Většina z nás zná běžnější pojmy označující tradiční investiční cenné papíry: akcie, dluhopisy, fondy obchodované na burze (ETF), podílové fondy apod. Někdy však mohou specializované termíny běžného investora zmást nebo znejistit.
Většina investorů například pravděpodobně ví, že akcie se označují také jako podílové listy. A akcie je druh cenného papíru. Ale ne každý investor může znát rozdíl mezi cenným papírem s pevným výnosem a akcií. Pokud jde o dluhopisy, většina investorů možná zná pojmy „dluhové cenné papíry“ a „cenné papíry s pevným výnosem“. Možná ale nejste zcela obeznámeni s konkrétními charakteristikami, které tyto dva druhy cenných papírů definují a odlišují.
K většímu zmatku přispívá i to, že slovo „cenný papír“ se může v jednotlivých zemích lišit v právní definici.
Pokud tedy stále tápete v definici cenných papírů obecně, oproti akciím a dluhopisům, pojďme si definovat několik nejběžnějších typů cenných papírů (podle definic v USA).
Co jsou cenné papíry v investování?“
Cenné papíry jsou běžně považovány za obchodovatelná finanční aktiva. To je sice přílišné zjednodušení, ale „nelikvidní“ cenné papíry, se kterými se neobchoduje, nejsou pro naprostou většinu investorů zajímavé a vhodné. Většinu cenných papírů vydávají instituce (obvykle podniky a vlády) za účelem získání kapitálu. Proto jsou téměř všechny cenné papíry považovány za formu investice.
Protože cenné papíry zahrnují širokou škálu aktiv, dělíme je do širokých kategorií, z nichž dvěma se budeme věnovat především:
- Majetkové cenné papíry (např. běžné akcie)
- Investice s pevným výnosem, včetně dluhových cenných papírů, jako jsou dluhopisy, směnky a nástroje peněžního trhu. Některé investice s pevným výnosem, jako jsou vkladové certifikáty (CD), nemusí být vůbec cennými papíry
Co jsou majetkové cenné papíry?“
Majetkové cenné papíry jsou finanční aktiva, která představují akcie společnosti. Nejrozšířenějším typem majetkových cenných papírů jsou kmenové akcie. A charakteristikou, která nejvíce definuje majetkový cenný papír a odlišuje jej od většiny ostatních druhů cenných papírů, je „vlastnictví“.
Pokud vlastníte majetkový cenný papír, vaše akcie představují částečné vlastnictví emitující společnosti. Jinými slovy, máte nárok na určitý podíl na zisku a aktivech emitující společnosti. Pokud vlastníte 1 % všech akcií nebo cenných papírů vydaných společností, vaše částečné vlastnictví ovládající společnosti se rovná 1 %.
Jiná aktiva, jako jsou podílové fondy nebo fondy obchodované na burze, lze považovat za majetkové cenné papíry, pokud se jejich držba skládá ze sdružených majetkových cenných papírů.
Nejběžnějším typem dluhových cenných papírů jsou dluhopisy – např. podnikové dluhopisy a státní dluhopisy – ale patří sem také další aktiva, jako jsou nástroje peněžního trhu, směnky a komerční papíry.
Když si koupíte dluhopis od emitenta, v podstatě mu půjčujete peníze. Ve většině případů můžete půjčovat peníze za účelem získání úrokových plateb z půjčených peněz. (Některé dluhové cenné papíry, například dluhopisy obchodované na burze , se používají jako náhrada za jiné obchodovatelné nástroje). A při splatnosti doufáte, že dostanete zpět celou nominální hodnotu svých peněz.
Caveat: Dluhové cenné papíry také nesou riziko – včetně cenového a úvěrového rizika, v závislosti na typu nástroje a emitentovi. Cenové riziko mohou způsobit změny úrokových sazeb. Úvěrové riziko znamená možnost, že dlužník nesplatí dluh v době splatnosti.
Co jsou investice s pevným výnosem?“
Investice s pevným výnosem zahrnují dluhové cenné papíry, které poskytují investorovi výnosy ve formě pravidelných a „pevných“ úrokových plateb. Nejběžnějším typem investic s pevným výnosem jsou také cenné papíry podobné dluhopisům, většinou podnikové dluhopisy a státní dluhopisy.
Ne všechny dluhové investice mají doslova fixní platby. Některé ve skutečnosti nemají žádnou platbu, ale spíše zahrnují úrokový efekt do prodejní ceny předem. Mezi další příklady patří některé cenné papíry s proměnlivým výnosem, jako jsou dluhopisy s pohyblivou úrokovou sazbou a dluhopisy na požádání s proměnlivou úrokovou sazbou.
Mezi další formy dluhových cenných papírů patří státní pokladniční poukázky (T-bills) a státní pokladniční poukázky (T-notes).
Rekapitulace cenných papírů
- Majetkové cenné papíry jsou finanční aktiva, která představují akcie společnosti.
- Dluhové cenné papíry jsou finanční aktiva, která definují podmínky půjčky mezi emitentem (dlužníkem) a investorem (věřitelem).
- Investice s pevným výnosem jsou investice orientované na úrokový výnos, včetně dluhových cenných papírů a CD.
.