Was ist der Zeitwert des Geldes und warum ist er von Bedeutung?

Der Zeitwert des Geldes – die Vorstellung, dass Geld, das man in der Gegenwart erhält, wertvoller ist als die gleiche Summe in der Zukunft, weil es investiert werden und Zinsen bringen kann – ist eines der Grundprinzipien des westlichen Finanzwesens.

Angenommen, Sie leihen Ihrem Freund 2000 Dollar. Wäre es Ihnen lieber, er würde es Ihnen heute oder morgen zurückzahlen? Die logische Wahl wäre heute, denn dann können Sie Ihr Geld und die damit verbundenen potenziellen Gewinne früher nutzen.

Was ist der Zeitwert des Geldes?

Geld ist in der Gegenwart mehr wert als in der Zukunft, weil das Warten darauf mit Opportunitätskosten verbunden ist. Zusätzlich zum Verlust des Nutzens, wenn man es nicht sofort in die Hand nimmt, gibt es auch noch die Inflation, die den Wert und die Kaufkraft des Geldes allmählich schwinden lässt.

Wenn Sie sich für einen bestimmten Zeitraum von Ihrem Geld trennen, erwarten Sie wahrscheinlich, dass Sie eine größere Summe zurückbekommen, als Sie zu Beginn hatten. Ob Sie nun leihen oder investieren, das Ziel ist es, einen Gewinn zu erzielen, der Sie dafür entschädigt, dass Sie eine Zeit lang auf Ihr Geld verzichten müssen.

Angenommen, Ihr Freund bietet Ihnen an, Ihnen heute 2.000 Dollar oder im nächsten Jahr 2050 Dollar zurückzuzahlen. Sie müssen abwägen, ob Sie im nächsten Jahr mehr als 50 Dollar verdienen würden, wenn Sie Ihr Geld anderweitig anlegen würden, bevor Sie sich für einen Aufschub der Zahlung entscheiden. Weitere Faktoren sind Ihre zeitliche Präferenz (ob Sie das Geld sofort brauchen oder noch eine Weile warten können) und ob Sie darauf vertrauen, dass Ihr Freund Ihnen das Geld tatsächlich zurückzahlt – ein weiterer Grund, warum Geld in der Gegenwart mehr wert ist: Es könnte in der Zukunft nie eintreffen. Wie das Sprichwort sagt: „Der Spatz in der Hand ist mehr wert als die Taube auf dem Dach“.

Warum ist der Zeitwert des Geldes wichtig?

Der Zeitwert des Geldes ist wichtig, weil er die Grundlage des westlichen Finanzwesens bildet und Sie ihn bei Ihren täglichen Entscheidungen in den Bereichen Konsum, Wirtschaft und Bankwesen verwenden werden. All diese Systeme beruhen auf der Idee, dass Kreditgeber und Investoren Zinsen verdienen, die von Kreditnehmern gezahlt werden, um den Zeitwert ihres Geldes zu maximieren. Ihre Aufgabe in diesem System ist es, die Kosten des Geldes für Sie zu begrenzen und die Rendite Ihrer Investitionen zu erhöhen.

Das Konzept ist nicht neu – es reicht bis in die Antike zurück – und obwohl es, wie im islamischen Finanzwesen, Kulturen geben mag, die die Erhebung von Zinsen verbieten, werden ihre Entscheidungen von ähnlichen monetären Konzepten bestimmt.

Formel zur Berechnung des Zeitwerts des Geldes

Wie misst man also den Zeitwert des Geldes? Die Formel nimmt den Gegenwartswert, multipliziert ihn dann mit dem Zinseszins für jede der Zahlungsperioden und berücksichtigt den Zeitraum, in dem die Zahlungen erfolgen.

Formel: FV = PV x ^(n x t)

• (PV) Gegenwärtiger Wert = Was Ihr Geld jetzt wert ist.
• (FV) Zukünftiger Wert = Was Ihr Geld zu einem zukünftigen Zeitpunkt wert sein wird, nachdem es (hoffentlich) Zinsen erwirtschaftet hat.
• (I) Zinsen = Jemandem für die Zeit bezahlen, in der sein Geld gehalten wird.
• (N) Anzahl der Perioden = Anlage- (oder Kredit-) zeitraum.
• (T) Anzahl der Jahre = Zeitspanne, in der das Geld gehalten wird

Wenn man zum Beispiel mit einem Gegenwartswert von 2.000 $ beginnt und diesen ein Jahr lang zu 10 % anlegt, dann beträgt der zukünftige Wert:

FV = 2.000 $ x (1 + (10% / 1) ^ (1 x 1) = 2.200 $

Wie Zinssätze den Zeitwert des Geldes beeinflussen

Zinsen entschädigen eine Partei für die Zeit, die sie getrennt von ihrem Geld verbringt. Ausgedrückt als Prozentsatz über einen bestimmten Zeitraum ist er eine Gebühr oder ein Einkommen, das den Wert des Geldes im Laufe der Zeit misst.

Je länger jemand einer anderen Partei sein Geld leiht, desto höher ist in der Regel der Zinssatz, den sie dafür verlangt. Schulden mit kürzerer Laufzeit, wie z. B. eine 15-jährige Festhypothek, haben in der Regel einen niedrigeren Zinssatz als z. B. eine 30-jährige Festhypothek.

Gleichermaßen zahlt eine verzinsliche Anlage, wie z. B. ein Bankzertifikat, normalerweise einen niedrigeren Zinssatz, je kürzer die Laufzeit ist. Wenn Sie sich verpflichten, Ihr Geld länger auf dem Konto zu lassen, werden Sie oft mit einem höheren Zinssatz belohnt.

Es gibt verschiedene Arten von Zinsen:

• Einfacher Zins
• Zinseszinseszins
• Fester Zinssatz
• Variabler Zinssatz

Einfacher vs. Zinseszins

Der einfache Zins wird im obigen Beispiel veranschaulicht – wenn man einfach einen Gewinn von 10 % auf 2.000 $ für ein Jahr addiert, erhält man 2.200 $.

Der Zinseszins wird jedoch berechnet, indem die bis zu bestimmten Zeitpunkten während der Laufzeit des Kredits oder der Anlage aufgelaufenen Zinsen addiert werden, wodurch sich der zukünftige Wert erheblich erhöhen kann. Der Zeitwert des Geldes wird in der Regel mit Zinseszins berechnet.

Wenn man dieselbe Formel wie oben verwendet, um dieselben 2.000 $ zu 10 % für ein Jahr zu berechnen – aber diesmal mit vierteljährlichem Zinseszins, d. h. viermal pro Jahr – erhält man:

FV = PV x ^ (n x t)

Dies wird wie folgt berechnet: $2000 x ^(4 x 1) = $2.207,63

Das sind also weitere $7,63 im Laufe eines Jahres. Beachten Sie, dass bei Zinseszinsen der zukünftige Wert höher ist als bei einfachen Zinsen.

Feste Zinssätze vs. variable Zinssätze

Beim Investieren und bei der Kreditaufnahme bewegen sich die Verbraucher oft auf dem schmalen Grat, den Zeitwert ihres Geldes zu maximieren und gleichzeitig ein zu großes Risiko zu vermeiden.

Wenn die Preise steigen, nehmen viele Schulden auf, um sich Häuser, Autos, Urlaube und andere teure Dinge leisten zu können. Deshalb ist es wichtig, sich die Art der Zinsen, die Sie zahlen, genau anzusehen und zu prüfen, wie sie sich langfristig verändern können, während Sie gleichzeitig versuchen, hohe Renditen zu erzielen, um den Zeitwert Ihres Geldes zu steigern.

Wenn Sie Geld in einem Einlagenzertifikat (CD) angelegt haben, ist es wahrscheinlich, dass es Ihnen einen festen Zinssatz zahlt. Ein fester Zinssatz bezieht sich auf einen Zinssatz, der sich im Laufe der Zeit nicht ändern wird. Das Gegenteil davon ist ein variabler Zinssatz, d.h. ein Zinssatz, der sich ändert, je nachdem, wie stark die Referenzzinssätze auf dem offenen Markt steigen oder fallen.

Wenn Sie 1.000 $ in ein einjähriges CD zu einem festen Zinssatz von 2 % investieren, beträgt der zukünftige Wert Ihrer 1.000 $ 1.020 $, einfach gerechnet. Der Zeitwert Ihrer 1.000 Dollar beträgt 2 % oder 20 Dollar dafür, dass Sie der Bank Ihr Geld ein Jahr lang überlassen.

Chance Cost and Time Value of Money

Der Zeitwert des Geldes variiert und beinhaltet Opportunitätskosten. Das bedeutet, dass Sie, wenn Sie die 1000 Dollar in die CD einlegen, auf die Möglichkeit verzichten, das Geld als gutgläubige Einlage für ein Haus zu verwenden. Die Berechnung des Zeitwerts Ihres Geldes sollte Ihnen sagen, dass Sie, anstatt überhaupt zu investieren, lieber teure Kreditkartenschulden mit variablem Zinssatz hätten abbezahlen sollen, die Sie jeden Monat Hunderte von Dollar kosten.

Ein Instrument oder Darlehen mit variablem Zinssatz berechnet die gezahlten oder erhobenen Zinsen regelmäßig neu.

Ein Kreditnehmer kann beispielsweise eine Hypothek mit variablem Zinssatz (ARM) aufnehmen, die einen niedrigen Einführungszins von 2 % hat, der sich nach fünf Jahren des Kredits an einen Zinssatz anpasst, der über einer Benchmark wie dem einjährigen Schatzwechsel liegt. Das bedeutet, dass die 2 % auf den Zinssatz des Schatzwechsels aufgeschlagen werden, und das ist dann der Zinssatz, den Sie ein Jahr lang für Ihr Darlehen zahlen. Im darauffolgenden Jahr wird der Zinssatz erneut angepasst, je nachdem, wie hoch die Wechselkurse zu diesem Zeitpunkt sind, und so weiter, bis das Darlehen fällig wird.

Die Kreditnehmer, die den Zeitwert des Geldes für diese Darlehen berechnen, mögen es, dass die Zinskosten um mehrere Jahre verschoben werden. Das Darlehen soll Kreditnehmer anlocken, die sich sonst vielleicht keine Festhypothek leisten könnten und die darauf hoffen, dass die Zinsen niedrig bleiben, sobald der Zinssatz beginnt, sich an den Marktwert anzupassen.

Wenn das passiert, kann der Hypothekenzins plötzlich in die Höhe schnellen, je nachdem, wie stark die Zinsen seit der Aufnahme des Darlehens gestiegen sind. Es gibt keine Möglichkeit vorherzusagen, wie stark die Zinsen in fünf Jahren steigen werden, so dass es unmöglich ist, den Zeitwert des Geldes für das Darlehen zu berechnen, so dass diese Darlehen riskant sein können.

Sparsame Investoren, die planen, ihre Häuser innerhalb der nächsten Jahre zu verkaufen, machen eine TVM-Berechnung, um ihre Kreditkosten mit einer Hypothek mit variablem Zinssatz im Vergleich zu den höher verzinsten Festzinskrediten zu senken. Sie nutzen den Vorteil des niedrigeren Einführungszinssatzes und machen sich keine Sorgen, dass der Zinssatz viel höher ausfallen wird, weil sie die Hypothek nicht lange genug haben werden, um die höheren Zinsen zu zahlen.

Jahreszinsen und Zeitwert des Geldes

Eine Möglichkeit, sich vor der Zahlung exorbitanter Zinssätze zu schützen, besteht darin, Käufe, die sie nicht in vollem Umfang bezahlen können, entweder aufzuschieben oder auf Kreditkarten mit hohen effektiven Jahreszinsen zu sparen.

Der effektive Jahreszins ist bei der Berechnung der TVM hilfreich, weil er angibt, was es Sie tatsächlich kostet, sich jährlich Geld von einer Kreditkarte, einer Hypothek oder einem anderen Kredit zu leihen. Er berücksichtigt neben dem Zinssatz auch Gebühren, Zinsen und andere Kosten im Zusammenhang mit Ihrer Verschuldung. Der effektive Jahreszins macht deutlich, wie hoch die tatsächlichen Kosten für Sie sind, so dass ein Vergleich der effektiven Jahreszinsen für verschiedene Schuldenprodukte Ihnen dabei helfen kann, die Produkte mit den niedrigeren Gesamtkosten für Ihre TVM-Berechnung zu ermitteln.

Verbraucher mit einer hohen Zeitpräferenz – d. h., sie können es kaum abwarten, die gewünschten Anschaffungen zu tätigen – werden Opfer der berüchtigt hohen effektiven Jahreszinsen für Kreditkarten von bis zu 25 % und können am Ende nur noch die Mindestzahlungen leisten. Bei Kreditkartenschulden ist der Zeitwert des Geldes extrem hoch – oft höher als die Rendite von Einzelinvestoren.

Der zukünftige Wert eines Urlaubs im Wert von 5.000 $, den Sie mit einer Kreditkarte mit einem effektiven Jahreszins von 25 % bezahlt haben, beträgt etwa 5.700 $, wenn Sie ein Jahr brauchen, um ihn zurückzuzahlen. Das Kreditkartenunternehmen verdient in nur einem Jahr 700 $, wenn es Ihnen Geld für Ihren Urlaub leiht. Bevor Sie Kreditkartenschulden aufnehmen, sollten Sie bedenken, dass Sie auf die 700 Dollar verzichten, die Sie für Zinsen ausgeben werden, und dass Ihnen der potenzielle zukünftige Wert dieses Geldes entgeht.