A legtöbbünknek ismerősek a hagyományos befektetési értékpapírokat leíró általánosabb kifejezések: részvények, kötvények, tőzsdén kereskedett alapok (ETF-ek), befektetési alapok és így tovább. Néha azonban a szakkifejezések összezavarhatják vagy elbizonytalaníthatják az átlagbefektetőt.
A legtöbb befektető például valószínűleg tudja, hogy a részvényeket részvényeknek is nevezik. A részvény pedig egyfajta értékpapír. De nem biztos, hogy minden befektető tudja, mi a különbség a fix kamatozású értékpapírok és a részvények között. Ami a kötvényeket illeti, a legtöbb befektető talán ismeri a “hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok” és a “fix jövedelmű értékpapírok” kifejezéseket. De lehet, hogy nem teljesen ismeri azokat a konkrét jellemzőket, amelyek meghatározzák és megkülönböztetik a kettőt.
Hogy még több zavart okozzon, az “értékpapír” szó jogi meghatározása is országonként eltérő lehet.
Ha tehát még mindig nem érti az értékpapírok általános definícióját, szemben a részvényekkel és a kötvényekkel, akkor definiáljunk néhányat a leggyakoribb értékpapírtípusok közül (az amerikai definíciók szerint).
Mi az értékpapír a befektetésben?
Az értékpapírokat általában kereskedhető pénzügyi eszközöknek tekintik. Bár ez túlzott leegyszerűsítés, a nem kereskedhető “illikvid” értékpapírok a befektetők túlnyomó többségét nem érdeklik, és nem is alkalmasak számukra. A legtöbb értékpapírt intézmények (jellemzően vállalatok és kormányok) bocsátják ki tőkebevonás céljából. Ezért szinte minden értékpapír befektetési formának tekinthető.
Mivel az értékpapírok az eszközök széles körét fedik le, széles kategóriákba sorolhatók, amelyek közül kettőre fogunk fókuszálni:
- Tőkepapírok (pl. törzsrészvények)
- Rögzített jövedelmű befektetések, beleértve a hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokat, mint a kötvények, kötvények és pénzpiaci eszközök. Egyes fix jövedelmű befektetések, mint például a betéti jegyek (CD-k), egyáltalán nem is értékpapírok
Mi a részvényértékpapír?
A részvényértékpapírok olyan pénzügyi eszközök, amelyek egy vállalat részvényeit képviselik. A részvényértékpapírok legelterjedtebb típusa a törzsrészvény. És az a jellemző, amely leginkább meghatározza a részvényértékpapírt, és megkülönbözteti a legtöbb más értékpapírtípustól, a “tulajdonjog”.”
Ha Ön tulajdonosa egy részvényértékpapírnak, akkor az Ön részvényei a kibocsátó vállalat résztulajdonát képviselik. Más szóval, Ön igényt tart a kibocsátó vállalat jövedelmének és eszközeinek egy százalékára. Ha egy vállalat által kibocsátott összes részvény vagy értékpapír 1%-át birtokolja, akkor az Ön résztulajdona az irányító vállalatban 1%-nak felel meg.
Az egyéb eszközök, például a befektetési alapok vagy a tőzsdén kereskedett alapok is tekinthetők részvényértékpapíroknak, amennyiben állományuk összevont részvényértékpapírokból áll.
Mi az adósságpapír?
Az adósságpapírok olyan pénzügyi eszközök, amelyek egy kibocsátó (a hitelfelvevő) és egy befektető (a hitelező) közötti kölcsön feltételeit határozzák meg. A hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok feltételei általában a kölcsön lejáratakor visszafizetendő tőkeösszeget, a kamatfizetéseket és a lejárat vagy megújítás időpontját tartalmazzák.
A hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok leggyakoribb típusa a kötvény – pl. vállalati kötvények és államkötvények -, de ide tartoznak más eszközök is, mint például a pénzpiaci eszközök, váltók és kereskedelmi papírok.
Amikor Ön kötvényt vásárol egy kibocsátótól, lényegében pénzt kölcsönöz a kibocsátónak. A legtöbb esetben azért adhat kölcsön pénzt, hogy a kölcsönadott pénz után kamatot kapjon. (Egyes hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok, mint például a tőzsdén kereskedett kötvények , más kereskedhető eszközök helyettesítésére szolgálnak.) A lejáratkor pedig reméli, hogy visszakapja a pénzének teljes névleges összegét.
Caveat: A hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok kockázatot is hordoznak – többek között ár- és hitelkockázatot, az instrumentum típusától és a kibocsátótól függően. Az árfolyamkockázatot a kamatlábak változása okozhatja. A hitelkockázat annak az esélyét jelenti, hogy a hitelfelvevő nem fizeti vissza az adósságot esedékességkor.
Mi a fix kamatozású befektetések?
A fix kamatozású befektetések közé tartoznak azok a hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok, amelyek rendszeres és “fix” kamatfizetés formájában nyújtanak hozamot a befektetőnek. A fix hozamú befektetések leggyakoribb típusa szintén értékpapír-szerű kötvények, többnyire vállalati kötvények és államkötvények.
Nem minden hitelviszonyt megtestesítő befektetésnek van szó szerint fix kifizetése. Némelyiknek valójában egyáltalán nincs kifizetése, hanem a kamathatást előre beépítik az eladási árba. Más példák közé tartoznak bizonyos változó kamatozású értékpapírok, például a változó kamatozású kötvények és a változó kamatozású látra szóló kötvények.
A hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok egyéb formái közé tartoznak a kormányzati kincstárjegyek (T-bills) és a kincstárjegyek (T-notes).
Az értékpapírok összefoglalása
- A részvények olyan pénzügyi eszközök, amelyek egy vállalat részvényeit képviselik.
- Az adósságpapírok olyan pénzügyi eszközök, amelyek egy kibocsátó (hitelfelvevő) és egy befektető (hitelező) közötti kölcsön feltételeit határozzák meg.
- A fix kamatozású befektetések kamatjövedelem-orientált befektetések, beleértve az adósságpapírokat és a CD-ket.