De flesta av oss är bekanta med de vanligaste termerna som beskriver traditionella värdepapper: aktier, obligationer, börshandlade fonder (ETF:er), värdepappersfonder och så vidare. Men ibland kan specialiserade termer göra den genomsnittliga investeraren förvirrad eller osäker.
De flesta investerare vet till exempel förmodligen att aktier också kallas aktier. Och ett eget kapital är en typ av värdepapper. Men alla investerare känner kanske inte till skillnaden mellan ett värdepapper med fast avkastning och en aktie. När det gäller obligationer kanske de flesta investerare känner till termerna ”skuldebrev” och ”räntebärande värdepapper”. Men kanske är du inte helt bekant med de specifika egenskaper som definierar och skiljer de två från varandra.
För att öka förvirringen ytterligare kan ordet ”värdepapper” också variera i juridisk definition från ett land till ett annat.
Så om du fortfarande undrar över definitionen av värdepapper i allmänhet, jämfört med aktier och obligationer, låt oss definiera några av de vanligaste typerna av värdepapper (enligt amerikanska definitioner).
Vad är värdepapper vid investeringar?
Växlar brukar man vanligen betrakta som omsättningsbara finansiella tillgångar. Det är visserligen en överdriven förenkling, men ”illikvida” värdepapper som inte handlas är ointressanta och olämpliga för det stora flertalet investerare. De flesta värdepapper emitteras av institutioner (vanligtvis företag och regeringar) i syfte att anskaffa kapital. Därför ses nästan alla värdepapper som investeringsformer.
Då värdepapper täcker ett brett spektrum av tillgångar delas de in i breda kategorier, varav två kommer att vara vårt huvudfokus:
- Aktier (t.ex. stamaktier)
- Fixa avkastningsinvesteringar, inklusive skuldebrev som obligationer, skuldsedlar och penningmarknadsinstrument. Vissa räntebärande investeringar, t.ex. inlåningsbevis (CD), är kanske inte alls värdepapper
Vad är aktier?
Aktier är finansiella tillgångar som representerar aktier i ett företag. Den vanligaste typen av aktievärdepapper är stamaktier. Och den egenskap som mest definierar ett eget värdepapper och som skiljer det från de flesta andra typer av värdepapper är ”ägande”.
Om du äger ett eget värdepapper representerar dina aktier en del av ägandet av det emitterande företaget. Med andra ord har du en fordran på en procentandel av det emitterande företagets vinst och tillgångar. Om du äger 1 % av alla aktier, eller värdepapper, som emitteras av ett företag, motsvarar ditt delägarskap i det kontrollerande företaget 1 %.
Andra tillgångar, t.ex. värdepappersfonder eller börshandlade fonder, kan betraktas som aktierelaterade värdepapper så länge som deras innehav består av sammanslagna aktierelaterade värdepapper.
Vad är skuldebrev?
Skuldbrev är finansiella tillgångar som definierar villkoren för ett lån mellan en emittent (låntagaren) och en investerare (långivaren). Villkoren för ett skuldebrev omfattar vanligtvis det kapitalbelopp som ska återbetalas när lånet löper ut, räntebetalningar och förfallodatum eller förnyelsedatum.
Den vanligaste typen av skuldebrev är obligationer – t.ex. företagsobligationer och statsobligationer – men omfattar även andra tillgångar som penningmarknadsinstrument, obligationer och företagscertifikat.
När du köper en obligation från en emittent lånar du i princip ut pengar till emittenten. I de flesta fall kan du låna ut pengar för att få räntebetalningar på de utlånade pengarna. (Vissa räntebärande värdepapper, t.ex. börshandlade obligationer , används som en ställföreträdare för andra handlingsbara instrument). Och på förfallodagen hoppas du få tillbaka hela det nominella beloppet av dina pengar.
Caveat: Skuldförbindelser medför också risker – inklusive, prisrisk och kreditrisk, beroende på typ av instrument och emittent. Förändringar i räntorna kan skapa prisrisken. Kreditrisk innebär risken för att låntagaren inte betalar tillbaka skulden när den förfaller till betalning.
Vad är ränteplaceringar?
Ränteplaceringar omfattar skuldebrev som ger avkastning i form av periodiska och ”fasta” räntebetalningar till investeraren. Den vanligaste typen av investeringar med fast avkastning är också värdepappersliknande obligationer, främst företagsobligationer och statsobligationer.
Inte alla skuldinvesteringar har en bokstavligen fast betalning. Vissa har faktiskt ingen betalning alls, utan införlivar snarare ränteeffekten i försäljningspriset i förväg. Andra exempel är vissa värdepapper med rörlig avkastning, såsom obligationer med rörlig ränta och krav på skuldförbindelser med rörlig ränta.
Andra former av skuldförbindelser är bland annat statsskuldväxlar (T-bills) och statsskuldväxlar (T-notes).
Säkerheter: Sammanfattning
- Aktier är finansiella tillgångar som representerar aktier i ett företag.
- Skuldförbindelser är finansiella tillgångar som definierar villkoren för ett lån mellan en emittent (låntagare) och en investerare (långivare).
- Placeringar med fast avkastning är ränteintäktsinriktade placeringar, inklusive skuldförbindelser och CD:er.