Det finns minst fem typer av obligationer. De har alla olika säljare, syften, köpare och nivåer av risk kontra avkastning.
Amerikanska statsobligationer
De viktigaste obligationerna är de amerikanska statsskuldväxlar, sedlar och obligationer som utfärdas av finansdepartementet. De används för att fastställa räntorna för alla andra långfristiga obligationer med fast ränta. Finansdepartementet säljer dem på auktion för att finansiera den federala regeringens verksamhet.
De säljs också vidare på andrahandsmarknaden. De är de säkraste eftersom de garanteras av Förenta staternas regering. Det innebär att de också ger den lägsta avkastningen. De ägs av nästan alla institutionella investerare, företag och statliga förmögenhetsfonder.
Treasury Inflation-Protected Securities är statsobligationer som skyddar mot inflation.
Sparobligationer
Sparobligationer ges också ut av finansdepartementet. Dessa är avsedda att köpas av enskilda investerare. De emitteras i tillräckligt låga belopp för att vara överkomliga för enskilda personer. I-obligationer är som sparobligationer, förutom att de justeras för inflation var sjätte månad.
Agency Bonds
Quasi-statliga organ, som Fannie Mae och Freddie Mac, säljer obligationer som garanteras av den federala regeringen.
Municipal Bonds
Municipal Bonds emitteras av olika städer. Dessa är skattefria men har något lägre ränta än företagsobligationer. De är något mer riskfyllda än obligationer som emitteras av den federala regeringen. Städer gör ibland betalningsinställelse.
Företagsobligationer emitteras av alla olika typer av företag. De är mer riskfyllda än statsobligationer och erbjuder därför en högre avkastning. De säljs av den representativa banken.
Det finns tre typer av företagsobligationer:
- Junk bonds eller high yield-obligationer är företagsobligationer från företag som har en stor risk för betalningsinställelse. De erbjuder högre ränta för att kompensera för risken.
- Preferred stocks är tekniskt sett aktier men fungerar som obligationer. De betalar dig en fast utdelning med jämna mellanrum. De är något säkrare än aktier i händelse av en konkurs. Innehavarna får betalt efter obligationsinnehavare men före vanliga aktieägare.
- Depåbevis är som obligationer som utfärdas av din bank. Du lånar i princip banken dina pengar under en viss tidsperiod mot en garanterad fast avkastning.
Typer av obligationsbaserade värdepapper
Du behöver inte köpa en riktig obligation för att dra nytta av dess fördelar. Du kan också köpa värdepapper som är baserade på obligationer. De innefattar bland annat gemensamma fonder för obligationer. Dessa är samlingar av olika typer av obligationer.
En av skillnaderna mellan obligationer och obligationsfonder är att enskilda obligationer är mindre riskfyllda än obligationsfonder. Om man antar att det inte förekommer några fallissemang får innehavaren av en enskild obligation sitt kapitalbelopp intakt vid instrumentets förfall. Med obligationsfonder riskerar investeraren att förlora sitt kapital om priserna faller.
Bond securities inkluderar även börshandlade obligationsfonder. De fungerar som värdepappersfonder men äger faktiskt inte de underliggande obligationerna. Istället följer börshandlade fonder resultatet för olika klasser av obligationer. De betalar ut pengar baserat på denna prestation.
Bondbaserade derivat är komplicerade investeringar som får sitt värde från de underliggande obligationerna. De omfattar följande:
- Optioner ger en köpare rätten, men inte skyldigheten, att handla en obligation till ett visst pris vid ett överenskommet framtida datum. Rätten att köpa en obligation kallas köpoption och rätten att sälja den kallas säljoption. De handlas på en reglerad börs.
- Terminskontrakt är som optioner förutom att de förpliktar deltagarna att genomföra handeln. De handlas på en börs.
- Terminskontrakt är som terminskontrakt, förutom att de inte handlas på en börs. I stället handlas de över disk, antingen direkt mellan de två parterna eller genom en bank. De är anpassade till de två parternas särskilda behov.
- Mortgage-backed securities är baserade på buntar av bostadslån. Liksom obligationer erbjuder de en avkastning baserad på värdet av de underliggande tillgångarna.
- Säkerställda skuldförbindelser baseras på billån och kreditkortsskulder. Dessa omfattar också buntar av företagsobligationer.
- Asset-backed commercial paper är ettåriga paket med företagsobligationer. Deras värde baseras på värdet av underliggande kommersiella tillgångar. Dessa inkluderar fastigheter, företagsflottor eller annan företagsegendom.
- Ränteswappar är avtal som gör det möjligt för obligationsinnehavare att byta ut sina framtida räntebetalningar. De förekommer mellan en innehavare av en obligation med fast ränta och en innehavare av en obligation med flexibel ränta. De handlas över disk.
- Totalavkastningsswappar är som ränteswappar förutom att betalningarna baseras på obligationer, ett obligationsindex, ett aktieindex eller ett paket av lån.
.