Existuje nejméně pět typů dluhopisů. Každý z nich má jiné prodejce, účel, kupující a úroveň rizika v porovnání s výnosem.
Dluhopisy Ministerstva financí USA
Nejdůležitějšími dluhopisy jsou pokladniční poukázky, směnky a dluhopisy vydávané Ministerstvem financí USA. Na jejich základě se stanovují sazby všech ostatních dlouhodobých dluhopisů s pevnou úrokovou sazbou. Ministerstvo financí je prodává v aukcích, aby mohlo financovat provoz federální vlády.
Také se dále prodávají na sekundárním trhu. Jsou nejbezpečnější, protože za ně ručí vláda Spojených států. To znamená, že nabízejí také nejnižší výnos. Vlastní je téměř každý institucionální investor, korporace a státní investiční fond.
Spořicí dluhopisy chráněné proti inflaci (Treasury Inflation-Protected Securities) jsou dluhopisy ministerstva financí, které chrání proti inflaci.
Spořicí dluhopisy (Savings Bonds)
Spořicí dluhopisy jsou rovněž vydávány ministerstvem financí. Jsou určeny k nákupu individuálními investory. Jsou vydávány v dostatečně nízkých částkách, aby byly pro jednotlivce dostupné. I dluhopisy jsou podobné spořicím dluhopisům s tím rozdílem, že se každých šest měsíců upravují o inflaci.
Agenturní dluhopisy
Kvazivládní agentury, jako například Fannie Mae a Freddie Mac, prodávají dluhopisy, za které ručí federální vláda.
Komunální dluhopisy
Komunální dluhopisy vydávají různá města. Jsou osvobozeny od daně, ale mají o něco nižší úrokové sazby než podnikové dluhopisy. Jsou o něco rizikovější než dluhopisy vydávané federální vládou. Města občas neplní své závazky.
Podnikové dluhopisy
Podnikové dluhopisy vydávají nejrůznější typy společností. Jsou rizikovější než dluhopisy vydávané státem, takže nabízejí vyšší míru výnosu. Prodává je reprezentativní banka.
Existují tři druhy podnikových dluhopisů:
- Junk bonds neboli dluhopisy s vysokým výnosem jsou podnikové dluhopisy společností, u kterých je velká pravděpodobnost, že nesplní své závazky. Nabízejí vyšší úrokové sazby jako kompenzaci za riziko.
- Preferované akcie jsou technicky vzato akcie, ale chovají se jako dluhopisy. Vyplácejí vám v pravidelných intervalech pevnou dividendu. V případě bankrotu jsou o něco bezpečnější než akcie. Držitelé dostanou výplatu po držitelích dluhopisů, ale před držiteli kmenových akcií.
- Vkladové certifikáty jsou jako dluhopisy vydané vaší bankou. V podstatě půjčujete bance své peníze na určitou dobu za garantovaný pevný výnos.
Druhy cenných papírů založených na dluhopisech
Nemusíte si koupit skutečný dluhopis, abyste mohli využívat jeho výhod. Můžete si také koupit cenné papíry, které jsou založeny na dluhopisech. Patří mezi ně dluhopisové podílové fondy. Jedná se o soubory různých druhů dluhopisů.
Jedním z rozdílů mezi dluhopisy a dluhopisovými fondy je, že jednotlivé dluhopisy jsou méně rizikové než dluhopisové podílové fondy. Za předpokladu, že nedojde k selhání, získá držitel individuálního dluhopisu při splatnosti nástroje svou jistinu v nezměněné výši. U dluhopisových fondů investor riskuje ztrátu jistiny v případě poklesu cen.
Dluhopisové cenné papíry zahrnují také dluhopisové fondy obchodované na burze. Ty fungují podobně jako podílové fondy, ale ve skutečnosti nevlastní podkladové dluhopisy. Místo toho ETF sledují výkonnost různých tříd dluhopisů. Na základě této výkonnosti se vyplácejí.
Deriváty založené na dluhopisech jsou složité investice, které získávají svou hodnotu z podkladových dluhopisů. Patří mezi ně následující:
- Opce dávají kupujícímu právo, ale ne povinnost, obchodovat dluhopis za určitou cenu k dohodnutému budoucímu datu. Právo koupit dluhopis se nazývá kupní opce a právo prodat jej se nazývá prodejní opce. Obchoduje se s nimi na regulované burze.
- Futures kontrakty jsou podobné opcím s tím rozdílem, že zavazují účastníky k provedení obchodu. Obchoduje se s nimi na burze.
- Forwardové kontrakty jsou podobné futures kontraktům, pouze se s nimi neobchoduje na burze. Místo toho se obchodují mimoburzovně buď přímo mezi dvěma stranami, nebo prostřednictvím banky. Jsou přizpůsobeny konkrétním potřebám obou stran.
- Cenné papíry kryté hypotékou jsou založeny na svazcích úvěrů na bydlení. Stejně jako dluhopisy nabízejí výnos založený na hodnotě podkladových aktiv.
- Zajištěné dluhové cenné papíry jsou založeny na půjčkách na automobily a dluhu z kreditních karet. Patří mezi ně také balíky podnikových dluhopisů.
- Komerční papíry zajištěné aktivy jsou jednoleté balíky podnikových dluhopisů. Jejich hodnota je založena na hodnotě podkladových komerčních aktiv. Patří mezi ně nemovitosti, firemní vozové parky nebo jiný obchodní majetek.
- Úrokové swapy jsou smlouvy, které umožňují držitelům dluhopisů směnit jejich budoucí úrokové platby. Vznikají mezi držitelem dluhopisu s pevným úrokem a držitelem dluhopisu s pružným úrokem. Obchoduje se s nimi na mimoburzovním trhu.
- Swapy celkového výnosu jsou podobné úrokovým swapům s tím rozdílem, že platby jsou založeny na dluhopisech, dluhopisovém indexu, akciovém indexu nebo balíku úvěrů.
.