Greg Lippmann Deutsche Bankissa
Ryan Gosling näytteli Deutsche Bankin kauppiasta Jared Vennettiä, joka perustui tosielämän asuntolainakauppiaaseen Greg Lippmanniin. Hän johtaa nyt omaa hedge-rahastoa.
Toukokuussa 2010 FCIC:lle antamassaan haastattelussa hän esitti, miten hän tunnisti Yhdysvaltain asuntomarkkinoiden heikkouden.
Kun katsoin asuntojen hintojen ja maksuhäiriöiden välistä suhdetta eri puolilla Amerikkaa, minua hämmästytti kaksi asiaa: ensinnäkin suuri ero maksuhäiriöasteen välillä niissä osissa Yhdysvaltoja, joissa asuntojen hinnat nousivat kolme tai neljä prosenttia vuodessa, ja paljon, paljon alhaisemman maksuhäiriöasteen välillä niissä paikoissa, joissa asuntojen hinnat nousivat enemmän kuin 12 tai 13 prosenttia vuodessa. Olin myös yllättynyt siitä, kuinka monet ihmiset laiminlöivät maksujaan jopa niillä alueilla, joilla asuntojen hinnat nousivat niin paljon, mikä sai minut kyseenalaistamaan näiden lainojen elinkelpoisuuden maltillisemmassa asuntojen hintaympäristössä.
Hän teki laskutoimituksia ja päätteli, että vaikka vakuudellisen velkasitoumuksen pitkälle vieminen saattaisi parhaimmassa tapauksessa tuottaa 4-8 korkopistettä, se voisi pahimmassa tapauksessa laskea 50-90 korkopistettä. Myös päinvastoin, jolloin lyhyt veto oli äärimmäisen kannattava, jos markkinat menisivät siihen suuntaan.
Niinpä menin Deutsche Bankin johdon luo ja annoin heille samanlaisen yhteenvedon kuin mistä juuri keskustelimme. Ja sanoin, että mielestäni tässä on järkeä, koska voitto ylittää reilusti tappion todennäköisyyksillä oikaistuna. Esitin, että mielestäni oli alle 50 prosentin mahdollisuus, että tämä kauppa todella toimisi. Katsoin kuitenkin, että vaikka todennäköisyys on alle 50 prosenttia, että kauppa toimii, jos siitä maksetaan viisi tai kymmenen tai jopa yli kymmenen yhtä vastaan, ei tarvitse uskoa, että se toimii, jotta se olisi järkevää, varsinkin kun laitos kokonaisuudessaan, erityisesti näissä tuotteissa, ja sitten laajemminkin, oli laitos, kuten useimmat Wall Streetin yritykset, joka on puolueellisesti suuntautunut investointeihin, jotka menestyvät hyvin.
Ja tässä on, mitä hänellä oli sanottavaa kirjasta:
Kirjan tarkoitus on ennen kaikkea viihdyttää. Joten mielestäni siinä on paljon asioita, joita on liioiteltu. Joten se, missä vedetään raja epätarkan ja liioitellun välille, on – jokainen yksilö vetää tuon rajan itse … Joten minusta tuo kommentti, jonka mukaan sanoin: ”Idiootit Saksassa ostavat tätä”, on mielestäni täysin irrotettu asiayhteydestään. Se ei todellakaan ole jotain sellaista, mitä minä esitin. En sanonut ihmisille: ”Teidän pitäisi ostaa suojaa, koska idiootit Saksassa myyvät suojaa”. Se ei tullut niin… Joten mitä muistan kirjasta, se on se asia, jonka kanssa minulla on eniten ongelmia.”