Există cel puțin cinci tipuri de obligațiuni. Fiecare dintre ele are vânzători, scopuri, cumpărători și niveluri diferite de risc față de randament.
Obligațiuni ale Trezoreriei SUA
Cele mai importante obligațiuni sunt bonurile de trezorerie, biletele și obligațiunile emise de Departamentul Trezoreriei SUA. Acestea sunt folosite pentru a stabili ratele pentru toate celelalte obligațiuni pe termen lung, cu rată fixă. Trezoreria le vinde la licitație pentru a finanța operațiunile guvernului federal.
Ele sunt, de asemenea, revândute pe piața secundară. Acestea sunt cele mai sigure, deoarece sunt garantate de guvernul Statelor Unite. Asta înseamnă că ele oferă și cel mai mic randament. Sunt deținute de aproape toți investitorii instituționali, corporații și fonduri suverane de investiții.
Treasury Inflation-Protected Securities sunt obligațiuni ale Trezoreriei care protejează împotriva inflației.
Obligațiuni de economisire
Obligațiunile de economisire sunt, de asemenea, emise de Departamentul Trezoreriei. Acestea sunt destinate a fi cumpărate de investitorii individuali. Ele sunt emise în sume suficient de mici pentru a le face accesibile pentru persoanele fizice. Obligațiunile I sunt ca și obligațiunile de economii, cu excepția faptului că sunt ajustate la inflație la fiecare șase luni.
Obligațiuni ale Agenției
Agențiile cvasi-guvernamentale, cum ar fi Fannie Mae și Freddie Mac, vând obligațiuni care sunt garantate de guvernul federal.
Obligațiuni municipale
Obligațiunile municipale sunt emise de diverse orașe. Acestea sunt neimpozabile, dar au rate ale dobânzii ușor mai mici decât obligațiunile corporative. Ele sunt puțin mai riscante decât obligațiunile emise de guvernul federal. Ocazional, orașele intră în incapacitate de plată.
Obligațiuni corporative
Obligațiunile corporative sunt emise de toate tipurile diferite de companii. Ele sunt mai riscante decât obligațiunile garantate de guvern, astfel încât oferă o rată de rentabilitate mai mare. Ele sunt vândute de către banca reprezentativă.
Există trei tipuri de obligațiuni corporative:
- Obligațiunile junk sau obligațiunile cu randament ridicat sunt obligațiuni corporative de la companii care au șanse mari să intre în incapacitate de plată. Acestea oferă rate ale dobânzii mai mari pentru a compensa riscul.
- Acțiunile preferențiale sunt, din punct de vedere tehnic, acțiuni, dar se comportă ca niște obligațiuni. Acestea vă plătesc un dividend fix la intervale regulate. Ele sunt puțin mai sigure decât acțiunile în cazul unui faliment. Deținătorii sunt plătiți după deținătorii de obligațiuni, dar înaintea acționarilor obișnuiți.
- Certificatele de depozit sunt ca niște obligațiuni emise de banca dumneavoastră. În esență, împrumutați băncii banii dvs. pentru o anumită perioadă de timp în schimbul unei rate fixe garantate de rentabilitate.
Tipuri de titluri de valoare bazate pe obligațiuni
Nu trebuie să cumpărați o obligațiune propriu-zisă pentru a beneficia de avantajele acesteia. De asemenea, puteți cumpăra titluri de valoare care se bazează pe obligațiuni. Printre acestea se numără fondurile mutuale de obligațiuni. Acestea sunt colecții de diferite tipuri de obligațiuni.
Una dintre diferențele dintre obligațiuni și fondurile de obligațiuni este că obligațiunile individuale sunt mai puțin riscante decât fondurile mutuale de obligațiuni. Presupunând că nu există neplăți, deținătorul unei obligațiuni individuale își primește suma principală intactă la scadența instrumentului. În cazul fondurilor de obligațiuni, investitorul riscă să își piardă principalul în cazul în care prețurile scad.
Titlurile de obligațiuni includ, de asemenea, fondurile tranzacționate la bursă de obligațiuni. Acestea funcționează ca fondurile mutuale, dar nu dețin de fapt obligațiunile de bază. În schimb, ETF-urile urmăresc performanța diferitelor clase de obligațiuni. Acestea plătesc în funcție de această performanță.
Derivatele pe bază de obligațiuni sunt investiții complicate care își obțin valoarea de la obligațiunile de bază. Acestea includ următoarele:
- Opțiunile oferă unui cumpărător dreptul, dar nu și obligația, de a tranzacționa o obligațiune la un anumit preț la o dată viitoare convenită. Dreptul de a cumpăra o obligațiune se numește opțiune call, iar dreptul de a o vinde se numește opțiune put. Acestea sunt tranzacționate pe o bursă reglementată.
- Contractele futures sunt ca și opțiunile, cu excepția faptului că obligă participanții să execute tranzacția. Ele sunt tranzacționate la o bursă.
- Contractele forward sunt ca și contractele futures, cu excepția faptului că nu sunt tranzacționate la o bursă. În schimb, ele sunt tranzacționate extrabursier, fie direct între cele două părți, fie prin intermediul unei bănci. Ele sunt personalizate în funcție de nevoile particulare ale celor două părți.
- Titlurile garantate cu ipoteci se bazează pe pachete de credite imobiliare. La fel ca o obligațiune, acestea oferă o rată de rentabilitate bazată pe valoarea activelor subiacente.
- Titlurile de creanță garantate se bazează pe împrumuturi auto și datorii de carduri de credit. Acestea includ, de asemenea, pachete de obligațiuni corporative.
- Hârtiile comerciale garantate cu active sunt pachete de obligațiuni corporative pe un an. Valoarea lor se bazează pe cea a activelor comerciale subiacente. Acestea includ proprietăți imobiliare, flote corporative sau alte proprietăți comerciale.
- Swap-urile pe rata dobânzii sunt contracte care permit deținătorilor de obligațiuni să își schimbe plățile viitoare ale ratei dobânzii. Ele au loc între un deținător al unei obligațiuni cu dobândă fixă și unul care deține o obligațiune cu dobândă flexibilă. Ele sunt tranzacționate pe piața extrabursieră.
- Swapurile de randament total sunt ca și swapurile pe rata dobânzii, cu excepția faptului că plățile se bazează pe obligațiuni, pe un indice de obligațiuni, pe un indice de acțiuni sau pe un pachet de împrumuturi.