Riesgo de créditoEditar
Un bono gubernamental en la propia moneda de un país es, en sentido estricto, un bono libre de riesgo, porque el gobierno puede, si es necesario, crear moneda adicional para redimir el bono al vencimiento. Sin embargo, ha habido casos en los que un gobierno ha optado por dejar de pagar su deuda en moneda nacional en lugar de crear moneda adicional, como fue el caso de Rusia en 1998 (la «crisis del rublo») (véase quiebra nacional).
Los inversores pueden utilizar las agencias de calificación para evaluar el riesgo crediticio. La Comisión del Mercado de Valores (SEC) ha designado a diez agencias de calificación como organizaciones de calificación estadística reconocidas a nivel nacional.
Riesgo de divisaEditar
El riesgo de divisa es el riesgo de que el valor de la moneda que paga un bono disminuya en comparación con la moneda de referencia del titular. Por ejemplo, un inversor alemán consideraría que los bonos de Estados Unidos tienen más riesgo de divisa que los bonos alemanes (ya que el dólar puede bajar en relación con el euro); del mismo modo, un inversor de Estados Unidos consideraría que los bonos alemanes tienen más riesgo de divisa que los bonos de Estados Unidos (ya que el euro puede bajar en relación con el dólar). Un bono que paga en una divisa que no tiene un historial de mantenimiento de su valor puede no ser un buen negocio aunque se ofrezca un tipo de interés alto.El riesgo de divisa viene determinado por la fluctuación de los tipos de cambio.
Riesgo de inflaciónEditar
El riesgo de inflación es el riesgo de que el valor de la divisa que paga un bono disminuya con el tiempo. Los inversores esperan cierta cantidad de inflación, por lo que el riesgo es que la tasa de inflación sea mayor de lo esperado. Muchos gobiernos emiten bonos indexados a la inflación, que protegen a los inversores contra el riesgo de inflación vinculando tanto los pagos de intereses como los de vencimiento a un índice de precios al consumo. En el Reino Unido, estos bonos se denominan bonos indexados.
Riesgo de tipo de interésEditar
También denominado riesgo de mercado, todos los bonos están sujetos al riesgo de tipo de interés.Las variaciones de los tipos de interés pueden afectar al valor de un bono. Si los tipos de interés bajan, los precios de los bonos suben y si los tipos de interés suben, los precios de los bonos bajan. Cuando los tipos de interés suben, los bonos son más atractivos porque los inversores pueden ganar un tipo de cupón más alto, por lo que puede producirse un riesgo de periodo de tenencia. El tipo de interés y el precio de los bonos tienen una correlación negativa. Los tipos de cupón de los bonos a tipo fijo más bajos significan un mayor riesgo de tipo de interés y los tipos de cupón de los bonos a tipo fijo más altos significan un menor riesgo de tipo de interés. El vencimiento de un bono también tiene un impacto en el riesgo de tipo de interés. De hecho, un vencimiento más largo significa un mayor riesgo de tipo de interés y un vencimiento más corto significa un menor riesgo de tipo de interés.