Bien qu’il soit impossible d’éliminer tout risque en matière d’investissement et de négociation, il est naturel de chercher quelque chose pour aider à atténuer au moins une partie du danger. Mais même les stratégies qui semblent atténuer le risque soulèvent leurs propres préoccupations.
Lorsque vous utilisez un courtier ou une société de courtage en ligne, vous disposez d’un certain nombre d’options quant au type d’ordre à passer lorsque vous prévoyez d’acheter ou de vendre des actions. Certains d’entre eux sont simples ; un ordre au marché, par exemple, consiste simplement à acheter ou à vendre des actions à la valeur du marché pendant les heures de marché. D’autres sont un peu plus complexes.
Prenez l’ordre stop-limite comme exemple. C’est une combinaison de deux autres types d’ordres de marché. Qu’est-ce que c’est, qu’est-ce qui le sépare des autres ordres de bourse et pourquoi les traders l’utilisent ?
Qu’est-ce qu’un ordre stop-limite ?
Un ordre stop-limite, fidèle à son nom, est une combinaison d’ordres stop (où les actions ne sont achetées ou vendues qu’après avoir atteint un certain prix) et d’ordres limites (où les traders ont un prix maximum pour lequel ils achèteront des actions ou un prix minimum pour lequel ils les vendront).
Cela signifie qu’il y a deux prix impliqués dans un ordre stop-limite. Examinons un ordre stop-limite d’achat. Les actions d’une société sont évaluées à 25 $ et vous vous attendez à ce qu’elles augmentent aujourd’hui. Vous placez un prix stop à 30 $. Dans un ordre stop, cela signifie qu’une fois que les actions atteignent 30 dollars, votre ordre est déclenché et transformé en ordre au marché. Mais avec un ordre stop-limite, vous pouvez également mettre un prix limite. Si vous avez un prix limite de 32 $, c’est le maximum que vous êtes prêt à payer pour une action. Si les actions atteignent 30 dollars et qu’un ordre peut être traité avant qu’elles ne dépassent 32 dollars, votre ordre est exécuté. Si elles ne le font pas, votre ordre n’est pas exécuté.
Un ordre de vente stop-limite fonctionne de manière similaire. Disons que vous possédez déjà cette action de 30 $, mais que vous vous attendez à ce qu’elle baisse. Si vous mettez un prix stop de 28 $, une fois qu’il tombe à ce niveau, votre ordre est en direct. Si vous fixez un prix limite de 26 $, vous indiquez que c’est le prix le plus bas auquel vous êtes prêt à vendre les actions. Si une vente ne peut être effectuée au moment où les actions tombent sous 26 $, l’ordre n’a pas été exécuté. Vous devrez espérer que les actions reviennent à 26 $ ou plus pour tenter de les vendre à nouveau.
Ordre d’arrêt-limite vs ordre d’arrêt-perte : Quelle est la différence?
En quoi un ordre stop-loss diffère-t-il d’un ordre stop-limite ? Un ordre stop-loss est une autre façon de décrire un ordre stop dans lequel vous vendez des actions. Si vous vendez des actions, vous mettez un prix stop auquel démarrer un ordre, comme les actions de 30 $ susmentionnées une fois qu’elles plongent à 28 $. Contrairement à l’ordre stop-limite, il n’y a pas de prix limite. Un ordre au marché est simplement initié.
Si vous vendez des actions d’une société largement négociée, cela peut ne pas faire trop de différence que vous utilisiez le stop-limite ou le stop-loss parce qu’un ordre a plus de chances d’être exécuté au moment où le prix limite est atteint. Avec une action qui n’est pas autant négociée ou qui est plus volatile, l’utilisation d’un stop-loss pourrait vous amener à vendre vos actions à un prix inférieur à celui que vous espériez.
Quand utiliser un ordre stop-limite
La raison pour laquelle vous utiliseriez un ordre stop-limite par opposition à un ordre stop ou stop-loss est d’essayer de garder le plus de contrôle possible sur une transaction. Vous ne contrôlez pas seulement le moment où vous passez un ordre d’achat d’actions, mais aussi le montant maximal que vous êtes prêt à investir. Lorsque vous vendez, vous pouvez contribuer à limiter le montant pour lequel vous vendez des actions afin d’essayer d’empêcher vos pertes de devenir incontrôlables.
Ce contrôle est particulièrement pratique, comme je l’ai mentionné précédemment, lorsqu’il s’agit d’une action extrêmement volatile. Un ordre d’achat stop est déclenché lorsque l’action atteint un prix, mais si son mouvement est plus rapide que prévu, sans prix limite, vous pouvez finir par payer un peu plus que ce que vous aviez prévu lorsque vous avez passé l’ordre. Et ne pas avoir de prix limite sur une action volatile que vous vendez pourrait signifier vendre beaucoup plus bas que ce que vous essayiez de faire en premier lieu.
Les traders peuvent également déterminer combien de temps leur ordre stop-limite doit rester ouvert. Ils ne peuvent être déclenchés que pendant les heures de marché standard. Vous pouvez décider lors de la passation de votre ordre si vous le souhaitez uniquement pour la session en cours ou s’il peut s’étendre à des sessions de marché ultérieures. Si vous choisissez cette dernière option, l’ordre peut essentiellement exister jusqu’à ce qu’il soit exécuté ou que vous l’annuliez. Si vous choisissez de l’avoir pour ce jour seulement, si l’ordre n’est pas exécuté, il expire.
Risques de l’ordre stop-limite
En fin de compte, c’est le plus grand risque sur un ordre stop-limite : il est possible qu’il ne soit pas exécuté. C’est particulièrement risqué lorsqu’on vend une action. Que se passe-t-il si l’ordre expire avant d’être exécuté, ou si l’action plonge en dessous de votre prix limite ? Vous êtes toujours coincé avec une action en baisse. Vous pouvez attendre et espérer qu’elle remonte jusqu’à votre prix limite, mais après l’expiration ou l’annulation de l’ordre, vous devrez peut-être utiliser un ordre général de marché ou un ordre stop pour la vendre pour beaucoup, beaucoup moins que ce que vous aviez voulu.
Une autre chose dont vous devez vous méfier dans les ordres stop-limite est la possibilité d’un ordre qui n’est que partiellement exécuté. Si vous cherchez à vendre 300 actions, et que le prix descend sous votre prix limite après que seulement 200 actions aient été vendues, les 100 autres ne sont pas exécutées. Il s’agit d’un risque courant avec les ordres stop-limite, et vous devez savoir que c’est une possibilité distincte avant de décider de passer votre ordre. Vous pouvez souhaiter faire un ordre stop-loss si vous craignez que votre ordre ne soit pas complètement exécuté.
Ces risques peuvent amener les traders à être un peu hésitants sur les ordres stop-limit. C’est logique ; les ordres stop-limite sont mieux utilisés si vous avez en tête un maximum très spécifique pour l’achat ou un minimum pour la vente. Ce ne sont pas des ordres à faire particulièrement souvent.