Oman pääoman tuottosuhde (ROE), jota joskus kutsutaan myös nettovarallisuuden tuottosuhteeksi, on kannattavuussuhde, jonka avulla yrityksen omistajat näkevät, kuinka tehokkaasti heidän yritykseensä sijoittamansa rahat käytetään. Oman pääoman tuottoa pidetään yleensä yrityksen tuloksellisuuden alimpana mittarina.
Opi laskemaan ROE ja analysoimaan tuloksia.
Mikä on oman pääoman tuottosuhde?
Oman pääoman tuotto on tapa mitata, mitä yritys tekee sijoittajien rahoilla. Siinä verrataan yrityksen kokonaisvoittoa yrityksen saaman oman pääoman ehtoisen rahoituksen kokonaismäärään. Toisin sanoen ROE-suhde kertoo sijoittajille, kuinka paljon voittoa yritys on tuottanut jokaista heidän sijoittamaansa dollaria kohden.
Tällaista mittaustapaa, jossa verrataan voittoja tietyssä yhteydessä, kutsutaan kannattavuussuhteeksi. Se mittaa yrityksen suorituskykyä voittoina. Kannattavuusluvut auttavat vertailemaan saman toimialan yrityksiä, joilla on todennäköisesti samanlaiset yleiskustannukset ja markkinaolosuhteet.
Kannattavuusluvut ovat laajempia tunnuslukuja kuin tehokkuusluvut. Kannattavuusluvut mittaavat voittoja suhteessa osatekijöihin, kuten liikevaihtoon, taseen varoihin ja käyttökustannuksiin. Tehokkuusluvut mittaavat sitä, kuinka tehokkaasti yritys käyttää tiettyjä varoja, esimerkiksi vertaamalla myytyjen tuotteiden kustannuksia keskimääräiseen varastoon. Molempien tyyppiset kaavat ovat tärkeitä analyytikoille.
Miten lasketaan oman pääoman tuottosuhde?
Oman pääoman tuottosuhteen laskemiseksi jaetaan yksinkertaisesti nettotulos (yleensä vuositasolla mitattuna) yrityksen omalla pääomalla.
Miten oman pääoman tuottosuhde toimii?
Ymmärtääksesi paremmin oman pääoman tuottosuhdetta, voi olla hyödyllistä virkistää itseäsi siitä, mitä oma pääoma on. Omalla pääomalla tarkoitetaan sijoittajien omistusosuutta liikeyrityksessä. Oman pääoman ehtoinen omistus yrityksessä tarkoittaa, että alkuperäinen yrityksen omistaja ei enää omista 100 % yrityksestä, vaan jakaa omistuksen muiden kanssa.
Monet yritykset rahoittavat itseään omalla pääomalla, mikä tarkoittaa, että ne myyvät osan yrityksestä (esimerkiksi laskemalla liikkeelle osakkeita) muille henkilöille, jotka haluavat ryhtyä sijoittajiksi. Yritys saa rahaa toimintansa rahoittamiseen, ja sijoittajat saavat osittaisen omistusosuuden yrityksestä (siinä toivossa, että yritys kasvaa tulevaisuudessa).
Yrityksen taseessa omaa pääomaa edustavat kantaosakkeet, etuoikeutetut osakkeet, maksettu pääoma ja voittovarat. Oman pääoman kokonaismäärä voidaan laskea vähentämällä kokonaisvelat kokonaisvaroista.
Sijoittajat, jotka sijoittavat rahaa yritykseen, haluavat mitata, kuinka hyvin yritys käyttää rahansa, ja siksi he käyttävät ROE-suhdelukua.
DuPont-menetelmä
Niin kuin ROE voidaan laskea nopeasti edellä esitetyllä kaavalla, on olemassa toinenkin arviointimenetelmä, jolla yritetään tarkentaa yksityiskohtaisemmin yrityksen taloudellisia näkymiä. Tämän strategian otti käyttöön DuPont Corporation 1920-luvulla, joten se on tullut tunnetuksi nimellä ”DuPont-menetelmä”, ”DuPont-malli” tai ”DuPont-analyysi”.
Sen sijaan, että verrattaisiin laajasti nettotulosta omaan pääomaan, tässä mallissa mennään yksityiskohtaisemmaksi vertailemalla kolmea erillistä taloudellista tunnuslukua. Ne ovat:
- Varallisuuden liikevaihto
- Katteellinen voittomarginaali
- Oman pääoman kerroin
Kertomalla nämä kolme suhdelukua keskenään saadaan DuPontin menetelmällä mitattu ROE. Näin yritysomistajat voivat paikantaa yrityksen ROE:n lähteen ja tehdä tarkempia vertailuja kilpailijoihin.
Oman pääoman tuottosuhteen rajoitukset
ROE on hyödyllinen kannattavuussuhde, mutta sen ei pitäisi olla ainoa analyysissä käytettävä tunnusluku. Toinen hyödyllinen kannattavuusluku on pääoman tuotto (ROA). ROA kertoo yrityksen omistajille, kuinka tehokkaasti yritys pystyy muuttamaan varoja voitoiksi, ei pelkästään omaa pääomaa. Se lasketaan jakamalla yrityksen nettotulos sen keskimääräisillä varoilla.
Sekä ROE että ROA arvioivat laajasti yrityksen kannattavuutta, mutta ne eivät kerro tarkalleen, mitkä yrityksen osat ovat kannattavia ja mitkä eivät. Tehokkuusluvut antavat analyytikoille paremman käsityksen siitä, kuinka tehokkaasti yritys käyttää resurssejaan, hallitsee varastotasoja ja vähentää yleiskustannuksia.
Key Takeaways
- Oman pääoman tuottosuhde (ROE, Return on Equity) vertaa nettotulosta oman pääoman kokonaismäärään.
- Analyytikot voivat tämän kaavan avulla määrittää, kuinka paljon voittoa yritys tuottaa jokaisella sijoittajien maksamalla 1 dollarilla.
- ROE on kannattavuussuhde, joten se ei ole yhtä tarkka kuin tehokkuusluvut.