Rahan aika-arvo — ajatus siitä, että nykyhetkessä saatu raha on arvokkaampaa kuin sama summa tulevaisuudessa, koska se on mahdollista sijoittaa ja ansaita korkoa — on yksi länsimaisen talouselämän perusperiaatteista.
Esitettäkö, että lainaat ystävällesi 2000 dollaria. Haluaisitko mieluummin, että hän maksaisi sinulle takaisin tänään vai huomenna? Looginen valinta olisi tänään, koska pystyt käyttämään rahasi ja siihen mahdollisesti liittyvät voitot aikaisemmin.
Mikä on rahan aika-arvo?
Raha on arvokkaampaa nykyhetkessä kuin tulevaisuudessa, koska sen odottamisesta aiheutuu vaihtoehtoiskustannuksia. Sen lisäksi, että menetät käyttökelpoisuutesi, jos et saa sitä heti käyttöösi, myös inflaatio heikentää vähitellen sen arvoa ja ostovoimaa.
Jos aiot luopua rahoistasi joksikin aikaa, odotat luultavasti saavasi takaisin suuremman summan kuin millä aloitit. Olipa kyseessä lainaaminen tai sijoittaminen, tavoitteena on saada voittoa, joka korvaa sen, että joudut olemaan jonkin aikaa ilman rahojasi.
Esitapa, että ystäväsi tarjoutuu maksamaan sinulle takaisin 2000 dollaria tänään tai 2050 dollaria ensi vuonna. Sinun on harkittava, ansaitsisitko yli 50 dollaria seuraavan vuoden aikana sijoittamalla rahasi muualle, ennen kuin päätät lykätä maksun saamista. Muita tekijöitä ovat muun muassa ajallinen mieltymyksesi (tarvitsetko rahat juuri nyt vai voitko odottaa jonkin aikaa niiden takaisin saamista) ja luotatko siihen, että ystäväsi todella maksaa ne takaisin – toinen syy, miksi raha on arvokkaampaa nykyhetkessä: se ei ehkä koskaan toteudu tulevaisuudessa. Kuten sanonta kuuluu, ”lintu kädessä on arvokkaampi kuin kaksi puskassa.”
Miksi rahan aika-arvolla on väliä?
Rahan aika-arvolla on väliä, koska länsimaisen talouden perustana käytät sitä päivittäisessä kuluttaja-, yritys- ja pankkipäätöksenteossa. Kaikkia näitä järjestelmiä ohjaa ajatus siitä, että lainanantajat ja sijoittajat ansaitsevat lainanottajien maksamaa korkoa pyrkien maksimoimaan rahojensa aika-arvon. Sinun tehtäväsi tässä järjestelmässä on rajoittaa rahan kustannuksia sinulle ja kasvattaa sijoitustesi tuottoa.
Konsepti ei ole uusi – se juontaa juurensa antiikin ajoilta – ja vaikka islamilaisen rahoituksen tapaan voi olla kulttuureja, jotka kieltävät koron perimisen, niiden päätöksiä ohjaavat samankaltaiset rahan arvon käsitteet.
Rahan aika-arvon laskentakaava
Kuinka siis mitataan rahan aika-arvoa? Kaavassa otetaan nykyarvo, kerrotaan se sitten kunkin maksujakson korkokertoimella ja otetaan huomioon ajanjakso, jonka aikana maksut suoritetaan.
KAAVA: FV = PV x ^(n x t)
- (PV) Nykyarvo = Minkä arvoisia rahasi ovat juuri nyt.
- (FV) Tulevaisuuden arvo = Minkä arvoisia rahasi ovat jossakin tulevassa ajassa sen jälkeen, kun ne ovat (toivottavasti) saaneet korkoa.
- (I) Korko = Jonkun maksaminen siitä ajasta, jonka hänen rahojaan pidetään hallussaan.
- (N) Periodien lukumäärä = Sijoitus- (tai laina-) aika.
- (T) Number of Years = Aika, jonka rahaa pidetään hallussa
Jos esimerkiksi aloitetaan 2000 dollarin nykyarvosta ja sijoitetaan se 10 %:n korolla yhdeksi vuodeksi, niin tuleva arvo on:
FV = 2 000 dollaria x (1 + (10 % / 1) ^ (1 x 1) = 2 200 dollaria
Miten korot vaikuttavat rahan aika-arvoon
Korko korvaa osapuolelle sen ajan, jonka hän viettää erillään rahastaan. Ilmaistuna prosentteina tietylle ajanjaksolle se on maksu tai tulo, joka mittaa rahan arvoa ajan kuluessa.
Yleisesti mitä pidemmäksi aikaa joku lainaa rahojaan toiselle osapuolelle, sitä korkeampi korko siitä peritään. Lyhytaikaisemmasta velasta, kuten 15 vuoden kiinteäkorkoisesta asuntolainasta, maksetaan yleensä alhaisempi korko kuin esimerkiksi 30 vuoden kiinteäkorkoisesta asuntolainasta.
Korkoa tuottavasta sijoituksesta, kuten pankkitalletustodistuksesta, maksetaan yleensä sitä alhaisempi korko, mitä lyhyempi on laina-aika. Jos sitoudut jättämään rahasi tilille pidemmäksi aikaa, sinut palkitaan usein korkeammalla korolla.
Korkoja on useita eri tyyppejä:
- Yksinkertainen korko
- Komponenttikorko
- Kiinteä korko
- Vaihteleva korko
Yksinkertainen vs. vaihteleva korko. Yhdistetty korko
Yksinkertaista korkoa havainnollistetaan yllä olevassa esimerkissä — yksinkertaisesti lisäämällä 10 %:n voitto 2 000 dollariin vuoden aikana saadaan 2 200 dollaria.
Yhdistetty korko kuitenkin lasketaan lisäämällä lainan tai sijoituksen elinkaaren aikana tiettyihin aikaväleihin mennessä kertynyt korko tavalla, joka voi kasvattaa tulevaa arvoa merkittävästi. Rahan aika-arvo lasketaan yleensä koronkoron avulla.
Käyttämällä samaa kaavaa kuin edellä saman 2000 dollarin laskemiseksi 10 %:n korolla yhden vuoden ajan – mutta tällä kertaa koronkoron korottaminen neljännesvuosittain eli neljä kertaa vuodessa – saadaan:
FV = PV x ^ (n x t)
Tämä lasketaan seuraavasti: $2000 x ^(4 x 1) = $2,207.63
Se on siis toiset $7.63 vuoden aikana. Huomaa, että koronkorkoa käytettäessä tuleva arvo on suurempi kuin yksinkertaisella korolla laskettuna.
Kiinteät korot vs. vaihtuvat korot
Sijoittaessaan ja ottaessaan lainaa kuluttajat kulkevat usein herkällä viivalla yrittäessään maksimoida rahojensa aika-arvon ja välttääkseen samalla liiallista riskiä.
Hintojen noustessa moni ottaa velkaa, jotta hänellä olisi varaa koteihinsa, autoihinsa, loma-ajoihinsa ja muihin korkeisiin kustannuksiin. Siksi on tärkeää tarkastella tarkkaan, minkälaista korkoa maksat ja miten se voi muuttua pitkällä aikavälillä, ja samalla pyrkiä saamaan vahvaa tuottoa rahojesi aika-arvon pönkittämiseksi.
Jos sinulla on rahaa sijoitettuna talletustodistukseen (Certificate of Deposit, CD), on todennäköistä, että se maksaa sinulle kiinteää korkoa. Kiinteä korko tarkoittaa korkoa, joka ei muutu ajan kuluessa. Sen vastakohta on vaihtuva korko, joka on korko, joka muuttuu sen mukaan, kuinka paljon viitekorot nousevat tai laskevat avoimilla markkinoilla.
Yksinkertaisesti laskettuna, jos sijoitat 1 000 dollaria vuoden mittaiseen CD-luottotodistukseen kiinteällä 2 prosentin korolla, 1 000 dollarin tuleva arvo on 1 020 dollaria. Tuhannen dollarin aika-arvo on 2 % eli 20 dollaria vastineeksi siitä, että annat pankin säilyttää rahojasi vuoden ajan.
Opporttikustannus ja rahan aika-arvo
Rahan aika-arvo vaihtelee ja siihen liittyy vaihtoehtoiskustannus. Tämä tarkoittaa sitä, että jos laitat 1000 dollaria CD-luottotalletukseen, saatat luopua mahdollisuudesta käyttää rahat hyvässä uskossa asuntotalletuksena. Rahasi aika-arvon laskemisen pitäisi kertoa sinulle, että sen sijaan, että olisit sijoittanut lainkaan, sinun olisi pitänyt sen sijaan maksaa pois kalliita vaihtuvakorkoisia luottokorttivelkoja, jotka maksavat sinulle satoja euroja kuukaudessa.
Vaihtuvakorkoinen instrumentti tai laina laskee maksetun tai perityn koron uudelleen määräajoin.
Lainanottaja voi esimerkiksi ottaa vaihtuvakorkoisen asuntolainan (ARM), jossa on matala 2 prosentin aloituskorko, jota aletaan mukauttaa viiden vuoden kuluttua lainan juoksuajankohdasta siten, että se vastaa vertailukorkoa, kuten yhden vuoden valtionlainaa. Tämä tarkoittaa sitä, että 2 prosenttia lisätään T-bill-korkoon, ja se on korko, jota maksat lainastasi yhden vuoden ajan. Seuraavana vuonna korko mukautetaan uudelleen sen mukaan, mikä T-bill-korko on tuolloin, ja niin edelleen, kunnes laina erääntyy.
Lainanottajat, jotka laskevat rahan aika-arvoa näille lainoille, pitävät siitä, että korkokustannuksia lykätään useilla vuosilla. Lainan tarkoituksena on houkutella lainanottajia, joilla ei ehkä muuten olisi varaa kiinteäkorkoiseen asuntolainaan ja jotka sitten panevat toivonsa siihen, että korot pysyvät alhaisina, kun korko alkaa sopeutua markkina-arvoon.
Kun tämä tapahtuu, asuntolainan korko voi äkkiä hypätä korkeammaksi riippuen siitä, kuinka paljon korot ovat nousseet sen jälkeen, kun hän otti lainan ensimmäisen kerran. Ei ole mitään keinoa ennustaa, kuinka paljon korot nousevat viiden vuoden kuluttua, joten lainan aika-arvoa on mahdotonta laskea, joten nämä voivat olla riskialttiita.
Tietävät sijoittajat, jotka aikovat myydä asuntonsa seuraavien vuosien aikana, tekevät TVM-laskelman vähentääkseen lainakustannuksiaan säädettäväkorkoisella asuntolainalla verrattuna korkeampikorkoisiin kiinteäkorkoisiin lainoihin. Hyödyntämällä alhaisempaa aloituskorkoa he eivät ole huolissaan siitä, että korko nollautuu paljon korkeammaksi, koska heillä ei ole asuntolainaa niin kauan, että he joutuisivat maksamaan korkeampia korkoja.
Vuosiprosenttikorot ja rahan aika-arvo
Yksi keino, jolla sijoittajat voivat varautua maksamasta ylisuuria korkoja, on joko lykätä ostoksiaan tai säästää niitä varten, joita he eivät pysty maksamaan kokonaan luottokorteilla, joilla on korkea todellinen vuosikorko (APR).
Vuotuinen vuosikorko on hyödyllinen TVM-laskelmissa, koska se on korko, joka kuvastaa sitä, mitä luottokortin, asuntolainan tai muun lainan lainaaminen todellisuudessa maksaa sinulle vuositasolla. Korkokannan lisäksi siinä otetaan huomioon maksut, pisteet ja muut velkaasi liittyvät kustannukset. Todellinen vuosikorko tekee selväksi, mitkä ovat todelliset kustannukset sinulle, joten eri velkatuotteiden todellisten vuosikorkojen vertailu voi auttaa sinua tunnistamaan TVM-laskelmaa varten ne, joiden kokonaiskustannukset ovat alhaisemmat.
Kuluttajat, joilla on suuri aikapreferenssi – mikä tarkoittaa, että heidän on vaikea odottaa haluttujen ostosten tekemistä – joutuvat tunnetusti jopa 25 prosentin suuruisten luottokorttien korkeiden todellisten vuosikorkojen saaliiksi, ja he saattavat joutua tilanteeseen, jossa heillä on varaa maksaa vain vähimmäismaksut. Luottokorttiveloissa rahan aika-arvo on erittäin korkea — usein korkeampi kuin yksittäisten sijoittajien sijoitusten tuotto.
Loman, jonka maksoit 5 000 dollaria luottokortilla, jonka todellinen vuosikorko on 25 prosenttia, tuleva arvo on noin 5 700 dollaria, jos sen maksamiseen menee vuosi. Luottokorttiyhtiö tienaa 700 dollaria vain yhden vuoden aikana lainaamalla sinulle rahaa lomamatkaa varten. Ennen kuin otat luottokorttivelkaa, mieti, että menetät 700 dollaria, jotka kulutat korkoihin, ja menetät tuon rahan mahdollisen tulevan arvon.