Existem pelo menos cinco tipos de obrigações. Cada um deles tem diferentes vendedores, propósitos, compradores e níveis de risco versus retorno.
Títulos do Tesouro Americano
Os títulos mais importantes são os títulos do Tesouro Americano, notas e títulos emitidos pelo Departamento do Tesouro. Eles são usados para definir as taxas para todos os outros títulos de longo prazo, de taxa fixa. O Tesouro os vende em leilão para financiar as operações do governo federal.
Vendem-se também no mercado secundário. Eles são os mais seguros, uma vez que são garantidos pelo governo dos Estados Unidos. Isso significa que eles também oferecem o menor retorno. Eles são propriedade de quase todos os investidores institucionais, corporações e fundos soberanos.
Treasury Inflation-Protected Securities are Treasury bonds that protect against inflation.
Savings Bonds
Savings bonds are also issued by the Treasury Department. Estes são destinados a serem adquiridos por investidores individuais. Eles são emitidos em quantidades baixas o suficiente para torná-los acessíveis para os indivíduos. Os títulos I são como títulos de poupança, excepto que são ajustados à inflação a cada seis meses.
Títulos de agências
As agências quasi-governamentais, como a Fannie Mae e Freddie Mac, vendem títulos que são garantidos pelo governo federal.
Títulos municipais
Títulos municipais são emitidos por várias cidades. Estes são isentos de impostos mas têm taxas de juros ligeiramente mais baixas do que os títulos corporativos. São um pouco mais arriscados do que os títulos emitidos pelo governo federal. As cidades ocasionalmente fazem inadimplência.
Títulos corporativos
Bonds corporativos são emitidos por todos os tipos diferentes de empresas. Eles são mais arriscados do que os títulos apoiados pelo governo, portanto oferecem uma taxa de retorno mais alta. São vendidos pelo banco representativo.
Existem três tipos de obrigações corporativas:
- Títulos de alto rendimento são títulos corporativos de empresas que têm uma grande chance de inadimplência. Eles oferecem taxas de juros mais altas para compensar o risco.
- As ações preferenciais são tecnicamente ações, mas agem como obrigações. Eles pagam um dividendo fixo em intervalos regulares. Elas são ligeiramente mais seguras do que as ações em caso de falência. Os titulares são pagos depois dos obrigacionistas, mas antes dos obrigacionistas ordinários.
- Os certificados de depósito são como títulos emitidos pelo seu banco. Você essencialmente empresta seu dinheiro ao banco por um determinado período de tempo para uma taxa fixa de retorno garantida.
Tipos de títulos baseados em obrigações
Você não precisa comprar um título real para aproveitar seus benefícios. Você também pode comprar títulos que são baseados em obrigações. Eles incluem fundos mútuos de obrigações. Estas são colecções de diferentes tipos de obrigações.
Uma das diferenças entre obrigações e fundos de obrigações é que as obrigações individuais são menos arriscadas do que os fundos mútuos de obrigações. Assumindo que não existem incumprimentos, o detentor de uma obrigação individual recebe a sua quantia de capital intacta no vencimento do instrumento. Com fundos de obrigações, o investidor corre o risco de perder o seu capital se os preços caírem.
Os títulos de obrigações também incluem os fundos negociados em bolsa. Eles têm um desempenho semelhante ao dos fundos de investimento, mas na realidade não são proprietários das obrigações subjacentes. Em vez disso, os ETFs acompanham o desempenho de diferentes classes de obrigações. Eles pagam com base nesse desempenho.
Os derivados baseados em obrigações são investimentos complicados que obtêm o seu valor das obrigações subjacentes. Eles incluem o seguinte:
- As opções dão ao comprador o direito, mas não a obrigação, de negociar uma obrigação a um determinado preço numa data futura acordada. O direito de comprar um título é chamado de opção de compra e o direito de vendê-lo é chamado de opção de venda. Eles são negociados em uma bolsa regulamentada.
- Contratos futuros são como opções, exceto que obrigam os participantes a executar a negociação. Eles são negociados em uma bolsa.
- Contratos a termo são como contratos futuros, exceto que eles não são negociados em uma bolsa. Em vez disso, eles são negociados fora da bolsa ou diretamente entre as duas partes ou através de um banco. Eles são personalizados para as necessidades particulares das duas partes.
- Títulos com garantia hipotecária são baseados em pacotes de empréstimos à habitação. Como uma obrigação, eles oferecem uma taxa de retorno baseada no valor dos ativos subjacentes.
- As obrigações de dívida colateralizadas são baseadas em empréstimos para automóveis e dívida de cartão de crédito. Estes também incluem pacotes de obrigações corporativas.
- Os papéis comerciais garantidos por activos são pacotes de obrigações corporativas com a duração de um ano. O seu valor é baseado no dos activos comerciais subjacentes. Estes incluem imóveis, frotas de empresas ou outras propriedades comerciais.
- Swaps de taxa de juro são contratos que permitem aos detentores de obrigações trocar os seus pagamentos futuros de taxa de juro. Ocorrem entre um detentor de uma obrigação de taxa de juro fixa e um detentor de uma obrigação de taxa de juro flexível. Eles são negociados no mercado de balcão.
- Os swaps de retorno total são como swaps de taxa de juro, excepto que os pagamentos são baseados em obrigações, um índice de obrigações, um índice de acções ou um pacote de empréstimos.