Auch wenn es unmöglich ist, beim Investieren und Handeln jegliches Risiko auszuschalten, ist es nur natürlich, nach etwas zu suchen, das zumindest einen Teil der Gefahr mindert. Aber selbst die Strategien, die das Risiko zu mindern scheinen, sind nicht ganz unbedenklich.
Wenn Sie einen Makler oder Online-Makler beauftragen, haben Sie eine Reihe von Möglichkeiten, welche Art von Auftrag Sie erteilen können, wenn Sie Aktien kaufen oder verkaufen wollen. Einige davon sind einfach; ein Marktauftrag bedeutet zum Beispiel, dass Sie während der Börsenzeiten Aktien zum Marktwert kaufen oder verkaufen. Andere sind etwas komplexer.
Nehmen wir als Beispiel den Stop-Limit-Auftrag. Sie ist eine Kombination aus zwei anderen Arten von Marktaufträgen. Was ist sie, was unterscheidet sie von anderen Handelsaufträgen und warum verwenden Händler sie?
Was ist eine Stop-Limit-Order?
Eine Stop-Limit-Order ist, wie der Name schon sagt, eine Kombination aus Stop-Order (bei der Aktien erst dann gekauft oder verkauft werden, wenn sie einen bestimmten Preis erreicht haben) und Limit-Order (bei der Händler einen Höchstpreis festlegen, zu dem sie Aktien kaufen, bzw. einen Mindestpreis, zu dem sie sie verkaufen).
Das bedeutet, dass bei einer Stop-Limit-Order zwei Preise beteiligt sind. Betrachten wir eine Stop-Limit-Order zum Kauf. Die Aktien eines Unternehmens werden mit 25 $ bewertet und Sie erwarten, dass sie heute steigen werden. Sie geben einen Stoppkurs bei 30 $ ein. Bei einem Stop-Auftrag würde das bedeuten, dass Ihr Auftrag ausgelöst und in einen Marktauftrag umgewandelt wird, sobald die Aktien 30 $ erreichen. Bei einer Stop-Limit-Order können Sie jedoch auch einen Limitpreis festlegen. Wenn Sie einen Limitpreis von 32 $ festlegen, ist das der höchste Preis, den Sie für eine Aktie zu zahlen bereit sind. Wenn die Aktien 30 $ erreichen und ein Auftrag bearbeitet werden kann, bevor sie über 32 $ steigen, wird Ihr Auftrag ausgeführt. Ist dies nicht der Fall, wird Ihr Auftrag nicht ausgeführt.
Ein Stop-Limit-Verkaufsauftrag funktioniert ähnlich. Nehmen wir an, Sie besitzen bereits eine Aktie im Wert von 30 $, erwarten aber, dass sie fallen wird. Wenn Sie einen Stoppkurs von 28 $ festlegen, wird Ihr Auftrag ausgeführt, sobald der Kurs auf dieses Niveau fällt. Wenn Sie einen Limitpreis von 26 $ festlegen, geben Sie an, dass dies der absolut niedrigste Preis ist, zu dem Sie bereit sind, die Aktien zu verkaufen. Wenn der Verkauf nicht zustande kommt, wenn die Aktien unter 26 $ fallen, ist der Auftrag nicht ausgeführt worden. Sie müssen dann hoffen, dass die Aktien wieder auf 26 $ oder höher steigen, um sie erneut verkaufen zu können.
Stop-Limit-Order vs. Stop-Loss-Order: Was ist der Unterschied?
Wie unterscheidet sich eine Stop-Loss-Order von einer Stop-Limit-Order? Eine Stop-Loss-Order ist eine andere Art der Beschreibung einer Stop-Order, bei der Sie Aktien verkaufen. Wenn Sie Aktien verkaufen, geben Sie einen Stoppkurs ein, zu dem Sie eine Order starten, z. B. die bereits erwähnten 30-Dollar-Aktien, wenn sie auf 28 Dollar fallen. Im Gegensatz zur Stop-Limit-Order gibt es keinen Grenzpreis. Ein Marktauftrag wird einfach ausgelöst.
Wenn Sie Aktien eines breit gehandelten Unternehmens verkaufen, macht es möglicherweise keinen großen Unterschied, ob Sie einen Stop-Limit- oder Stop-Loss-Auftrag verwenden, da ein Auftrag mit größerer Wahrscheinlichkeit ausgeführt wird, wenn der Grenzpreis erreicht ist. Bei einer Aktie, die weniger gehandelt wird oder stärker schwankt, könnte die Verwendung eines Stop-Loss dazu führen, dass Sie Ihre Aktien zu einem niedrigeren Preis verkaufen, als Sie gehofft hatten.
Wann sollten Sie eine Stop-Limit-Order verwenden
Der Grund, warum Sie eine Stop-Limit-Order im Gegensatz zu einer Stop-Order oder Stop-Loss-Order verwenden, ist, dass Sie versuchen, so viel Kontrolle über eine Transaktion zu behalten, wie Sie nur können. Sie kontrollieren nicht nur, wann Sie einen Auftrag zum Kauf von Aktien erteilen, sondern auch den maximalen Geldbetrag, den Sie bereit sind, zu investieren. Beim Verkauf können Sie den Preis begrenzen, für den Sie Aktien verkaufen, um zu verhindern, dass Ihre Verluste außer Kontrolle geraten.
Diese Kontrolle ist, wie bereits erwähnt, besonders praktisch, wenn es sich um eine extrem volatile Aktie handelt. Ein Kauf-Stopp-Auftrag wird ausgelöst, wenn die Aktie einen bestimmten Preis erreicht, aber wenn sie sich schneller als erwartet bewegt, kann es sein, dass Sie ohne einen Limitpreis am Ende viel mehr bezahlen müssen, als Sie bei der ersten Auftragserteilung erwartet haben. Und wenn Sie bei einer volatilen Aktie, die Sie verkaufen wollen, keinen Limitpreis haben, könnte das bedeuten, dass Sie viel niedriger verkaufen, als Sie ursprünglich beabsichtigt hatten.
Trader können auch festlegen, wie lange ihre Stop-Limit-Order offen sein soll. Sie können nur während der üblichen Marktzeiten ausgelöst werden. Sie können bei der Auftragserteilung entscheiden, ob der Auftrag nur für die aktuelle Börsensitzung gelten soll oder ob er auch für spätere Börsensitzungen gelten soll. Wenn Sie sich für Letzteres entscheiden, kann der Auftrag so lange bestehen bleiben, bis er abgeschlossen ist oder Sie ihn stornieren. Wenn Sie sich dafür entscheiden, den Auftrag nur für diesen Tag zu erteilen, verfällt er, wenn er nicht ausgeführt wird.
Risiken bei Stop-Limit-Aufträgen
Das ist das größte Risiko bei einem Stop-Limit-Auftrag: Es ist möglich, dass er nicht ausgeführt wird. Das ist besonders riskant, wenn Sie eine Aktie verkaufen. Was passiert, wenn der Auftrag abläuft, bevor er ausgeführt wird, oder wenn die Aktie unter Ihren Limitkurs fällt? Dann sitzen Sie immer noch mit einer Aktie fest, die sich in einem Abschwung befindet. Sie können abwarten und hoffen, dass die Aktie wieder bis zu Ihrem Limitpreis steigt, aber wenn der Auftrag abläuft oder storniert wird, müssen Sie möglicherweise einen allgemeinen Marktauftrag oder einen Stop-Auftrag verwenden, um die Aktie zu einem weitaus geringeren Preis zu verkaufen, als Sie eigentlich wollten.
Ein weiterer Punkt, den Sie bei Stop-Limit-Aufträgen beachten müssen, ist die Möglichkeit, dass ein Auftrag nur teilweise ausgeführt wird. Wenn Sie 300 Aktien verkaufen wollen und der Kurs unter Ihren Limitpreis fällt, nachdem nur 200 Aktien verkauft wurden, bleiben die anderen 100 Aktien unausgefüllt. Dies ist ein Risiko, das bei Stop-Limit-Aufträgen üblich ist und das Sie kennen sollten, bevor Sie sich entscheiden, Ihren Auftrag zu erteilen. Wenn Sie befürchten, dass Ihr Auftrag nicht vollständig ausgeführt wird, sollten Sie einen Stop-Loss-Auftrag erteilen.
Diese Risiken können dazu führen, dass Händler bei Stop-Limit-Aufträgen etwas zögerlich sind. Das macht Sinn; Stop-Limit-Orders werden am besten verwendet, wenn Sie ein ganz bestimmtes Maximum für den Kauf oder ein Minimum für den Verkauf im Sinn haben. Sie sind keine Aufträge, die man besonders häufig ausführt.