Korkojen nousu nostaa luottokorttien, lainojen ja asuntolainojen kustannuksia. Ne parantavat myös säästötilien ja talletustodistusten (CD) korkoja.
Korot lakkasivat nousemasta vuonna 2019. Maaliskuusta 2021 alkaen Fed aikoo nostaa niitä uudelleen vasta vuoden 2023 jälkeen. Maaliskuussa 2021 pidetyssä liittovaltion avomarkkinakomitean (Federal Open Market Committee, FOMC) kokouksessa Fed vahvisti, että se aikoo säilyttää Fed Funds Rate -tavoitteensa 0-0,25 %:n vaihteluvälillä.
Tämä ei vaikuta säästötileihin, asuntolainoihin, CD-luottotalletuksiin ja luottokortteihin kaikilla samalla tavalla. Kukin tuote perustuu eri vertailuarvoon. Näin ollen kunkin korotukset riippuvat siitä, miten niiden korot määräytyvät. Seuraavassa kerrotaan, mitä sinun on tiedettävä koroista, milloin Fed nostaa niitä ja miten tämä vaikuttaa talouteesi.
Korkojen kaksi tärkeintä määräävää tekijää ovat lyhytaikaisten lainojen osalta Fed funds -korko ja pitkäaikaisten lainojen osalta 10-vuotisen valtionkassan tuotto.
Milloin Fed nostaa korkoja?
Liittovaltion avomarkkinakomitea (Federal Open Market Committee, FOMC) ilmoitti 17. maaliskuuta 2021, ettei se nosta ohjauskorkoa. Kuten se teki tammikuussa 2021, se sanoi, että se ei tee sitä ennen kuin inflaatio pysyy vähintään 2 prosentissa. FOMC on Federal Reserve Systemin rahapoliittinen elin. Maaliskuun kokouksessaan se ennusti, että inflaatio saavuttaa tämän tason vasta vuoden 2023 jälkeen.
Tämänhetkinen Fed Funds Rate -tavoiteväli on 0-0,25 %. FOMC laski sen tälle tasolle 15. maaliskuuta 2020 tukeakseen taloutta COVID-19-pandemian aikana. Edellisen kerran se laski korkoa tälle tasolle joulukuussa 2008. Se pysyi tällä tasolla joulukuuhun 2015 asti.
Maaliskuun 9. päivänä 2020 10-vuotisen valtion joukkolainan tuotto laski ennätyksellisen alas 0,54 prosenttiin. Sijoittajat olivat paniikissa COVID-19-pandemian vuoksi. Maaliskuun 17. päivään 2021 mennessä korko oli noussut 1,63 prosenttiin. Ultraturvallisten valtionlainojen kysyntä pysyy suurena pandemian aikana.
Myös Fed vaikuttaa valtionlainojen tuottoihin. Määrällisen keventämisohjelmansa (QE) avulla keskuspankki ostaa valtiolainoja pitääkseen tuoton alhaisena.
FOMC laajensi 23. maaliskuuta 2020 QE-ostot rajoittamattomaan määrään. Tämän seurauksena sen tase lähes kaksinkertaistui muutamassa kuukaudessa yli 7 biljoonaan dollariin.
Kun talous paranee, valtionlainojen kysyntä laskee. Tuotto nousee, kun myyjät yrittävät tehdä joukkovelkakirjoista houkuttelevampia. Korkeammat valtiovarainministeriön tuotot nostavat pitkäaikaisten lainojen, asuntolainojen ja joukkovelkakirjojen korkoja.
Kuinka korkealle korot voivat nousta?
Fed aikoo nostaa ohjauskorkoa vasta vuoden 2023 jälkeen tai kunnes talous paranee. Historiallisesti viitekorolla on ollut makea piste 2-5 prosentin välillä. Korkeimmillaan se on ollut 20 % vuosina 1980 ja 1981. Fed nosti sitä torjuakseen 13,5 prosentin inflaatiota. Se taisteli myös stagflaatiota vastaan – epätavallista tilannetta, joka johtui palkkahintojen valvonnasta, stop-go -rahapolitiikasta ja dollarin poistamisesta kultakannasta. Kymmenvuotisen valtion joukkovelkakirjalainan tuotto oli myös ennätyksellisen korkea vuonna 1981 – se oli 15,84 prosenttia 30. syyskuuta 1981.
Pitkät korot voivat nousta korkeammalle milloin tahansa, koska niitä ostetaan ja myydään jälkimarkkinoilla. Vaikka ne voisivat nousta, on epätodennäköistä, että ne nousevat, koska Fed ostaa QE:n kautta tarpeeksi pitääkseen korot matalina.
Lyhytaikaiset korot
Kaikki lyhyet korot seuraavat Fed funds ratea. Fed funds rate on korko, jonka pankit veloittavat toisiltaan yön yli -lainoista. Vaikka pankit asettavat tämän koron itse, se poikkeaa harvoin Fedin tavoitekorosta. Pankit tietävät, että Fed voi käyttää avomarkkinaoperaatioita painostaakseen niitä saavuttamaan tavoitekoron. Lyhytaikaiset korot vaikuttavat säästötilien, CD-talletustodistusten, luottokorttien ja vaihtuvakorkoisten lainojen korkoihin.
Säästötilit ja CD-talletustodistukset
Säästötilien ja talletustodistusten korot seuraavat Lontoon pankkien välistä tarjouskorkoa (London Interbank Offer Rate, LIBOR). Se on korko, jolla suuret kansainväliset pankit ovat valmiita tarjoamaan eurodollaritalletuksia toisilleen. Libor-korko poikkeaa harvoin Fed Funds -korosta. Pankit saattavat maksaa sinulle hieman vähemmän kuin Libor, jotta ne voivat tehdä voittoa. Säästötilit saattavat seurata yhden kuukauden Libor-korkoa, kun taas CD-korot saattavat seurata pidempiaikaisia korkoja. Libor poistuu käytöstä joskus vuoden 2021 jälkeen.
Luottokorttikorot
Pankkien luottokorttikorot perustuvat prime-korkoon. Sitä ne veloittavat parhailta asiakkailtaan lyhytaikaisista lainoista. Se on 3 prosenttiyksikköä korkeampi kuin keskuspankkikorko. Pankit voivat veloittaa luottokorttikorkoja 8-17 % enemmän luottotiedoistasi ja korttityypistä riippuen. On aina hyvä ajatus maksaa maksamattomat luottokorttisaldot pois, koska korot voivat olla niin korkeita.
Kotipääomaluottolimiitit ja vaihtuvakorkoiset lainat
Fed funds -korko ohjaa vaihtuvakorkoisia lainoja. Näitä ovat muun muassa asuntoluottolimiitit ja asuntolainat. Kun keskuspankkikorko nousee, myös näiden lainojen kustannukset nousevat. Maksa niitä takaisin niin paljon kuin voit välttääksesi yllätykset. Koska vuoden 2021 korot ovat niin alhaiset, keskustele pankkisi kanssa kiinteäkorkoiseen lainaan siirtymisestä suojautuaksesi tulevilta koronnostoilta.
Pitkät korot
Pitkät korot seuraavat 10-vuotisen valtionkassan tuottoa. Yhdysvaltain valtiovarainministeriö myy huutokaupassa valtion velkakirjoja ja joukkovelkakirjalainoja kiinteällä korolla, joka seuraa löyhästi fed funds -korkoa. Sijoittajat voivat sitten myydä niitä jälkimarkkinoilla.
Tuottoihin vaikuttavat monet tekijät. Näihin kuuluu dollarin kysyntä valuuttakauppiaiden taholta. Kun dollarin kysyntä nousee, nousee myös valtionlainojen kysyntä. Sijoittajat maksavat enemmän ostaakseen niitä. Koska korko ei muutu, kokonaistuotto laskee.
Kauppalainojen kysyntä kasvaa myös silloin, kun on maailmanlaajuisia talouskriisejä. Tämä johtuu siitä, että Yhdysvaltain hallitus takaa takaisinmaksun. Kaikki nämä tekijät merkitsevät sitä, että pitkäaikaisten velkojen korkoja ei ole yhtä helppo ennustaa kuin Fed Funds Rateen perustuvia korkoja.
Auto- ja lyhytaikaiset lainat
Kolmen-viiden vuoden lainojen kiinteät korot eivät noudata prime-korkoa, Liboria tai fed funds -korkoa. Sen sijaan ne ovat muutaman prosenttiyksikön korkeammat kuin yhden, kolmen ja viiden vuoden valtionvelkakirjojen tuotot. Tuotto on kokonaistuotto, jonka sijoittajat saavat vekseleiden hallussapidosta.
Kun korot taas nousevat, kiinteäkorkoiset lainat kannattaa säilyttää. Korkojen nousu ei vaikuta niihin.
Asuntolainojen korot ja opintolainat
Pankit asettavat tavanomaisten asuntolainojen kiinteät korot hieman korkeammiksi kuin 10, 15 ja 30 vuoden valtionlainojen tuotot. Pitkäaikaisten lainojen korot nousevat näiden tuottojen mukana. Sama pätee myös opintolainoihin. Asuntolainojen korot seuraavat tiiviisti valtionlainojen tuottoja.
Jos harkitset jälleenrahoitusta, nyt voi olla oikea aika lukita alempi kiinteä korko. Uusien asunnonostajien kannattaa varoa vaihtuvakorkoisen asuntolainan ottamista vain siksi, että heillä on varaa isompaan taloon. Saattaa olla parempi hankkia kiinteäkorkoinen laina suojautuakseen tulevilta koronnostoilta.
Joukkovelkakirjalainat
Valtion, kuntien ja yritysten joukkovelkakirjalainat kilpailevat Yhdysvaltain valtionlainojen kanssa sijoittajien dollareista. Koska ne ovat riskialttiimpia kuin Yhdysvaltain valtion joukkovelkakirjalainat, niistä on maksettava korkeampaa korkoa kuin Treasuriesista. Tämä pätee kaikkiin muihin joukkovelkakirjatyyppeihin.
Fitch, Moody’s Investors Service ja Standard & Poor’s ovat tärkeimmät laitokset, jotka arvioivat maksukyvyttömyysriskiä. Eniten riskiä sisältävät joukkovelkakirjalainat, joita kutsutaan korkeatuottoisiksi joukkovelkakirjoiksi, maksavat eniten tuottoa. Kun valtiovarainministeriön tuotot nousevat, myös nämä joukkovelkakirjat nousevat pysyäkseen kilpailukykyisinä.