LuottoriskiEdit
Valtion joukkovelkakirjalaina maan omassa valuutassa on varsinaisesti riskitön joukkovelkakirjalaina, koska valtio voi tarvittaessa luoda lisää valuuttaa lunastaakseen joukkovelkakirjalainan takaisin eräpäivänä. On kuitenkin ollut tapauksia, joissa hallitus on päättänyt laiminlyödä kotimaisen valuutan määräisen velkansa maksun sen sijaan, että se olisi luonut lisää valuuttaa, kuten Venäjä vuonna 1998 (”ruplakriisi”) (ks. kansallinen konkurssi).
Sijoittajat voivat käyttää luottoriskin arviointiin luokituslaitoksia. Securities and Exchange Commission (SEC) on nimennyt kymmenen luottoluokituslaitosta kansallisesti tunnustetuiksi tilastollisiksi luokituslaitoksiksi.
ValuuttariskiEdit
Valuuttariski on riski siitä, että joukkovelkakirjalainan maksaman valuutan arvo laskee verrattuna haltijan viitevaluuttaan. Esimerkiksi saksalainen sijoittaja katsoisi, että yhdysvaltalaisissa joukkovelkakirjoissa on enemmän valuuttariskiä kuin saksalaisissa joukkovelkakirjoissa (koska dollari voi laskea suhteessa euroon); vastaavasti yhdysvaltalainen sijoittaja katsoisi, että saksalaisissa joukkovelkakirjoissa on enemmän valuuttariskiä kuin yhdysvaltalaisissa joukkovelkakirjoissa (koska euro voi laskea suhteessa dollariin). Joukkovelkakirjalaina, joka maksetaan valuutassa, jolla ei ole ollut tapana säilyttää arvoaan, ei välttämättä ole hyvä kauppa, vaikka sille tarjottaisiin korkeaa korkoa.Valuuttariski määräytyy valuuttakurssien vaihtelun mukaan.
InflaatioriskiEdit
Inflaatioriski on riski siitä, että joukkovelkakirjalainan maksaman valuutan arvo laskee ajan myötä. Sijoittajat odottavat jonkin verran inflaatiota, joten riskinä on, että inflaatio on odotettua korkeampi. Monet valtiot laskevat liikkeeseen inflaatioindeksoituja joukkovelkakirjalainoja, jotka suojaavat sijoittajia inflaatioriskiltä sitomalla sekä korko- että erääntymismaksut kuluttajahintaindeksiin. Yhdistyneessä kuningaskunnassa näitä joukkovelkakirjalainoja kutsutaan indeksiin sidotuiksi joukkovelkakirjoiksi.
Korkoriski Muokkaa
Markkinariskiksi kutsutaan myös kaikkia joukkovelkakirjalainoja, joihin liittyy korkoriski.Korkomuutokset voivat vaikuttaa joukkovelkakirjalainan arvoon. Jos korot laskevat, joukkovelkakirjojen hinnat nousevat ja jos korot nousevat, joukkovelkakirjojen hinnat laskevat. Kun korot nousevat, joukkovelkakirjalainat ovat houkuttelevampia, koska sijoittajat voivat ansaita korkeamman kuponkikoron, jolloin voi syntyä pitoaikariski. Korko ja joukkovelkakirjalainan hinta korreloivat negatiivisesti. Alhaisemmat kiinteäkorkoisten joukkovelkakirjojen kuponkikorot merkitsevät korkeampaa korkoriskiä ja korkeammat kiinteäkorkoisten joukkovelkakirjojen kuponkikorot alhaisempaa korkoriskiä. Myös joukkovelkakirjalainan maturiteetti vaikuttaa korkoriskiin. Pitempi maturiteetti tarkoittaa korkeampaa korkoriskiä ja lyhyempi maturiteetti matalampaa korkoriskiä.