Kreditní rizikoEdit
Státní dluhopis ve vlastní měně je přísně vzato bezrizikový dluhopis, protože vláda může v případě potřeby vytvořit další měnu, aby mohla dluhopis v době splatnosti splatit. Vyskytly se však případy, kdy se vláda raději rozhodla nesplácet dluh v domácí měně, než aby vytvořila dodatečnou měnu, jako například Rusko v roce 1998 („krize rublu“) (viz státní bankrot).
Investoři mohou k posouzení úvěrového rizika využít ratingové agentury. Komise pro cenné papíry (SEC) určila deset ratingových agentur jako národně uznávané statistické ratingové organizace.
Měnové rizikoEdit
Měnové riziko je riziko, že hodnota měny, v níž se dluhopis vyplácí, klesne ve srovnání s referenční měnou držitele. Například německý investor by považoval dluhopisy Spojených států za dluhopisy s větším měnovým rizikem než německé dluhopisy (protože dolar může klesnout oproti euru); podobně by investor Spojených států považoval německé dluhopisy za dluhopisy s větším měnovým rizikem než dluhopisy Spojených států (protože euro může klesnout oproti dolaru). Dluhopis vyplácený v měně, která si v minulosti neudržela svou hodnotu, nemusí být výhodný, i když je nabízena vysoká úroková sazba. měnové riziko je dáno kolísáním směnných kurzů.
Inflační rizikoEdit
Inflační riziko je riziko, že hodnota měny, v níž je dluhopis vyplácen, bude v průběhu času klesat. Investoři očekávají určitou míru inflace, takže riziko spočívá v tom, že míra inflace bude vyšší, než se očekává. Mnoho vlád vydává inflačně indexované dluhopisy, které chrání investory před inflačním rizikem tím, že úrokovou výplatu i výplatu ve lhůtě splatnosti vážou na index spotřebitelských cen. Ve Velké Británii se tyto dluhopisy nazývají dluhopisy vázané na index.
Úrokové rizikoEdit
Všechny dluhopisy jsou také označovány jako tržní riziko.Změny úrokových sazeb mohou ovlivnit hodnotu dluhopisu. Pokud úrokové sazby klesají, pak ceny dluhopisů rostou, a pokud úrokové sazby rostou, ceny dluhopisů klesají. Když úrokové sazby rostou, jsou dluhopisy atraktivnější, protože investoři mohou získat vyšší kuponovou sazbu, čímž může dojít k riziku doby držby. Úroková sazba a cena dluhopisu mají zápornou korelaci. Nižší kupónové sazby dluhopisů s pevnou úrokovou sazbou znamenají vyšší úrokové riziko a vyšší kupónové sazby dluhopisů s pevnou úrokovou sazbou znamenají nižší úrokové riziko. Na úrokové riziko má vliv také splatnost dluhopisu. Delší splatnost totiž znamená vyšší úrokové riziko a kratší splatnost znamená nižší úrokové riziko
.