Chcete vidět něco strašidelného?
Podívejte se na následující řetězec opcí:
Při současné ceně SPY ~330 USD je call opce na strike 360 USD, vzdálená 30 USD, 1,00 USD.
Ale put opce na strike 300 USD stojí 4,17 USD!!!
Proč se to děje?
Poptávka po stejně vzdálených put opcích je aktivnější než po call opcích.
Ale to není vše, co se zde děje… souvisí to s něčím, čemu se říká IV Skew, o kterém vám ale brzy povím.
Vysvětlím vám, co to je a proč je to v tomto volatilním období na trhu tak důležité.
Jsou tu příležitosti připravené k využití, pokud využijete to, co vám teď ukážu, a začnete to aplikovat.
Co je IV Skew
Jednoduše řečeno, IV Skew je rozdíl mezi cenou opcí, které jsou stejně vzdálené na straně nákupu a prodeje.
Ve výše uvedeném příkladu jsem šel o 30 dolarů mimo peníze na obou stranách aktuální ceny akcií.
Když říkám aktuální cena, mám na mysli opce v penězích, kde realizační cena odpovídá aktuální ceně akcií.
Proč se tedy ceny tak výrazně lišily?
Jednoduchá poptávka.
Ačkoli většina obchodníků s opcemi ji zná pod jiným názvem – implikovaná volatilita.
S rostoucí poptávkou po opci roste implikovaná volatilita i cena.
Takhle vypadá zkreslení.
Teď si asi říkáte, že když implikovaná volatilita roste tím víc, čím dál jdete, proč jsou opce levnější?
No, je to proto, že i když IV roste, složka ceny, která vychází ze vzdálenosti mezi realizační cenou a aktuální cenou akcie, klesá rychleji.
Takže zatímco IV roste, složka vzdálenosti klesá.
Proč k tomu dochází?
U opcí SPY dostanete něco, co vypadá takto:
Portfolia velkých peněz často drží spoustu akciových pozic. Aby je ochránily, raději nakupují ochranu proti indexovému koši.
Jinak by musely spravovat opce na každou jednotlivou akcii, což by zvyšovalo jejich náklady.
Opačný případ vidíme u akcií, kde jsou call opce často dražší než put opce.
Obchodníci rádi nakupují call opce na akcie, protože mají větší potenciál růstu než indexy.
Nikdy neuvidíte, že by se index vykupoval tak jako akcie!“
No, je tu také trochu historie.
Před Černým pondělím v roce 1987 byly opce daleko mimo peníze poměrně levné.
Po tomto historickém propadu začali tvůrci trhu s opcemi tyto odlehlé události oceňovat, protože se ukázalo, že… k nim dochází častěji, než si možná myslíte!“
Použijete to ve svůj prospěch
Tady je návod, jak tyto informace proměním v obchodovatelné obchody.
Na začátek rád dělám opak toho, co dělá trh!
To znamená, že rád prodávám prodejní opce na SPY a kupuji kupní opce.
Proč bych to dělal?
Když prodávám prodejní opce na SPY, například v put credit spreadu, což je býčí sázka, mohu jít dost daleko od aktuální ceny a stále získat pěknou výplatu.
Vidíte, že stejná poptávka, která udržuje cenu opce vysoko tak daleko, může pracovat v můj prospěch.
Pokud je lidé chtějí kupovat, proč bych je nemohl prodávat?
Použijme opční řetězec z výše uvedeného příkladu.
Pokud očekávám, že se trh pohne o 30 USD, ale nejsem si jistý směrem, která opce by vynesla více?
No, opce s realizačním kurzem 300 USD se prodává za 4,00 USD a opce s realizačním kurzem 360 USD se prodává za 1,00 USD.
Vím, kterou bych si raději vybral!
Pokud chci koupit kupní opce, raději koupím kupní opce na SPY než na akcie.
Toto funguje obzvlášť dobře po silném výprodeji a trhy se snaží najít dno.
Můžu nakoupit call opce daleko od peněz za relativně nízkou cenu.
Mějte na paměti riziko
Slovo na obezřetnost.
Při nákupu opcí mohu na obchodu ztratit maximálně cenu, kterou jsem za opci zaplatil.
Prodej opcí je však jiný příběh.
Prodej nekrytých opcí mě vystavuje nedefinovanému riziku.
Znamená to, že chci opce pouze nakupovat?
Ne nutně.
Když vlastním opci, čas pracuje proti mně. Každý den, který uplyne, ubírá z ceny této opce.
Na druhé straně stejný rozklad pracuje pro mě, když jsem prodejce.
Takže mezi oběma je kompromis.
Naštěstí pro vás učím obchodníky, jak využít obojí.
A skvělým začátkem je můj Bullseye obchod týdne.
Jedním výběrem týdně získáte můj nejlepší nápad na obchod ještě před pondělním otevřením trhu.
Může jeden obchod týdně opravdu něco změnit?
Přesvědčte se sami.
Klikněte sem a dozvíte se víc.