Risco de créditoEditar
Uma obrigação do governo na própria moeda de um país é estritamente falando uma obrigação sem risco, porque o governo pode, se necessário, criar moeda adicional para resgatar a obrigação no vencimento. No entanto, houve casos em que o governo optou por não pagar a dívida em moeda nacional em vez de criar moeda adicional, como a Rússia em 1998 (a “crise do rublo”) (ver falência nacional).
Os investidores podem usar agências de classificação de risco para avaliar o risco de crédito. A Securities and Exchange Commission (SEC) designou dez agências de classificação como organizações de classificação estatística reconhecidas nacionalmente.
Risco de moedaEditar
Risco de moeda é o risco de que o valor da moeda que um título paga diminua em comparação com a moeda de referência do detentor. Por exemplo, um investidor alemão consideraria as obrigações dos Estados Unidos como tendo mais risco cambial do que as obrigações alemãs (uma vez que o dólar pode descer em relação ao euro); da mesma forma, um investidor dos Estados Unidos consideraria as obrigações alemãs como tendo mais risco cambial do que as obrigações dos Estados Unidos (uma vez que o euro pode descer em relação ao dólar). O risco cambial é determinado pela flutuação das taxas de câmbio.
Risco de inflaçãoEditar
Risco de inflação é o risco de que o valor da moeda que uma obrigação paga diminua com o tempo. Os investidores esperam alguma inflação, portanto o risco é que a taxa de inflação seja maior do que o esperado. Muitos governos emitem obrigações indexadas à inflação, que protegem os investidores contra o risco de inflação, ligando tanto os pagamentos de juros como os pagamentos de vencimento a um índice de preços ao consumidor. No Reino Unido, estas obrigações são chamadas obrigações indexadas a índices.
Risco de taxa de juroEditar
Tão referido como risco de mercado, todas as obrigações estão sujeitas a risco de taxa de juro.Alterações na taxa de juro podem afectar o valor de uma obrigação. Se as taxas de juros caírem, os preços das obrigações aumentam e se as taxas de juros subirem, os preços das obrigações caem. Quando as taxas de juros sobem, as obrigações são mais atraentes porque os investidores podem ganhar uma taxa de cupão mais elevada, podendo assim ocorrer risco de período de detenção. A taxa de juros e o preço das obrigações têm correlação negativa. Taxas de cupão de obrigações de taxa fixa mais baixas significam maior risco de taxa de juro e taxas de cupão de obrigações de taxa fixa mais altas significam menor risco de taxa de juro. O vencimento de uma obrigação também tem um impacto no risco de taxa de juro. De facto, um prazo mais longo significa um maior risco de taxa de juro e um prazo mais curto significa um menor risco de taxa de juro.