Molemmat meistä tuntevat perinteisiä sijoitusarvopapereita kuvaavat yleisimmät termit: osakkeet, joukkovelkakirjalainat, pörssinoteeratut rahastot (ETF:t), sijoitusrahastot ja niin edelleen. Joskus erikoistermit voivat kuitenkin jättää tavallisen sijoittajan hämmentyneeksi tai epävarmaksi.
Sijoittajat todennäköisesti tietävät esimerkiksi, että osakkeista käytetään myös nimitystä osake. Ja osake on eräänlainen arvopaperi. Mutta kaikki sijoittajat eivät ehkä tiedä eroa kiinteätuottoisen arvopaperin ja osakkeen välillä. Kun kyse on joukkovelkakirjoista, useimmat sijoittajat saattavat tuntea termit ”velkapaperit” ja ”kiinteätuottoiset arvopaperit”. Mutta ehkä et ole täysin perillä niistä erityispiirteistä, jotka määrittelevät ja erottavat nämä kaksi toisistaan.
Lisäksi sekaannusta lisää se, että sana ”arvopaperi” voi myös vaihdella oikeudellisesti eri maissa.
Siltä varalta, että olet jäänyt vielä miettimään arvopapereiden määritelmää yleisesti verrattuna osakkeisiin ja joukkovelkakirjalainoihin, määrittelemme muutamia yleisimpiä arvopaperityyppejä (yhdysvaltalaisten määritelmien mukaan).
Mitä arvopaperit ovat sijoittamisessa?
Paperit ajatellaan yleisesti kaupankäynnin kohteena oleviksi rahoitusvaroiksi. Vaikka tämä on liiallista yksinkertaistamista, ”epälikvidit” arvopaperit, joilla ei käydä kauppaa, eivät kiinnosta eivätkä sovellu suurimmalle osalle sijoittajista. Suurimman osan arvopapereista laskevat liikkeeseen instituutiot (yleensä yritykset ja valtiot) pääoman hankkimiseksi. Näin ollen lähes kaikki arvopaperit nähdään sijoitusmuotoina.
Koska arvopaperit kattavat monenlaisia omaisuuseriä, ne jaetaan laajoihin luokkiin, joista kahteen keskitymme pääasiassa:
- Oman pääoman ehtoiset arvopaperit (esim. kantaosakkeet)
- Kiinteän pääoman ehtoiset sijoitukset, mukaan lukien velkapaperit, kuten joukkovelkakirjalainat, velkakirjalainat ja rahamarkkinavälineet. Jotkin korkosijoitukset, kuten talletustodistukset (CD), eivät välttämättä ole lainkaan arvopapereita
Mitä ovat oman pääoman ehtoiset arvopaperit?
Oman pääoman ehtoiset arvopaperit ovat rahoitusvaroja, jotka edustavat yrityksen osakkeita. Yleisin oman pääoman ehtoisten arvopapereiden tyyppi on kantaosakkeet. Ominaisuus, joka parhaiten määrittelee oman pääoman ehtoisen arvopaperin ja erottaa sen useimmista muista arvopaperityypeistä, on ”omistus”.
Jos omistat oman pääoman ehtoisen arvopaperin, osakkeesi edustavat osaomistusta liikkeeseen laskevasta yhtiöstä. Toisin sanoen sinulla on oikeus tiettyyn prosenttiosuuteen liikkeeseenlaskijan tuloista ja varoista. Jos omistat 1 % yrityksen liikkeeseen laskemien osakkeiden eli arvopapereiden kokonaismäärästä, osaomistuksesi määräysvaltaa käyttävästä yrityksestä vastaa 1 %:a.
Muita varoja, kuten sijoitusrahastoja tai pörssinoteerattuja rahastoja, voidaan pitää oman pääoman ehtoisina arvopapereina, kunhan niiden omistus koostuu yhdistetyistä oman pääoman ehtoisista arvopapereista.
Mitä ovat velkapaperit?
Velkapaperit ovat rahoitusvaroja, jotka määrittelevät liikkeeseenlaskijan (lainanottaja) ja sijoittajan (lainanantaja) välisen lainan ehdot. Velkapaperin ehtoihin kuuluvat tyypillisesti lainan erääntyessä palautettava pääoma, korkomaksut ja eräpäivä tai uusimispäivä.
Yleisimpiä velkapapereita ovat joukkovelkakirjalainat – esimerkiksi yritysten joukkovelkakirjalainat ja valtion joukkovelkakirjalainat – mutta niihin kuuluvat myös muut omaisuuserät, kuten rahamarkkinavälineet, velkakirjalainat (notes) ja yritystodistukset (commercial paperit).
Ostettaessa joukkovelkakirjalainan liikkeellelaskujen liikkeeseenlaskijalta lainaat periaatteessa liikkeellelaskujen liikkeellelaskujen liikkeellelaskujen liikkeellelaskujen liikkeellelaskujen liikkeellelaskujen liikkeellelaskujen liikkeellelaskujen liikkeeseenlaskijalle. Useimmissa tapauksissa saatat lainata rahaa saadaksesi korkoa lainatulle rahalle. (Joitakin velkapapereita, kuten pörssilainoja , käytetään muiden kaupankäynnin kohteena olevien instrumenttien korvikkeena). Ja eräpäivänä toivot saavasi koko nimellismäärän rahojasi takaisin.
Caveat: Velkapapereihin liittyy myös riskejä – muun muassa hinta- ja luottoriski instrumentin tyypistä ja liikkeeseenlaskijasta riippuen. Korkojen muutokset voivat aiheuttaa hintariskin. Luottoriski tarkoittaa mahdollisuutta, että lainanottaja ei maksa velkaa takaisin eräpäivänä.
Mitä ovat kiinteätuottoiset sijoitukset?
Kiinteätuottoisiin sijoituksiin kuuluvat velkapaperit, jotka tuottavat tuottoa sijoittajalle säännöllisin väliajoin maksettavien ja ”kiinteiden” korkojen muodossa. Yleisimpiä kiinteätuottoisia sijoituksia ovat myös arvopapereiden kaltaiset joukkovelkakirjalainat, useimmiten yritysten joukkovelkakirjalainat ja valtion joukkovelkakirjalainat.
Ei kaikilla velkasijoituksilla ole kirjaimellisesti kiinteää maksua. Joissakin ei itse asiassa ole lainkaan maksua, vaan korkovaikutus sisällytetään myyntihintaan etukäteen. Muita esimerkkejä ovat tietyt vaihtuvatuottoiset arvopaperit, kuten vaihtuvakorkoiset velkakirjat ja vaihtuvakorkoiset vaadittaessa maksettavat velkasitoumukset.
Muihin velkasitoumusten arvopaperimuotoihin kuuluvat muun muassa valtion joukkovelkakirjalainat (Treasury bills, T-bills) ja valtiolainavekselit (Treasury notes, T-notes).
Papereiden kertaus
- Osakepaperit ovat rahoitusvaroja, jotka edustavat yrityksen osakkeita.
- Vieraan pääoman ehtoiset arvopaperit ovat rahoitusvaroja, jotka määrittelevät liikkeeseenlaskijan (lainanottajan) ja sijoittajan (lainanantajan) välisen lainan ehdot.
- Korkosijoitukset ovat korkotuottoihin suuntautuneita sijoituksia, mukaan lukien vieraan pääoman ehtoiset arvopaperit (velkapaperit) ja CD-tietokirjat (CD-tietokannat).