Pengarnas tidsvärde – idén att pengar som erhålls i nutid är mer värdefulla än samma summa i framtiden på grund av att de kan investeras och tjäna ränta – är en av de grundläggande principerna för västerländsk ekonomi.
Säg att du lånar ut 2 000 dollar till din vän. Skulle du föredra att han återbetalar dig i dag eller i morgon? Det logiska valet skulle vara idag, eftersom du kommer att kunna använda dina pengar, och de potentiella vinster som följer med dem, tidigare.
Vad är pengarnas tidsvärde?
Pengar är mer värda mer i nuet än i framtiden eftersom det finns en alternativkostnad för att vänta på dem. Förutom din förlust av användbarhet om du inte får tag på dem på en gång finns det också inflationen som gradvis urholkar deras värde och köpkraft.
Om du ska dela med dig av dina pengar under en viss tidsperiod förväntar du dig förmodligen att få tillbaka en större summa än vad du började med. Oavsett om du lånar ut eller investerar är målet att göra en vinst som kompenserar dig för att du blir utan dina pengar ett tag.
Antag att din vän erbjuder sig att betala tillbaka 2 000 dollar till dig i dag eller 2050 dollar nästa år. Du måste överväga om du skulle tjäna mer än 50 dollar under nästa år genom att investera dina pengar någon annanstans innan du väljer att skjuta upp betalningen. Andra faktorer är din tidspreferens (om du behöver pengarna just nu eller om du kan vänta ett tag på att få dem tillbaka) och om du litar på att din vän verkligen kommer att betala tillbaka dig – en annan anledning till varför pengar är mer värda i nuet: de kanske aldrig förverkligas i framtiden. Som ordspråket säger: ”En fågel i handen är värd två i busken.”
Varför är pengarnas tidsvärde viktigt?
Pengarnas tidsvärde är viktigt eftersom det är grunden för den västerländska finansvärlden och du kommer att använda det i ditt dagliga beslutsfattande när du fattar beslut om konsumtion, affärer och bankärenden. Alla dessa system drivs av idén att långivare och investerare tjänar in ränta som betalas av låntagare i ett försök att maximera tidsvärdet på sina pengar. Din uppgift inom detta system är att begränsa kostnaden för pengar för dig och att öka avkastningen på dina investeringar.
Konceptet är inte nytt – det går tillbaka till antiken – och även om det, precis som i den islamiska finansvärlden, kan finnas kulturer som förbjuder att ta ut ränta, så styrs deras beslut av liknande monetära begrepp.
Formel för att beräkna pengars tidsvärde
Hur mäter man då pengars tidsvärde? Formeln tar nuvärdet, multiplicerar det sedan med sammansatt ränta för var och en av betalningsperioderna och tar hänsyn till den tidsperiod under vilken betalningarna görs.
Formel: FV = PV x ^(n x t)
- (PV) Nuvärde = Vad dina pengar är värda just nu.
- (FV) Framtida värde = Vad dina pengar kommer att vara värda någon gång i framtiden efter det att de (förhoppningsvis) tjänar ränta.
- (I) Ränta = Att betala någon för den tid som deras pengar hålls.
- (N) Antal perioder = Investeringsperiod (eller låneperiod).
- (T) Antal år = Hur länge pengarna hålls
Till exempel, om du börjar med ett nuvärde på 2 000 dollar och investerar dem till 10 % i ett år är det framtida värdet:
FV = 2 000 dollar x (1 + (10 % / 1) ^ (1 x 1) = 2 200 dollar
Hur räntan påverkar pengars tidsvärde
Ränta kompenserar en part för den tid hon tillbringar åtskilt från sina pengar. Uttryckt som en procentsats över en viss tidsperiod är det en avgift eller en intäkt som är ett mått på pengars värde över tiden.
I regel gäller att ju längre någon lånar ut sina pengar till en annan part, desto högre ränta tar de ut för dem. Skulder med kortare löptid, t.ex. ett 15-årigt fast lån, har vanligtvis en lägre ränta än t.ex. ett 30-årigt fast lån.
På samma sätt betalar en räntebärande investering, t.ex. ett bankcertifikat, vanligtvis en lägre ränta ju kortare löptid den har. Om du förbinder dig att låta pengarna stå kvar på kontot längre belönas du ofta med en högre ränta.
Det finns flera olika typer av ränta:
- Enklare ränta
- Sammanräknad ränta
- Fix ränta
- Fasta räntor
- Variabla räntor
Enklare vs. Sammansatt ränta
Enklare ränta illustreras i exemplet ovan – att helt enkelt lägga till en 10-procentig vinst på 2 000 dollar under ett år ger 2 200 dollar.
Sammansatt ränta beräknas däremot genom att man lägger till den ränta som uppkommit fram till vissa intervall under lånets eller investeringens livslängd på ett sätt som kan öka det framtida värdet avsevärt. Pengarnas tidsvärde beräknas vanligen med sammansatt ränta.
Om man använder samma formel som ovan för att beräkna samma 2 000 dollar till 10 % i ett år — men den här gången med sammansatt ränta kvartalsvis, eller fyra gånger per år — får man:
FV = PV x ^ (n x t)
Detta beräknas på följande sätt: Det är alltså ytterligare 7,63 dollar under ett år. Observera att med sammansatt ränta är det framtida värdet högre än när det beräknas med enkel ränta.
Fasta räntor vs. rörliga räntor
I samband med investeringar och upplåning går konsumenterna ofta på en känslig linje där de försöker maximera tidsvärdet av sina pengar samtidigt som de undviker att ta för stor risk.
I takt med att priserna stiger skuldsätter sig många för att ha råd med bostäder, bilar, semestrar och andra dyrbara saker. Därför är det viktigt att titta noga på vilken typ av ränta du betalar och hur den kan förändras på lång sikt, samtidigt som du försöker få en stark avkastning för att stärka dina pengars tidsvärde.
Om du har pengar som är investerade i ett inlåningsbevis (CD) är chansen stor att den betalar dig en fast ränta. Fast ränta avser en ränta som inte kommer att förändras över tid. Motsatsen till detta är en rörlig ränta, vilket är en ränta som ändras beroende på hur mycket referensräntorna stiger eller sjunker på den öppna marknaden.
Enklare räknat, om du investerar 1 000 dollar i en ettårig CD till en fast 2-procentig ränta, kommer det framtida värdet av dina 1 000 dollar att vara 1 020 dollar. Tidsvärdet av dina 1 000 dollar är 2 %, eller 20 dollar, i utbyte mot att du låter banken behålla dina pengar i ett år.
Opportunitetskostnad och pengars tidsvärde
Pengars tidsvärde varierar och innebär en alternativkostnad. Det innebär att om du sätter in de 1 000 dollar i CD-skivan kan du avstå från en möjlighet att använda pengarna som en insättning i god tro på en bostad. Om du beräknar dina pengars tidsvärde borde du få veta att du i stället för att investera överhuvudtaget borde ha betalat av dyra kreditkortsskulder med rörlig ränta som kostar dig hundratals kronor i månaden.
En instrument eller ett lån med rörlig ränta omräknar den ränta som betalas eller debiteras med jämna mellanrum.
En låntagare kan till exempel ta ett hypotekslån med justerbar ränta (ARM) som har en låg introduktionsränta på 2 %, som börjar justeras fem år in i lånet till en spridning över ett riktmärke som den ettåriga statsskuldväxeln. Det innebär att den lägger till 2 % till den ränta som T-bill-räntan är och det är den ränta som du betalar på ditt lån under ett år. Följande år justeras den igen beroende på vad T-bill-räntan är då, och så vidare tills lånet löper ut.
Låntagare som beräknar pengarnas tidsvärde för dessa lån gillar att räntekostnaden skjuts upp i flera år. Lånet är utformat för att locka låntagare som annars kanske inte har råd med ett lån med fast ränta och som sedan sätter sitt hopp till att räntorna ska förbli låga när räntan börjar anpassas till marknadsvärdet.
När det sker kan bolåneräntan plötsligt hoppa högre beroende på hur mycket räntorna har stigit sedan han först tog lånet. Det finns inget sätt att förutsäga hur mycket räntorna kommer att stiga om fem år, vilket gör det omöjligt att beräkna pengarnas tidsvärde på lånet, så dessa kan vara riskabla.
Smarta investerare som planerar att sälja sina bostäder inom de närmaste åren gör en TVM-beräkning för att minska sina lånekostnader med ett bolån med justerbar ränta jämfört med lån med fast ränta med högre ränta. Genom att dra nytta av den lägre introduktionsräntan är de inte oroliga för att räntan kommer att återställas mycket högre eftersom de inte kommer att ha lånet tillräckligt länge för att betala de högre räntorna.
Annual Percentage Rates and Time Value of Money
Ett sätt för investerare att gardera sig mot att betala orimligt höga räntor är att antingen skjuta upp eller spara ihop pengar för inköp som de inte kommer att kunna betala fullt ut på kreditkort med höga effektiva räntor (annual percentage rates).
En årlig effektiv ränta är användbar i TVM-beräkningar eftersom det är en ränta som återspeglar vad det faktiskt kommer att kosta dig att låna pengar från ett kreditkort, hypotekslån eller annat lån på årsbasis. Förutom räntan tar den hänsyn till avgifter, poäng och andra kostnader som är förknippade med din skuld. Den effektiva räntan gör det tydligt vad den verkliga kostnaden är för dig, så genom att jämföra den effektiva räntan för olika skuldprodukter kan du identifiera de produkter som har en lägre totalkostnad för din TVM-beräkning.
Konsumenter med hög tidspreferens – vilket innebär att de har svårt att vänta med att göra önskade inköp – faller offer för notoriskt höga effektiva räntor för kreditkort på upp till 25 % och kan hamna i en situation där de bara har råd att betala minimibeloppet. När det gäller kreditkortsskulder är pengarnas tidsvärde extremt högt – ofta högre än enskilda investerares avkastning på investeringar.
Det framtida värdet av en semester på 5 000 dollar som du betalat på ett kreditkort med en effektiv ränta på 25 % är cirka 5 700 dollar om det tar dig ett år att betala av den, om det tar dig ett år att betala av den. Kreditkortsföretaget tjänar 700 dollar på bara ett år på att låna ut pengar till dig för att du ska kunna åka på semester. Innan du tar på dig en kreditkortsskuld bör du tänka på att du avstår från de 700 dollar som du kommer att spendera på ränta och att du går miste om det potentiella framtida värdet av dessa pengar.