La plupart d’entre nous sont familiers avec les termes les plus courants décrivant les titres d’investissement traditionnels : actions, obligations, fonds négociés en bourse (ETF), fonds communs de placement, etc. Mais parfois, les termes spécialisés peuvent laisser l’investisseur moyen confus ou incertain.
Par exemple, la plupart des investisseurs savent probablement que les actions sont également appelées des titres de participation. Et une action est un type de titre. Mais tous les investisseurs ne connaissent peut-être pas la différence entre un titre à revenu fixe et une action. En ce qui concerne les obligations, la plupart des investisseurs connaissent les termes « titres de créance » et « titres à revenu fixe ». Mais peut-être n’êtes-vous pas entièrement familier avec les caractéristiques spécifiques qui définissent et différencient les deux.
Pour ajouter plus de confusion au mélange, le mot « titre » peut également varier dans sa définition juridique d’un pays à l’autre.
Donc, au cas où vous vous poseriez encore des questions sur la définition des titres en général, par rapport aux actions et aux obligations, définissons quelques-uns des types de titres les plus courants (selon les définitions américaines).
Que sont les titres dans l’investissement ?
Les titres sont communément considérés comme des actifs financiers négociables. Bien que ce soit une simplification excessive, les titres » illiquides » qui ne se négocient pas n’intéressent pas la grande majorité des investisseurs et ne leur conviennent pas. La plupart des titres sont émis par des institutions (généralement des sociétés et des gouvernements) dans le but de lever des capitaux. Par conséquent, presque tous les titres sont considérés comme des formes d’investissement.
Parce que les titres couvrent un large éventail d’actifs, ils sont divisés en grandes catégories, dont deux seront notre principal centre d’intérêt :
- Titres de participation (par exemple, les actions ordinaires)
- Placements à revenu fixe, y compris les titres de créance comme les obligations, les billets et les instruments du marché monétaire. Certains investissements à revenu fixe, tels que les certificats de dépôt (CD), peuvent ne pas être des titres du tout
Qu’est-ce que les titres de participation ?
Les titres de participation sont des actifs financiers qui représentent des actions d’une société. Le type de titre de participation le plus répandu est l’action ordinaire. Et la caractéristique qui définit le plus un titre de participation, le différenciant de la plupart des autres types de titres, est la « propriété ».
Si vous possédez un titre de participation, vos actions représentent une partie de la propriété de la société émettrice. En d’autres termes, vous avez un droit sur un pourcentage des bénéfices et des actifs de la société émettrice. Si vous possédez 1 % du total des actions, ou des valeurs mobilières, émises par une société, votre propriété partielle de la société de contrôle équivaut à 1 %.
D’autres actifs, tels que les fonds communs de placement ou les fonds négociés en bourse, peuvent être considérés comme des titres de participation dans la mesure où leurs avoirs sont composés de titres de participation mis en commun.
Que sont les titres de créance ?
Les titres de créance sont des actifs financiers qui définissent les conditions d’un prêt entre un émetteur (l’emprunteur) et un investisseur (le prêteur). Les conditions d’un titre de créance comprennent généralement le montant principal à restituer à l’échéance du prêt, les paiements de taux d’intérêt et la date d’échéance ou de renouvellement.
Le type le plus courant de titres de créance sont les obligations – par exemple, les obligations de sociétés et les obligations d’État – mais comprennent également d’autres actifs tels que les instruments du marché monétaire, les billets et les billets de trésorerie.
Lorsque vous achetez une obligation d’un émetteur, vous prêtez essentiellement de l’argent à l’émetteur. Dans la plupart des cas, vous pouvez prêter de l’argent pour recevoir des paiements d’intérêts sur l’argent prêté. (Certains titres de créance, tels que les billets négociés en bourse, sont utilisés comme substituts d’autres instruments négociables). Et à l’échéance, vous espérez récupérer la totalité du montant notionnel de votre argent.
Caveat : Les titres de créance comportent également des risques – y compris, le risque de prix et le risque de crédit, selon le type d’instrument et l’émetteur. Les variations des taux d’intérêt peuvent créer le risque de prix. Le risque de crédit désigne la possibilité que l’emprunteur ne rembourse pas la dette à l’échéance.
Que sont les placements à revenu fixe?
Les placements à revenu fixe comprennent les titres de créance qui fournissent des rendements sous forme de paiements d’intérêts périodiques et « fixes » à l’investisseur. Le type le plus courant d’investissements à revenu fixe sont également des titres de type obligations, principalement des obligations de sociétés et des obligations d’État.
Tous les investissements de dette n’ont pas un paiement littéralement fixe. Certains, en fait, n’ont pas de paiement du tout, mais incorporent plutôt l’effet des intérêts dans le prix de vente dès le départ. Parmi les autres exemples, on peut citer certains titres à revenu variable tels que les obligations à taux variable et les obligations à vue à taux variable.
Les autres formes de titres de créance comprennent les bons du Trésor du gouvernement (T-bills) et les billets du Trésor (T-notes).
Récapitulation des titres
- Les titres de participation sont des actifs financiers qui représentent des actions d’une société.
- Les titres de créance sont des actifs financiers qui définissent les conditions d’un prêt entre un émetteur (emprunteur) et un investisseur (prêteur).
- Les placements à revenu fixe sont des placements axés sur les revenus d’intérêts, notamment les titres de créance et les CD.