Die meisten von uns sind mit den gebräuchlichsten Begriffen vertraut, die traditionelle Anlagepapiere beschreiben: Aktien, Anleihen, börsengehandelte Fonds (ETFs), Investmentfonds und so weiter. Aber manchmal können Fachbegriffe den durchschnittlichen Anleger verwirren oder verunsichern.
Die meisten Anleger wissen zum Beispiel, dass Aktien auch als Anteilsrechte bezeichnet werden. Und eine Aktie ist eine Art von Wertpapier. Aber nicht jeder Anleger kennt vielleicht den Unterschied zwischen einem festverzinslichen Wertpapier und einer Aktie. Bei Anleihen sind die meisten Anleger mit den Begriffen „Schuldtitel“ und „festverzinsliche Wertpapiere“ vertraut. Aber vielleicht sind sie nicht ganz vertraut mit den spezifischen Merkmalen, die die beiden definieren und voneinander unterscheiden.
Um die Verwirrung noch zu vergrößern, kann das Wort „Wertpapier“ auch von Land zu Land unterschiedlich definiert sein.
Für den Fall, dass Sie sich immer noch über die Definition von Wertpapieren im Allgemeinen und von Aktien und Anleihen wundern, lassen Sie uns einige der gebräuchlichsten Arten von Wertpapieren (gemäß den US-Definitionen) definieren.
Was sind Wertpapiere im Bereich des Investierens?
Wertpapiere werden im Allgemeinen als handelbare Finanzanlagen betrachtet. Das ist zwar eine starke Vereinfachung, aber „illiquide“ Wertpapiere, die nicht gehandelt werden, sind für die große Mehrheit der Anleger uninteressant und nicht geeignet. Die meisten Wertpapiere werden von Institutionen (in der Regel Unternehmen und Regierungen) zum Zweck der Kapitalbeschaffung ausgegeben. Daher werden fast alle Wertpapiere als Anlageformen betrachtet.
Da Wertpapiere ein breites Spektrum von Vermögenswerten abdecken, werden sie in große Kategorien eingeteilt, von denen wir uns auf zwei konzentrieren:
- Aktienwerte (z. B. Stammaktien)
- Festverzinsliche Anlagen, einschließlich Schuldtitel wie Anleihen, Schuldscheine und Geldmarktinstrumente. Einige festverzinsliche Anlagen, wie z. B. Einlagenzertifikate (CDs), sind unter Umständen gar keine Wertpapiere
Was sind Dividendenpapiere?
Die Dividendenpapiere sind finanzielle Vermögenswerte, die Anteile an einem Unternehmen darstellen. Die am weitesten verbreitete Art von Aktien ist die Stammaktie. Das Merkmal, das ein Dividendenpapier am meisten definiert und es von den meisten anderen Arten von Wertpapieren unterscheidet, ist das „Eigentum“.
Wenn Sie ein Dividendenpapier besitzen, repräsentieren Ihre Aktien einen Teil des Eigentums an dem emittierenden Unternehmen. Mit anderen Worten: Sie haben einen Anspruch auf einen bestimmten Prozentsatz der Erträge und des Vermögens des emittierenden Unternehmens. Wenn Sie 1 % der gesamten von einem Unternehmen ausgegebenen Aktien oder Wertpapierbestände besitzen, entspricht Ihr Anteil am herrschenden Unternehmen 1 %.
Andere Vermögenswerte, wie z. B. Investmentfonds oder börsengehandelte Fonds, können als Dividendenpapiere betrachtet werden, solange ihre Bestände aus gepoolten Dividendenpapieren bestehen.
Was sind Schuldverschreibungen?
Schuldverschreibungen sind Finanzanlagen, die die Bedingungen eines Darlehens zwischen einem Emittenten (dem Kreditnehmer) und einem Anleger (dem Kreditgeber) festlegen. Zu den Bedingungen eines Schuldtitels gehören in der Regel der bei Fälligkeit des Kredits zurückzuzahlende Kapitalbetrag, Zinszahlungen und das Fälligkeits- oder Verlängerungsdatum.
Die gängigste Art von Schuldtiteln sind Anleihen – z. B. Unternehmensanleihen und Staatsanleihen -, aber auch andere Vermögenswerte wie Geldmarktinstrumente, Schuldscheine und Handelspapiere.
Wenn Sie eine Anleihe von einem Emittenten kaufen, leihen Sie dem Emittenten im Wesentlichen Geld. In den meisten Fällen leihen Sie Geld, um Zinszahlungen für das geliehene Geld zu erhalten. (Einige Schuldverschreibungen, wie z. B. börsengehandelte Schuldverschreibungen, werden stellvertretend für andere handelbare Instrumente verwendet.) Und bei Fälligkeit hoffen Sie, den vollen Nennwert Ihres Geldes zurückzuerhalten.
Caveat: Schuldverschreibungen sind auch mit Risiken verbunden – je nach Art des Instruments und des Emittenten mit einem Kurs- und einem Kreditrisiko. Das Kursrisiko kann durch die Veränderung der Zinssätze entstehen. Unter Kreditrisiko versteht man die Möglichkeit, dass der Schuldner die Schulden bei Fälligkeit nicht zurückzahlt.
Was sind festverzinsliche Anlagen?
Zu den festverzinslichen Anlagen gehören Schuldverschreibungen, die dem Anleger Erträge in Form von regelmäßigen und „festen“ Zinszahlungen bieten. Die gebräuchlichste Art von festverzinslichen Anlagen sind ebenfalls wertpapierähnliche Anleihen, vor allem Unternehmensanleihen und Staatsanleihen.
Nicht alle Schuldtitel haben eine buchstäblich feste Zahlung. Bei einigen gibt es überhaupt keine Zahlung, sondern der Zinseffekt wird von vornherein in den Verkaufspreis eingerechnet. Andere Beispiele sind bestimmte variabel verzinsliche Wertpapiere wie variabel verzinsliche Anleihen und variabel verzinsliche Schuldverschreibungen.
Andere Formen von Schuldverschreibungen sind staatliche Schatzwechsel (T-Bills) und Schatzanweisungen (T-Notes).
Wertpapiere – Überblick
- Aktien sind Finanzanlagen, die Aktien eines Unternehmens darstellen.
- Schuldverschreibungen sind Finanzanlagen, die die Bedingungen eines Kredits zwischen einem Emittenten (Kreditnehmer) und einem Anleger (Kreditgeber) festlegen.
- Festverzinsliche Anlagen sind zinsertragsorientierte Anlagen, einschließlich Schuldverschreibungen und CDs.