Fidelity lance des fonds obligataires pour faire face aux marchés incertains

Fidelity Investments offre à ses clients une nouvelle façon de prospérer sur des marchés de la dette incertains.
Le géant des fonds communs de placement a annoncé mardi le lancement de trois fonds obligataires qui pourraient permettre aux investisseurs d’obtenir de meilleurs résultats malgré les investisseurs qui chassent l’argent des obligations, en particulier de la dette du gouvernement fédéral.
Les trois offres de Fidelity – Short Duration High Income Bond Fund (FSAHX), Limited Term Bond Fund (FJRLX) et Conservative Income Municipal Bond Fund (FCRDX pour les investisseurs particuliers et FMNDX pour la classe d’actions des conseillers) – investissent dans différents types de dettes qui arrivent à échéance relativement rapidement.
Les prix des obligations diminuent lorsque les taux d’intérêt augmentent. Mais les obligations à court terme sont généralement moins sensibles aux mouvements des taux d’intérêt que les titres de créance de plus longue durée.
(Pourquoi les investisseurs devraient se sentir à l’aise avec le marché des titres à revenu fixe d’aujourd’hui)
Pour autant, la catégorie offre un large éventail d’alternatives à la dette publique à différents niveaux de risque possible.
La dernière série d’offres de Fidelity comprend un fonds relativement conservateur, FCRDX, qui investit principalement dans la dette municipale de haute qualité et les titres du marché monétaire, ainsi qu’un produit axé sur les hauts revenus, FSAHX, qui investit généralement dans la dette d’entreprise « junk » ou à faible crédit. Le troisième fonds, FJRLX, comprend une exposition aux titres adossés à des actifs et aux prêts hypothécaires des agences gouvernementales. Les frais annuels de ces produits varient entre 0,40 % et 0,80 % de la valeur de l’actif.
À l’exception de la dette publique, les produits à plus court terme ont bien résisté au stress du marché obligataire. Les fonds d’obligations ultra-courtes et autres fonds d’obligations à court terme – à l’exclusion de la dette municipale – avaient recueilli 30,6 milliards de dollars d’argent frais de la part des clients depuis le début de l’année au 31 octobre, selon les données de Morningstar Inc. Les obligations municipales à court terme ont reçu 1,1 milliard de dollars d’argent frais au cours de cette période.
Putnam Investments Inc, Wells Fargo & Co. et Dimensional Fund Advisors LP sont parmi les autres promoteurs de fonds qui ont déployé de nouveaux produits cette année pour le marché des fonds d’obligations à courte durée de 466,5 milliards de dollars. Fidelity offre maintenant un total de 13 fonds à courte durée avec plus de 34 milliards de dollars d’actifs, selon le promoteur de fonds.
« L’équipe de Fidelity chargée des titres à revenu fixe a généralement été très forte », a déclaré Katie Rushkewicz Reichart, une analyste de Morningstar qui suit la société. « Ils ont essentiellement adopté une position assez conservatrice à travers leurs fonds communs de placement, de sorte qu’ils ont eu tendance à bien se tenir. »
Le marché de la dette est façonné en partie par la politique gouvernementale. La Réserve fédérale achète 85 milliards de dollars d’obligations chaque mois, et les responsables ont déclaré qu’ils ne ralentiraient pas ces achats jusqu’à ce que l’économie connaisse une nouvelle amélioration.
Mais une décision éventuelle de la Fed de réduire les achats d’actifs pourrait entraîner une hausse des taux à long terme, même si les décideurs maintiennent un taux des fonds fédéraux à un niveau record et d’autres politiques monétaires accommodantes. Ce potentiel a pesé sur les marchés, poussant des milliards de dollars hors de la dette publique cette année et dans des actifs à rendement plus élevé – d’autres dettes aux actions.
« Ces types de produits offrent un niveau de confort et de stabilité que les produits à plus longue durée peuvent ne pas offrir dans un environnement de taux d’intérêt volatils », a déclaré Charlie Morrison, président de la division Fixed Income de Fidelity.Pour autant, l’exposition aux obligations de courte durée est susceptible de fournir des rendements plus élevés que les liquidités, a-t-il dit.

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