Hoewel het onmogelijk is om alle risico’s uit te sluiten wanneer het op beleggen en handelen aankomt, is het normaal om te zoeken naar iets om op zijn minst een deel van het gevaar te beperken. Maar zelfs die strategieën die lijken alsof ze het risico verminderen, brengen hun eigen problemen met zich mee.
Wanneer u een makelaar of online brokerage gebruikt, krijgt u een aantal opties over wat voor soort order u moet plaatsen wanneer u van plan bent aandelen te kopen of te verkopen. Sommige van deze zijn eenvoudig; een markt order, bijvoorbeeld, is gewoon kopen of verkopen van aandelen tegen marktwaarde tijdens de markt uur. Sommige zijn iets ingewikkelder.
Neem de stop-limit order als voorbeeld. Het is een combinatie van twee andere soorten marktorders. Wat is het, wat onderscheidt het van andere handelsorders en waarom gebruiken handelaren het?
Wat is een Stop-Limit Order?
Een stop-limit order, trouw aan de naam, is een combinatie van stop orders (waar aandelen alleen worden gekocht of verkocht als ze een bepaalde prijs bereiken) en limietorders (waar handelaren een maximumprijs hebben waarvoor ze aandelen zullen kopen of een minimumprijs waarvoor ze ze zullen verkopen).
Dit betekent dat er twee prijzen betrokken zijn bij een stop-limit order. Laten we eens kijken naar een koop stop-limiet order. De aandelen van een bedrijf worden gewaardeerd op $25 en u verwacht dat ze vandaag zullen stijgen. U plaatst een stopprijs op $30. In een stop order zou dat betekenen dat zodra de aandelen $30 raken uw order getriggerd wordt en verandert in een markt order. Maar met een stop-limit order, kunt u er ook een limietprijs op zetten. Als u een limietprijs van $32 heeft, is dat het maximum dat u bereid bent te betalen voor een aandeel. Als de aandelen $30 bereiken en een order kan worden verwerkt voordat ze boven $32 stijgen, wordt uw order uitgevoerd. Zo niet, dan wordt uw order niet uitgevoerd.
Een verkoop-stop-limiet order werkt op vergelijkbare wijze. Stel dat u dat aandeel van $30 al bezit, maar verwacht dat het zal dalen. Als u een stopprijs van $28 invoert, wordt uw order uitgevoerd zodra het aandeel tot dat niveau daalt. Als u een limietprijs van $26 invoert, geeft u aan dat dit de laagste prijs is waarvoor u bereid bent de aandelen te verkopen. Als er niet verkocht kan worden tegen de tijd dat de aandelen onder de $26 zijn gedoken, is de order niet uitgevoerd. U zult moeten hopen dat de aandelen terugkeren naar $26 of hoger om te proberen ze opnieuw te verkopen.
Stop-Limit Order vs. Stop-Loss Order: Wat is het verschil?
Waarin verschilt een stop-loss order van een stop-limit order? Een stop-loss order is een andere manier om een stop order te beschrijven waarbij u aandelen verkoopt. Als u aandelen verkoopt, geeft u een stopprijs op waartegen u een order wilt starten, zoals de eerder genoemde aandelen van $30 zodra ze dalen naar $28. In tegenstelling tot de stop-limit order, is er geen limietprijs. Een marktorder wordt gewoon geïnitieerd.
Als u aandelen verkoopt van een op grote schaal verhandeld bedrijf, kan het niet veel verschil maken of u een stop-limit of stop-loss gebruikt, omdat de kans groter is dat een order doorgaat tegen de tijd dat de limietprijs is bereikt. Bij een aandeel dat niet zo veel verhandeld wordt of meer volatiel is, kan het gebruik van een stop-loss ervoor zorgen dat u uw aandelen voor een lagere prijs verkoopt dan u had gehoopt.
Wanneer een stop-limiet order gebruiken
De reden waarom u een stop-limiet order zou gebruiken in tegenstelling tot een stop-order of stop-loss order is om te proberen zoveel mogelijk controle over een transactie te houden als u maar kunt. U controleert niet alleen wanneer u een order plaatst om aandelen te kopen, maar ook de maximale hoeveelheid geld die u bereid bent in te leggen. Bij verkoop, kunt u helpen beperken voor hoeveel u aandelen verkoopt om te proberen uw verliezen niet uit de hand te laten lopen.
Deze controle is bijzonder handig, zoals ik al eerder zei, bij het handelen met een extreem volatiel aandeel. Een koop stop order wordt geactiveerd wanneer het aandeel een prijs bereikt, maar als het sneller beweegt dan verwacht, zonder een limietprijs kunt u uiteindelijk veel meer betalen dan u verwachtte toen u de order plaatste. En het ontbreken van een limietprijs op een volatiel aandeel dat u verkoopt, kan betekenen dat u veel lager verkoopt dan u in eerste instantie probeerde te doen.
Traders kunnen ook bepalen hoe lang hun stop-limiet order open moet blijven. Ze kunnen alleen worden getriggerd tijdens de standaard markturen. U kunt bij het plaatsen van uw order beslissen of u deze alleen voor de huidige sessie wilt of dat deze kan worden uitgebreid naar latere marktsessies. Kiest u voor het laatste, dan kan de order in principe blijven bestaan totdat hij is voltooid, of u hem annuleert. Als u ervoor kiest om het alleen voor die dag te hebben, als de order niet wordt uitgevoerd, vervalt het.
Stop-Limit Order Risico’s
Dat is uiteindelijk het grootste risico van een stop-limit order: het is mogelijk dat het niet wordt uitgevoerd. Dat is vooral riskant bij de verkoop van een aandeel. Wat als de order afloopt voordat hij wordt uitgevoerd, of als het aandeel onder uw limietkoers daalt? U zit nog steeds met een aandeel in een neerwaartse trend. U kunt het afwachten en hopen dat het teruggaat naar uw limietprijs, maar nadat de order afloopt of wordt geannuleerd, moet u misschien een algemene marktorder of stoporder gebruiken om het te verkopen voor veel, veel minder dan u had gewild.
Een ander ding waarvoor u op uw hoede moet zijn bij stoplimietorders is de mogelijkheid van een order die slechts gedeeltelijk wordt gevuld. Als u 300 aandelen wilt verkopen, en de prijs daalt onder uw limietprijs nadat slechts 200 aandelen zijn verkocht, zijn de andere 100 niet gevuld. Dit is een risico dat vaak voorkomt bij stop limiet orders, en waarvan u moet weten dat het een reële mogelijkheid is alvorens te beslissen uw order te plaatsen. Misschien wilt u een stop-loss order plaatsen als u bezorgd bent dat uw order niet volledig wordt gevuld.
Deze risico’s kunnen ervoor zorgen dat handelaren een beetje terughoudend zijn over stop-limit orders. Dat is logisch; stop-limit orders worden het best gebruikt als u een zeer specifiek maximum voor kopen of minimum voor verkopen in gedachten heeft. Het zijn geen orders om bijzonder vaak te doen.