KreditriskRedigera
En statsobligation i ett lands egen valuta är strängt taget en riskfri obligation, eftersom staten vid behov kan skapa ytterligare valuta för att lösa in obligationen på förfallodagen. Det har dock funnits fall där en regering har valt att inte betala sina skulder i den inhemska valutan i stället för att skapa ytterligare valuta, till exempel Ryssland 1998 (”rubelkrisen”) (se nationell konkurs).
Investerare kan använda sig av kreditvärderingsinstitut för att bedöma kreditrisken. Securities and Exchange Commission (SEC) har utsett tio kreditvärderingsinstitut till nationellt erkända statistiska kreditvärderingsinstitut.
ValutariskEdit
Valutarisk är risken för att värdet på den valuta som en obligation betalar ut sjunker jämfört med innehavarens referensvaluta. Till exempel skulle en tysk investerare anse att amerikanska obligationer har större valutarisk än tyska obligationer (eftersom dollarn kan sjunka i förhållande till euron); på samma sätt skulle en amerikansk investerare anse att tyska obligationer har större valutarisk än amerikanska obligationer (eftersom euron kan sjunka i förhållande till dollarn). En obligation som betalar i en valuta som inte har en historia av att hålla sitt värde kanske inte är en bra affär även om en hög ränta erbjuds.Valutarisken bestäms av fluktuationerna i växelkurserna.
InflationsriskRedigera
Inflationsrisken är risken för att värdet på den valuta som en obligation betalar ut kommer att sjunka med tiden. Investerare förväntar sig ett visst mått av inflation, så risken är att inflationstakten blir högre än förväntat. Många regeringar ger ut inflationsindexerade obligationer som skyddar investerare mot inflationsrisker genom att koppla både räntebetalningar och löptidsbetalningar till ett konsumentprisindex. I Storbritannien kallas dessa obligationer för Index-linked bonds.
RänteriskEdit
Också kallade marknadsrisker är alla obligationer utsatta för ränterisk.Ränteförändringar kan påverka värdet på en obligation. Om räntorna sjunker stiger obligationspriserna och om räntorna stiger sjunker obligationspriserna. När räntorna stiger är obligationer mer attraktiva eftersom investerare kan få högre kupongränta och därmed kan innehavstidsrisk uppstå. Räntan och obligationspriset har negativ korrelation. Lägre kupongräntor för obligationer med fast ränta innebär högre ränterisk och högre kupongräntor för obligationer med fast ränta innebär lägre ränterisk. Obligationens löptid har också en inverkan på ränterisken. Längre löptid innebär högre ränterisk och kortare löptid innebär lägre ränterisk.