Ci sono almeno cinque tipi di obbligazioni. Ognuno di essi ha diversi venditori, scopi, acquirenti e livelli di rischio rispetto al rendimento.
Obbligazioni del Tesoro degli Stati Uniti
Le obbligazioni più importanti sono i buoni del Tesoro degli Stati Uniti, note e obbligazioni emesse dal Dipartimento del Tesoro. Sono usati per fissare i tassi per tutte le altre obbligazioni a lungo termine e a tasso fisso. Il Tesoro li vende all’asta per finanziare le operazioni del governo federale.
Sono anche rivenduti sul mercato secondario. Sono i più sicuri perché sono garantiti dal governo degli Stati Uniti. Ciò significa che offrono anche il rendimento più basso. Sono posseduti da quasi tutti gli investitori istituzionali, società e fondi sovrani.
Treasury Inflation-Protected Securities sono titoli del Tesoro che proteggono dall’inflazione.
Savings Bonds
Le obbligazioni di risparmio sono anche emesse dal Dipartimento del Tesoro. Questi sono destinati ad essere acquistati da investitori individuali. Sono emessi in quantità abbastanza basse da renderli accessibili agli individui. I bond sono come le obbligazioni di risparmio, tranne che sono aggiustati per l’inflazione ogni sei mesi.
Obbligazioni dell’Agenzia
Le agenzie semi-governative, come Fannie Mae e Freddie Mac, vendono obbligazioni che sono garantite dal governo federale.
Obbligazioni municipali
Le obbligazioni municipali sono emesse da varie città. Sono esenti da tasse ma hanno tassi di interesse leggermente più bassi delle obbligazioni societarie. Sono leggermente più rischiose delle obbligazioni emesse dal governo federale. Le città occasionalmente fanno default.
Obbligazioni societarie
Le obbligazioni societarie sono emesse da tutti i diversi tipi di società. Sono più rischiose delle obbligazioni sostenute dal governo, quindi offrono un tasso di rendimento più alto. Sono vendute dalla banca rappresentativa.
Ci sono tre tipi di obbligazioni societarie:
- Le obbligazioni Junk o obbligazioni ad alto rendimento sono obbligazioni societarie di società che hanno una grande possibilità di insolvenza. Offrono tassi di interesse più alti per compensare il rischio.
- Le azioni privilegiate sono tecnicamente azioni ma si comportano come obbligazioni. Pagano un dividendo fisso a intervalli regolari. Sono leggermente più sicure delle azioni in caso di fallimento. I titolari vengono pagati dopo gli obbligazionisti ma prima degli azionisti comuni.
- I certificati di deposito sono come le obbligazioni emesse dalla tua banca. Essenzialmente prestate alla banca i vostri soldi per un certo periodo di tempo per un tasso di rendimento fisso garantito.
Tipi di titoli basati su obbligazioni
Non è necessario acquistare un’obbligazione vera e propria per trarre vantaggio dai suoi benefici. Puoi anche comprare titoli che sono basati sulle obbligazioni. Essi includono i fondi comuni di investimento obbligazionari. Questi sono collezioni di diversi tipi di obbligazioni.
Una delle differenze tra obbligazioni e fondi obbligazionari è che le singole obbligazioni sono meno rischiose dei fondi comuni di obbligazioni. Supponendo che non ci siano insolvenze, il detentore di un’obbligazione individuale ottiene il suo capitale intatto alla scadenza dello strumento. Con i fondi obbligazionari, l’investitore rischia di perdere il suo capitale se i prezzi scendono.
I titoli obbligazionari includono anche i fondi negoziati in borsa. Si comportano come i fondi comuni, ma non possiedono effettivamente le obbligazioni sottostanti. Invece, gli ETF tracciano la performance di diverse classi di obbligazioni. Pagano in base a questa performance.
I derivati basati sulle obbligazioni sono investimenti complicati che ottengono il loro valore dalle obbligazioni sottostanti. Includono quanto segue:
- Le opzioni danno all’acquirente il diritto, ma non l’obbligo, di negoziare un’obbligazione a un certo prezzo in una data futura concordata. Il diritto di comprare un’obbligazione è chiamato opzione call e il diritto di venderla è chiamato opzione put. Sono scambiati su uno scambio regolamentato.
- I contratti futures sono come le opzioni, tranne che obbligano i partecipanti a eseguire lo scambio. Sono scambiati in borsa.
- I contratti forward sono come i contratti futures, tranne che non sono scambiati in borsa. Invece, sono scambiati over-the-counter o direttamente tra le due parti o attraverso una banca. Sono personalizzati in base ai bisogni particolari delle due parti.
- I titoli garantiti da ipoteca sono basati su pacchetti di prestiti per la casa. Come un’obbligazione, offrono un tasso di rendimento basato sul valore delle attività sottostanti.
- Le obbligazioni di debito collateralizzate sono basate su prestiti auto e debiti di carte di credito. Questi includono anche pacchetti di obbligazioni societarie.
- Le carte commerciali garantite da attività sono pacchetti di obbligazioni societarie a un anno. Il loro valore è basato su quello delle attività commerciali sottostanti. Questi includono beni immobili, flotte aziendali, o altre proprietà commerciali.
- Gli swap di tasso di interesse sono contratti che permettono agli obbligazionisti di scambiare i loro futuri pagamenti di tasso di interesse. Si verificano tra un detentore di un’obbligazione a tasso fisso e uno che detiene un’obbligazione a tasso flessibile. Sono scambiati over-the-counter.
- Total return swap sono come gli interest rate swap, tranne che i pagamenti sono basati su obbligazioni, un indice obbligazionario, un indice azionario, o un pacchetto di prestiti.