Afskrivning af obligationsrabat

Afskrivning af obligationsrabat er den proces, hvorved obligationsrabat afskrives over obligationens løbetid. Der er to primære metoder til afskrivning af obligationer: lineær metode og effektivrentemetoden. En afskrivningsskema opregner obligationsbetalinger, afskrivning af obligationsdiskontering og renteudgifter for hver periode.

Bondsdiskontering opstår, når det forventede afkast i markedet på en obligation er højere end obligationens kuponrente. Dette medfører, at obligationen sælges til en pris, der er lavere end obligationens pålydende værdi, og forskellen kan henføres til obligationsrabat. På samme måde opstår obligationstillæg, når kuponrenten er højere end markedets forventning om det krævede afkast. På grund af den højere kuponrente er der stor efterspørgsel efter obligationen, og den sælges til en pris, der er højere end obligationens pålydende værdi. Forskellen mellem obligationens pålydende værdi og obligationskursen kaldes obligationspræmie.

Udstedelse af obligation med rabat

Lad os betragte en obligation på 1.000 USD, der forfalder om 10 år og betaler 6 % halvårlig kuponrente, når markedsrenten er 6,2 %. Du kan verificere, at denne obligation vil blive solgt til $985,26. Hvis de 10.000 obligationer udstedes, vil det samlede provenu af obligationer være $9.852.591. Du skal foretage følgende journalpost for at registrere udstedelsen af denne obligation:

Den samlede obligationsforpligtelse er lig med 10 millioner dollars i.dvs. produktet af 10.000 antal obligationer og obligationens pålydende værdi på $1.000. Da de faktiske kontantindtægter er 9.852.591 $, debiteres banken med dette beløb, og saldotallet kan henføres til obligationsrabatten. Obligationsrabat er en modkonto til kontoen for obligationsgæld i balancen.

Obligationens regnskabsmæssige værdi, dvs. den bogførte værdi i balancen, er lig med obligationens pålydende værdi minus obligationsrabatten, dvs. 9.852.591 $.

Rentebetaling og afskrivning af obligationsrabat

Efter seks måneder vil udstederen foretage rentebetalinger på $300.000 (10.000 × $1.000 × 6%/2). Renteudgifterne vil dog være højere end kuponbetalingerne på grund af afskrivning af obligationsrabatten.

Den lineære metode

Med den lineære metode vil den obligationsrabat, der afskrives i hver periode, være lig med den samlede obligationsrabat divideret med det samlede antal perioder. I dette tilfælde bliver det 7.370 USD (=147.409 USD/20).

$$$$ \text{Bond Amortization}\ (\text{Straight Line Method}} =\frac{\text{BD}}{\text{n}\times \text{m}} $$$

Hvor BD er den samlede obligationsrabat, n er obligationens løbetid i år og m er de samlede kuponperioder pr. år.

Effektivrentemetode

Med effektivrentemetoden er afskrivningen af obligationsrabat i hver periode lig med forskellen mellem produktet af obligationens bogførte værdi og markedsrenten og produktet af obligationens pålydende værdi og kuponrenten. Følgende er formlen for amortisering af obligationer:

$$$ \text{Bond Amortization}\ (\text{Effective Interest Method})\\\=\text{BV}\times \text{r}/\text{m}\ -\\text{FV}\times \text{c}/\text{m} $$

Hvor FV er obligationens pålydende værdi, c er den periodiske kuponrente, BV er obligationens bogførte værdi, og r er markedsrenten eller den effektive rente i.dvs. den rentesats, der får obligationens pengestrømme til at svare til dens udstedelsespris.

I eksemplet ovenfor er afskrivningen af obligationsrabatten i den første periode 5.430 USD (=9.852.591 USD×6,2%/2 – 10.000.000 USD×6%/2), og den stiger, efterhånden som obligationen nærmer sig sin udløb.

Journalposten for afskrivning af obligationsdiskontering efter den lineære metode for den første renteperiode vil være som følger:

Da obligationsrabatten har en debetsaldo, reducerer en kreditering af den saldoen, og da obligationsrabatten er en modkonto til kontoen for obligationsgæld, er den regnskabsmæssige værdi af obligationer udstedt med rabat steget efter afskrivning af obligationsrabatten. Obligationens regnskabsmæssige værdi efter den første betaling og afskrivning er lig med 9.859.962 dollars:

Sådan er journalposten for rentebetaling og afskrivning af obligationer efter den effektive rentemetode som følger:

Optionsbogføringsværdien efter første betaling er 9$,858.022

Afskrivningsplan for obligationsrabat

En tabel for afskrivning af obligationsrabat er et nyttigt værktøj, der opregner alle de forventede obligationsbetalinger, afskrivning af obligationsrabat, der skal opkræves hver periode, den deraf følgende obligationsrenteudgift den relevante bogførte værdi af obligationen.

Med udgangspunkt i ovenstående eksempel er følgende en obligationsafskrivningsskema baseret på den lineære metode for afskrivning af obligationsrabat:

Her er obligationsrabattens amortiseringsplan baseret på den effektive rentemetode:

af Obaidullah Jan, ACA, CFA og senest ændret den 31. okt. 2020
Studierer du til CFA® Program? Få adgang til noter og spørgsmålsbank til CFA® Level 1 forfattet af mig på AlphaBetaPrep.com

• Relaterede emner

  • Bonds
  • Bond Discount and Premium
  • Bond Yield
  • Bond Yield
  • Bond Valuation