A pénz időértéke – az az elképzelés, hogy a jelenben kapott pénz értékesebb, mint ugyanez az összeg a jövőben, mert befektethető és kamatot hozhat – a nyugati pénzügyek egyik alapelve.
Tegyük fel, hogy kölcsönadsz a barátodnak 2000 dollárt. Jobban szeretnéd, ha ma vagy holnap visszafizetné neked? A logikus választás a ma lenne, mert hamarabb tudja majd felhasználni a pénzét és a vele járó potenciális nyereséget.
Mi a pénz időértéke?
A pénz többet ér a jelenben, mint a jövőben, mert a várakozásnak van egy alternatív költsége. Amellett, hogy elveszted a hasznát, ha nem jutsz hozzá azonnal, az infláció is fokozatosan erodálja az értékét és a vásárlóerejét.
Ha bármilyen hosszú időre megválsz a pénzedtől, valószínűleg nagyobb összeget vársz vissza, mint amennyivel indultál. Akár kölcsönadsz, akár befektetsz, a cél az, hogy olyan nyereséget érj el, amely kárpótol azért, hogy egy ideig nélkülöznöd kell a pénzedet.
Tegyük fel, hogy a barátod felajánlja, hogy ma 2000 dollárt, jövőre pedig 2050 dollárt fizet vissza neked. Meg kell fontolnod, hogy a következő évben 50 dollárnál többet keresnél-e azzal, ha máshová fektetnéd a pénzed, mielőtt a kifizetés elhalasztása mellett döntenél. További tényezők közé tartozik az időpreferenciád (hogy most azonnal szükséged van-e a pénzre, vagy tudsz várni egy darabig, amíg visszakapod), és hogy bízol-e abban, hogy a barátod valóban visszafizeti neked — egy másik ok, amiért a pénz többet ér a jelenben: lehet, hogy a jövőben soha nem fog megvalósulni. Ahogy a mondás tartja: “Egy madár a kézben kettőt ér a bokorban.”
Miért fontos a pénz időértéke?
A pénz időértéke azért fontos, mert a nyugati pénzügyek alapjaként a mindennapi fogyasztói, üzleti és banki döntéseid során ezt fogod használni. Mindezeket a rendszereket az az elképzelés vezérli, hogy a hitelezők és a befektetők a hitelfelvevők által fizetett kamatot a pénzük időértékének maximalizálására törekedve keresik meg. Az Ön feladata ebben a rendszerben az, hogy korlátozza az Ön számára a pénz költségeit, és növelje a befektetések hozamát.
A koncepció nem új – az ókorig nyúlik vissza -, és bár az iszlám pénzügyekhez hasonlóan lehetnek olyan kultúrák, amelyek tiltják a kamat felszámítását, döntéseiket hasonló monetáris koncepciók vezérlik.
A pénz időértékének számítási képlete
Hogyan mérjük tehát a pénz időértékét? A képlet a jelenértéket veszi, majd megszorozza az egyes fizetési időszakokra vonatkozó kamatos kamattal, és beleszámítja azt az időtartamot, amely alatt a kifizetések történnek.
Formula:
- (PV) Jelenérték = Mennyit ér a pénzed most.
- (FV) Jövőérték = Mennyit fog érni a pénzed egy jövőbeli időpontban, miután (remélhetőleg) kamatozik.
- (I) Kamat = Fizetés valakinek azért az időért, amíg a pénzét tartja.
- (N) Időszakok száma = Befektetési (vagy kölcsön) időszak.
- (T) Évek száma = A pénz tartási ideje
Ha például egy 2000 dolláros jelenértékkel kezdünk, és azt egy évig 10%-os kamattal fektetjük be, akkor a jövőbeli érték:
FV = 2000 dollár x (1 + (10% / 1) ^ (1 x 1) = 2200 dollár
Hogyan befolyásolják a kamatlábak a pénz időértékét
A kamat kompenzálja a felet azért az időért, amit a pénzén kívül tölt. Egy adott időtartamra százalékban kifejezve egy olyan díj vagy jövedelem, amely a pénz időbeli értékét méri.
Általában minél hosszabb időre kölcsönadja valaki a pénzét egy másik félnek, annál magasabb kamatot számítanak fel érte. A rövidebb futamidejű adósság, mint például egy 15 évre rögzített jelzáloghitel, általában alacsonyabb kamatot kér, mint mondjuk egy 30 évre rögzített kamatozású jelzáloghitel.
Hasonlóképpen, egy kamatozó befektetés, például egy banki betéti igazolás általában annál alacsonyabb kamatot fizet, minél rövidebb a futamidő. Ha elkötelezi magát amellett, hogy hosszabb ideig a számlán hagyja a pénzét, gyakran magasabb kamatlábbal jutalmazzák.
A kamatlábaknak többféle típusa létezik:
- egyszerű kamat
- összetett kamat
- rögzített kamatláb
- változó kamatláb
egyszerű kontra. Összetett kamat
A fenti példában az egyszerű kamatot szemléltetjük — egyszerűen egy 10%-os nyereség hozzáadása 2000 dollárhoz egy év alatt 2200 dollárt eredményez.
A kamatos kamatot azonban úgy számítják ki, hogy a hitel vagy befektetés élettartama alatt bizonyos időközönként felhalmozott kamatot úgy adják össze, hogy az jelentősen növelheti a jövőbeli értéket. A pénz időértékét általában kamatos kamattal számítják.
A fenti képletet használva ugyanannak a 2000 dollárnak a kiszámítására 10%-os kamatozással egy éven keresztül — de ezúttal negyedévente, azaz évente négyszer kamatoztatva a kamatot — a következő eredményt kapjuk:
FV = PV x ^ (n x t)
Ezt a következőképpen számítjuk ki: $2000 x ^(4 x 1) = $2,207.63
Ez tehát újabb $7.63 egy év alatt. Vegyük észre, hogy a kamatos kamatozással a jövőbeni érték magasabb, mint az egyszerű kamatozással számolva.
Fix kamatlábak vs. változó kamatlábak
A befektetések és hitelfelvételek során a fogyasztók gyakran egy kényes vonalon mozognak, amikor megpróbálják maximalizálni pénzük időbeli értékét, miközben elkerülik a túl nagy kockázatot.
Az árak emelkedésével sokan vesznek fel adósságot, hogy megengedhessék maguknak a lakást, autót, nyaralást és más magas költségű dolgokat. Ezért fontos, hogy alaposan megnézze, milyen típusú kamatot fizet, és hogyan változhat hosszú távon, miközben arra is törekszik, hogy erős hozamot érjen el, hogy erősítse pénze időértékét.
Ha betéti jegyben (CD) van befektetett pénze, akkor jó eséllyel fix kamatot fizet. A fix kamatláb olyan kamatlábra utal, amely az idő múlásával nem változik. Ennek ellentéte a változó kamatláb, amely olyan kamatláb, amely attól függően változik, hogy az irányadó kamatlábak mennyit emelkednek vagy csökkennek a nyílt piacon.
Egyszerűen kiszámolva, ha 1000 dollárt fektet be egy egyéves CD-be 2%-os fix kamatláb mellett, akkor az 1000 dollár jövőbeli értéke 1020 dollár lesz. Az 1000 dollár időértéke 2%, azaz 20 dollár, amiért cserébe a bank egy évig megtarthatja a pénzét.
Opotenciális költség és a pénz időértéke
A pénz időértéke változó, és magában foglalja az alternatív költséget. Ez azt jelenti, hogy ha 1000 dollárt teszel a CD-be, akkor lemondhatsz arról a lehetőségről, hogy a pénzt jóhiszeműen lakásbetétként használd fel. A pénz időértékének kiszámításából azt kell megtudnia, hogy ahelyett, hogy egyáltalán befektetne, inkább a drága, változó kamatozású hitelkártyaadósságot kellett volna visszafizetnie, amely havonta több száz forintjába kerül.
Egy változó kamatozású eszköz vagy kölcsön időszakonként újraszámítja a fizetett vagy felszámított kamatot.
Egy hitelfelvevő például felvehet egy változó kamatozású jelzáloghitelt (ARM), amelynek alacsony, 2%-os bevezető kamatlába van, amely öt évvel a kölcsön lejárta után elkezd módosulni egy olyan referenciaértékhez képest, mint az egyéves kincstárjegy. Ez azt jelenti, hogy a 2%-ot hozzáadják a T-bill kamatlábhoz, és ez az a kamatláb, amelyet egy évig fizet a hiteléért. A következő évben újra kiigazítja a kamatlábat, attól függően, hogy akkor milyenek a T-bill kamatlábak, és így tovább, amíg a hitel lejár.
A hitelfelvevők a pénz időértékét számolva az ilyen hiteleknél szeretik, hogy a kamatköltséget több évre elhalasztják. A hitelt úgy tervezték, hogy olyan hitelfelvevőket vonzzon, akik egyébként nem engedhetnének meg maguknak fix kamatozású jelzáloghitelt, és akik aztán abban bíznak, hogy a kamatok alacsonyak maradnak, amint a kamatláb elkezd a piaci értékhez igazodni.
Amikor ez megtörténik, a jelzálogkamat hirtelen magasabbra ugorhat, attól függően, hogy mennyit emelkedtek a kamatok azóta, hogy először vette fel a hitelt. Nem lehet megjósolni, hogy öt év múlva mennyivel fognak emelkedni a kamatlábak, így nem lehet kiszámítani a hitel időbeli értékét, ezért ezek kockázatosak lehetnek.
A hozzáértő befektetők, akik azt tervezik, hogy a következő néhány éven belül eladják otthonukat, TVM-számítást végeznek, hogy csökkenthessék hitelfelvételi költségeiket az állítható kamatozású jelzáloghitellel szemben a magasabb kamatozású, fix kamatozású hitelekkel. Kihasználva az alacsonyabb bevezető kamatlábat, nem aggódnak amiatt, hogy a kamatláb sokkal magasabbra változik, mivel a jelzáloghitelük nem lesz meg elég sokáig ahhoz, hogy a magasabb kamatokat fizessék.
Éves százalékos kamatlábak és a pénz időértéke
A befektetők úgy védekezhetnek a túlzottan magas kamatlábak megfizetése ellen, hogy vagy elhalasztják, vagy megtakarítanak a magas THM-mel (éves százalékos kamatláb) rendelkező hitelkártyákon olyan vásárlásokra, amelyeket nem tudnak majd teljes egészében kifizetni.
A THM hasznos a TVM-számításokban, mert ez egy olyan kamatláb, amely tükrözi, hogy ténylegesen mennyibe fog kerülni egy hitelkártya, jelzáloghitel vagy más hitel felvétele éves szinten. A kamatlábon kívül figyelembe veszi a díjakat, pontokat és az adóssággal kapcsolatos egyéb költségeket is. A THM egyértelművé teszi, hogy mi a valós költség az Ön számára, így a különböző adósságtermékek THM-jének összehasonlítása segíthet Önnek azonosítani azokat, amelyeknek alacsonyabb a teljes költsége a TVM-számításhoz.
A magas időpreferenciával rendelkező fogyasztók – ami azt jelenti, hogy nehezen tudnak várni a kívánt vásárlásokkal – áldozatul esnek a hírhedten magas, akár 25%-os hitelkártya THM-nek, és abba a helyzetbe kerülhetnek, hogy csak a minimális részleteket tudják fizetni. A hitelkártya-adósságok esetében a pénz időértéke rendkívül magas — gyakran magasabb, mint az egyéni befektetők befektetési hozama.
A 25%-os THM-mel rendelkező hitelkártyán kifizetett 5000 dolláros nyaralás jövőbeli értéke, ha egy év alatt fizeti ki, körülbelül 5700 dollár. A hitelkártyatársaság 700 dollárt keres egy év alatt azzal, hogy pénzt kölcsönöz neked a nyaralásra. Mielőtt hitelkártyaadósságot vállalsz, gondolj arra, hogy lemondasz arról a 700 dollárról, amit kamatra költesz, és lemaradsz ennek a pénznek a potenciális jövőbeli értékéről.