Aunque es imposible eliminar todo el riesgo cuando se trata de invertir y operar, es natural buscar algo que ayude a mitigar al menos parte del peligro. Pero incluso aquellas estrategias que parecen mitigar el riesgo conllevan sus propias preocupaciones.
Cuando se utiliza un corredor de bolsa o un corretaje en línea, se dan varias opciones en cuanto al tipo de orden que se debe poner cuando se planea comprar o vender acciones. Algunas de ellas son sencillas; una orden de mercado, por ejemplo, es simplemente comprar o vender acciones a valor de mercado durante las horas de mercado. Otras son un poco más complejas.
Tomemos como ejemplo la orden de stop-limit. Es una combinación de otros dos tipos de órdenes de mercado. ¿Qué es, qué la separa de otras órdenes de mercado y por qué la utilizan los operadores?
¿Qué es una orden de stop-límite?
Una orden de stop-límite, haciendo honor a su nombre, es una combinación de órdenes de stop (en las que se compran o venden acciones sólo después de alcanzar un determinado precio) y órdenes de límite (en las que los operadores tienen un precio máximo por el que comprarán acciones o un precio mínimo por el que las venderán).
Esto significa que hay dos precios involucrados en una orden de stop-límite. Veamos una orden stop-limit de compra. Las acciones de una empresa están valoradas en 25 dólares y usted espera que suban hoy. Usted pone un precio tope en 30 dólares. En una orden de stop, eso significaría que una vez que las acciones alcancen los 30 dólares su orden se activa y se convierte en una orden de mercado. Pero con una orden de stop-límite, también puede poner un precio límite. Si tiene un precio límite de 32 dólares, eso es lo máximo que está dispuesto a pagar por una acción. Si las acciones alcanzan los 30 dólares y se puede procesar la orden antes de que suban por encima de los 32 dólares, su orden se ejecutará. Si no lo hacen, su orden no se ejecuta.
Una orden de venta con límite funciona de manera similar. Digamos que usted ya posee esa acción de 30 dólares, pero espera que baje. Si pones un precio stop de 28$, una vez que caiga a ese nivel tu orden estará activa. Si pone un precio límite de 26 dólares, está indicando que ese es el mínimo absoluto por el que está dispuesto a vender las acciones. Si no se puede realizar la venta cuando las acciones caen por debajo de los 26 dólares, la orden no se ha ejecutado. Tendrá que esperar que las acciones vuelvan a los 26$ o más para intentar venderlas de nuevo.
Orden de Stop-Limit vs. Orden de Stop-Loss: ¿Cuál es la diferencia?
¿En qué se diferencia una orden stop-loss de una orden stop-limit? Una orden de stop-loss es otra forma de describir una orden de stop en la que usted está vendiendo acciones. Si estás vendiendo acciones, pones un precio de stop al que iniciar una orden, como las mencionadas acciones de 30 dólares una vez que bajan a 28 dólares. A diferencia de la orden de stop-límite, no hay un precio límite. Simplemente se inicia una orden de mercado.
Si está vendiendo acciones de una empresa ampliamente negociada, puede que no haya demasiada diferencia si utiliza el stop-limit o el stop-loss porque es más probable que la orden se ejecute cuando se alcance el precio límite. Con una acción que no se negocia tanto o es más volátil, el uso de un stop-loss podría hacer que usted venda sus acciones por menos de lo que esperaba.
Cuándo usar una orden de stop-límite
La razón por la que usted usaría una orden de stop-límite en lugar de una orden de stop o stop-loss es para tratar de mantener el mayor control posible sobre una transacción. No sólo está controlando cuándo poner una orden para comprar acciones, sino también la cantidad máxima de dinero que está dispuesto a poner. Al vender, puede ayudar a limitar la cantidad por la que vende las acciones para tratar de evitar que sus pérdidas se salgan de control.
Este control es particularmente conveniente, como mencioné anteriormente, cuando se trata de una acción extremadamente volátil. Una orden de stop de compra se activa cuando la acción alcanza un precio, pero si su movimiento es más rápido de lo esperado, sin un precio límite usted puede terminar pagando bastante más de lo que anticipó cuando colocó la orden. Y no tener un precio límite en una acción volátil que está vendiendo podría significar vender mucho más bajo de lo que estaba tratando en primer lugar.
Los comerciantes también pueden determinar el tiempo para tener su orden de stop-límite abierta. Sólo pueden activarse durante las horas estándar del mercado. Puede decidir al colocar su orden si la quiere sólo para la sesión actual o si puede extenderse a sesiones posteriores del mercado. Si elige esto último, la orden puede existir esencialmente hasta que se complete o la cancele. Si elige que sea sólo para ese día, si la orden no se ejecuta, expira.
Riesgos de las órdenes con límite máximo
En última instancia, ese es el mayor riesgo de una orden con límite máximo: es posible que no se ejecute. Eso es especialmente arriesgado cuando se vende una acción. ¿Qué pasa si la orden expira antes de ser ejecutada, o si la acción cae por debajo de su precio límite? Sigue estando atrapado con una acción en un descenso. Puede esperar y esperar que vuelva a subir a su precio límite, pero después de que la orden expire o se cancele puede tener que utilizar una orden de mercado general o una orden de stop para venderla por mucho, mucho menos de lo que quería.
Otra cosa con la que hay que tener cuidado en las órdenes de stop-límite es la posibilidad de que una orden se ejecute sólo parcialmente. Si usted quiere vender 300 acciones, y el precio cae por debajo de su precio límite después de haber vendido sólo 200 acciones, las otras 100 quedan sin cubrir. Este es un riesgo que es común con las órdenes stop-limit, y que usted debe saber que es una posibilidad clara antes de decidir colocar su orden. Es posible que desee hacer una orden stop-loss si le preocupa que su orden no se ejecute completamente.
Estos riesgos pueden hacer que los operadores duden un poco de las órdenes stop-limit. Eso tiene sentido; las órdenes stop-limit se utilizan mejor si se tiene en mente un máximo muy específico para la compra o un mínimo para la venta. No son órdenes para hacer con especial frecuencia.