Cei mai mulți dintre noi sunt familiarizați cu cei mai comuni termeni care descriu titlurile de investiții tradiționale: acțiuni, obligațiuni, fonduri tranzacționate la bursă (ETF), fonduri mutuale și așa mai departe. Dar, uneori, termenii specializați îl pot lăsa pe investitorul mediu confuz sau nesigur.
De exemplu, majoritatea investitorilor știu probabil că acțiunile sunt denumite și titluri de participare. Iar o acțiune este un tip de titlu de valoare. Dar este posibil ca nu toți investitorii să cunoască diferența dintre un titlu cu venit fix și o acțiune. Când vine vorba de obligațiuni, este posibil ca majoritatea investitorilor să fie familiarizați cu termenii „titluri de creanță” și „titluri cu venit fix”. Dar poate că s-ar putea să nu fie pe deplin familiarizați cu caracteristicile specifice care le definesc și le diferențiază pe cele două.
Pentru a adăuga și mai multă confuzie la amestec, cuvântul „titlu de valoare” poate, de asemenea, să varieze în definiția juridică de la o țară la alta.
Atunci, în cazul în care ați rămas încă întrebându-vă despre definiția titlurilor de valoare în general, față de acțiuni și obligațiuni, haideți să definim câteva dintre cele mai comune tipuri de titluri de valoare (conform definițiilor din SUA).
Ce sunt titlurile de valoare în investiții?
Titlurile de valoare sunt considerate în mod obișnuit ca fiind active financiare tranzacționabile. Deși aceasta este o simplificare excesivă, titlurile de valoare „nelichide” care nu se tranzacționează nu prezintă interes și nu sunt potrivite pentru marea majoritate a investitorilor. Majoritatea titlurilor de valoare sunt emise de instituții (de obicei corporații și guverne) cu scopul de a strânge capital. Prin urmare, aproape toate titlurile de valoare sunt văzute ca forme de investiții.
Pentru că titlurile de valoare acoperă o gamă largă de active, acestea sunt împărțite în categorii largi, dintre care două vor fi principalul nostru obiectiv:
- Titluri de capital (de exemplu, acțiuni ordinare)
- Investiții cu venit fix, inclusiv titluri de creanță, cum ar fi obligațiuni, bilete la ordin și instrumente ale pieței monetare. Unele investiții cu venit fix, cum ar fi certificatele de depozit (CD), pot să nu fie deloc titluri de valoare
Ce sunt titlurile de capital?
Titlurile de capital sunt active financiare care reprezintă acțiuni ale unei societăți. Cel mai răspândit tip de titluri de capital este reprezentat de acțiunile ordinare. Iar caracteristica care definește cel mai bine un titlu de capital, diferențiindu-l de majoritatea celorlalte tipuri de titluri de valoare, este „proprietatea.”
Dacă dețineți un titlu de capital, acțiunile dvs. reprezintă o parte a proprietății asupra societății emitente. Cu alte cuvinte, aveți un drept asupra unui procent din câștigurile și activele societății emitente. Dacă dețineți 1% din totalul acțiunilor, sau titlurilor de valoare, emise de o companie, proprietatea dvs. parțială asupra companiei care o controlează este echivalentă cu 1%.
Alte active, cum ar fi fondurile mutuale sau fondurile tranzacționate la bursă, pot fi considerate titluri de capital atât timp cât deținerile lor sunt compuse din titluri de capital puse în comun.
Ce sunt titlurile de creanță?
Titlurile de creanță sunt active financiare care definesc termenii unui împrumut între un emitent (împrumutatul) și un investitor (creditorul). Termenii unui titlu de creanță includ, de obicei, suma principală care trebuie returnată la scadența împrumutului, plățile ratei dobânzii și data scadenței sau data reînnoirii.
Cel mai comun tip de titluri de creanță sunt obligațiunile – de exemplu, obligațiuni corporative și obligațiuni guvernamentale – dar includ și alte active, cum ar fi instrumente ale pieței monetare, bilete la ordin și hârtii comerciale.
Când achiziționați o obligațiune de la un emitent, în esență îi împrumutați bani emitentului. În cele mai multe cazuri, este posibil să împrumutați bani pentru a primi plăți de dobândă pentru banii împrumutați. (Unele titluri de creanță, cum ar fi obligațiunile tranzacționate la bursă , sunt utilizate ca un proxy pentru alte instrumente tranzacționabile). Iar la scadență, sperați să primiți înapoi întreaga sumă noțională a banilor dumneavoastră.
Caveat: Titlurile de creanță comportă, de asemenea, riscuri – inclusiv, riscul de preț și riscul de credit, în funcție de tipul de instrument și de emitent. Modificările ratelor dobânzii pot crea riscul de preț. Riscul de credit înseamnă șansa ca împrumutatul să nu achite datoria la scadență.
Ce sunt investițiile cu venit fix?
Investițiile cu venit fix includ titluri de creanță care oferă randamente sub formă de plăți periodice și „fixe” ale dobânzii către investitor. Cel mai răspândit tip de investiții cu venit fix sunt, de asemenea, obligațiuni asemănătoare titlurilor de valoare, în principal obligațiuni corporative și obligațiuni guvernamentale.
Nu toate investițiile în titluri de creanță au o plată literalmente fixă. Unele, de fapt, nu au nicio plată, ci mai degrabă încorporează în avans efectul dobânzii în prețul de vânzare. Alte exemple includ anumite titluri cu venit variabil, cum ar fi obligațiunile cu rată variabilă și obligațiunile la vedere cu rată variabilă.
Alte forme de titluri de creanță includ bonurile de trezorerie guvernamentale (T-bills) și bonurile de trezorerie (T-notes).
Recapitulare titluri de valoare
- Titlurile de capital sunt active financiare care reprezintă acțiuni ale unei corporații.
- Titlurile de creanță sunt active financiare care definesc termenii unui împrumut între un emitent (împrumutat) și un investitor (creditor).
- Investițiile cu venit fix sunt investiții orientate spre venituri din dobânzi, inclusiv titluri de creanță și CD-uri.