Fidelity lanserar obligationsfonder för att klara osäkra marknader

Fidelity Investments erbjuder kunderna ett nytt sätt att blomstra på osäkra skuldmarknader.
Giganten för värdepappersfonder tillkännagav på tisdagen lanseringen av tre obligationsfonder som kan göra det möjligt för investerare att uppnå bättre utfall trots att investerare driver ut pengar ur obligationer, särskilt federala statsskulder.
De tre Fidelity-erbjudandena – Short Duration High Income Bond Fund (FSAHX), Limited Term Bond Fund (FJRLX) och Conservative Income Municipal Bond Fund (FCRDX för privatinvesterare och FMNDX för rådgivarens andelsklass) – investerar i olika typer av skulder som löper ut relativt snabbt.
Obligationspriserna sjunker när räntorna stiger. Men kortfristiga obligationer är i allmänhet mindre känsliga för ränterörelser än skuldinstrument med längre löptid.
(Varför investerare bör känna sig bekväma med dagens räntemarknad)
Tillbaka till kategorin erbjuder ett brett utbud av alternativ till statsskuld med olika nivåer av möjlig risk.
Fidelitys senaste uppsättning erbjudanden omfattar en relativt konservativ fond, FCRDX, som huvudsakligen investerar i kommunala skulder och penningmarknadspapper av hög kvalitet, samt en produkt med fokus på höginkomsttagare, FSAHX, som vanligtvis investerar i ”skräp” eller företagsskulder med lägre kreditvärdighet. Den tredje fonden, FJRLX, omfattar exponering mot värdepapper med bakomliggande tillgångar och hypotekslån från statliga myndigheter. De årliga kostnaderna för produkterna varierar mellan 0,40 % och 0,80 % av tillgångens värde.
Med undantag för statsskulder har kortare produkter klarat av stressen på obligationsmarknaden bra. Ultrakorta och andra kortfristiga obligationsfonder – exklusive kommunala skulder – hade tagit in 30,6 miljarder dollar i nya pengar från kunder år till och med den 31 oktober, enligt uppgifter från Morningstar Inc. Kortfristiga kommunala obligationer fick 1,1 miljarder dollar i nya pengar under den perioden.
Putnam Investments Inc, Wells Fargo & Co och Dimensional Fund Advisors LP är bland de andra fondsponsorer som har lanserat nya produkter i år för den 466,5 miljarder dollar stora marknaden för kortfristiga obligationsfonder. Fidelity erbjuder nu totalt 13 fonder med kort löptid med mer än 34 miljarder dollar i tillgångar, enligt fondsponsorn.
”Fidelitys fixed-income-team har generellt sett varit mycket starkt”, säger Katie Rushkewicz Reichart, en Morningstar-analytiker som följer företaget. ”De har i princip intagit en ganska konservativ hållning i alla sina värdepappersfonder, så de har tenderat att hålla sig väl.”
Marknaden för skulder formas delvis av regeringens politik. Federal Reserve köper obligationer för 85 miljarder dollar varje månad, och tjänstemännen har sagt att de inte kommer att sakta ner dessa köp förrän ekonomin förbättras ytterligare.
Men ett eventuellt beslut av Fed att minska sina tillgångsköp kan leda till att de långsiktiga räntorna stiger, även om beslutsfattarna bibehåller en rekordlåg federal funds rate och annan ackommoderande penningpolitik. Denna potential har tyngt marknaderna och drivit miljarder från statsskulder i år till tillgångar med högre avkastning – från andra skulder till aktier.
”Den här typen av produkter ger en nivå av komfort och stabilitet som produkter med längre löptider kanske inte ger i en volatil räntemiljö”, säger Charlie Morrison, ordförande för Fidelitys Fixed Income-division.
Men vissa obligationsbevakare säger att investerare som vill tajma marknaden med fonder med kort löptid bör tänka om.
”Möjligheten att förkorta löptiden, om man skulle ta ett taktiskt förhållningssätt till detta, var för sex till 18 månader sedan, när den tioåriga obligationen låg under 2 %”, säger Robert Tipp, chefsinvesteringsstrateg för Prudential Fixed Income i Newark, N.J. Tioåriga amerikanska statspappersräntor låg på 2,77 % vid middagstid på tisdagen, enligt Bloomberg. ”Jag skulle säga att hästen är ute ur ladugården”, sade Tipp.
Sedan dess är det troligt att exponering mot obligationer med kort löptid kommer att ge högre avkastning än kontanter, sade han.