Hay al menos cinco tipos de bonos. Cada uno de ellos tiene diferentes vendedores, propósitos, compradores y niveles de riesgo frente a la rentabilidad.
Bonos del Tesoro de EE.UU.
Los bonos más importantes son las letras, pagarés y bonos del Tesoro de EE.UU. emitidos por el Departamento del Tesoro. Se utilizan para establecer los tipos de interés de todos los demás bonos a largo plazo y a tipo fijo. El Tesoro los vende en subasta para financiar las operaciones del gobierno federal.
También se revenden en el mercado secundario. Son los más seguros ya que están garantizados por el gobierno de los Estados Unidos. Eso significa que también ofrecen la menor rentabilidad. Son propiedad de casi todos los inversores institucionales, corporaciones y fondos soberanos.
Los Valores Protegidos contra la Inflación del Tesoro son bonos del Tesoro que protegen contra la inflación.
Los Bonos de Ahorro
También son emitidos por el Departamento del Tesoro. Están destinados a ser adquiridos por inversores individuales. Se emiten en cantidades lo suficientemente bajas como para que sean asequibles para los particulares. Los bonos I son como los bonos de ahorro, excepto que se ajustan a la inflación cada seis meses.
Bonos de agencias
Agencias cuasi-gubernamentales, como Fannie Mae y Freddie Mac, venden bonos que están garantizados por el gobierno federal.
Bonos municipales
Los bonos municipales son emitidos por varias ciudades. Están libres de impuestos, pero tienen tipos de interés ligeramente más bajos que los bonos corporativos. Son ligeramente más arriesgados que los bonos emitidos por el gobierno federal. Las ciudades incumplen ocasionalmente.
Bonos corporativos
Los bonos corporativos son emitidos por todo tipo de empresas. Son más arriesgados que los bonos respaldados por el gobierno, por lo que ofrecen una tasa de rendimiento más alta. Son vendidos por el banco representante.
Hay tres tipos de bonos corporativos:
- Los bonos basura o bonos de alto rendimiento son bonos corporativos de empresas que tienen una gran probabilidad de impago. Ofrecen tipos de interés más altos para compensar el riesgo.
- Las acciones preferentes son técnicamente acciones pero actúan como bonos. Le pagan un dividendo fijo a intervalos regulares. Son ligeramente más seguras que las acciones en caso de quiebra. Los titulares reciben el pago después de los tenedores de bonos, pero antes de los accionistas comunes.
- Los certificados de depósito son como bonos emitidos por su banco. Básicamente, usted presta al banco su dinero durante un determinado período de tiempo a cambio de un tipo de rendimiento fijo garantizado.
Tipos de valores basados en bonos
No tiene que comprar un bono real para aprovechar sus ventajas. También puede comprar valores que se basan en bonos. Entre ellos se encuentran los fondos de inversión en bonos. Son colecciones de diferentes tipos de bonos.
Una de las diferencias entre los bonos y los fondos de bonos es que los bonos individuales son menos arriesgados que los fondos mutuos de bonos. Suponiendo que no haya impagos, el titular de un bono individual obtiene su capital intacto al vencimiento del instrumento. Con los fondos de bonos, el inversor se arriesga a perder su capital si los precios caen.
Los valores de bonos también incluyen los fondos cotizados de bonos. Funcionan como los fondos de inversión, pero no poseen realmente los bonos subyacentes. En cambio, los ETFs siguen el rendimiento de diferentes clases de bonos. Pagan en función de ese rendimiento.
Los derivados basados en bonos son inversiones complicadas que obtienen su valor de los bonos subyacentes. Incluyen lo siguiente:
- Las opciones dan a un comprador el derecho, pero no la obligación, de negociar un bono a un precio determinado en una fecha futura acordada. El derecho a comprar un bono se llama opción de compra y el derecho a venderlo se llama opción de venta. Se negocian en una bolsa regulada.
- Los contratos de futuros son como las opciones, salvo que obligan a los participantes a ejecutar la operación. Se negocian en una bolsa.
- Los contratos a plazo son como los contratos de futuros, salvo que no se negocian en una bolsa. En su lugar, se negocian en el mercado extrabursátil, ya sea directamente entre las dos partes o a través de un banco. Se adaptan a las necesidades particulares de las dos partes.
- Los valores respaldados por hipotecas se basan en paquetes de préstamos hipotecarios. Al igual que un bono, ofrecen una tasa de rendimiento basada en el valor de los activos subyacentes.
- Las obligaciones de deuda colateralizadas se basan en préstamos para automóviles y deudas de tarjetas de crédito. También incluyen paquetes de bonos corporativos.
- Los papeles comerciales respaldados por activos son paquetes de bonos corporativos a un año. Su valor se basa en el de los activos comerciales subyacentes. Entre ellos se encuentran los bienes inmuebles, las flotas corporativas u otras propiedades empresariales.
- Los swaps de tipos de interés son contratos que permiten a los tenedores de bonos intercambiar sus futuros pagos de tipos de interés. Se producen entre un tenedor de un bono de interés fijo y otro de interés flexible. Se negocian en el mercado extrabursátil.
- Los swaps de rentabilidad total son como los de tipos de interés, salvo que los pagos se basan en bonos, en un índice de bonos, en un índice de acciones o en un conjunto de préstamos.