyplněn, můžete provést příkaz stop-loss.
Tato rizika mohou způsobit, že obchodníci trochu váhají s příkazy stop-limit. To dává smysl; příkazy stop-limit se nejlépe používají, pokud máte na mysli velmi konkrétní maximum pro nákup nebo minimum pro prodej. Nejsou to příkazy, které by se prováděly zvlášť často.