Amortización del descuento de bonos

La amortización del descuento de bonos es el proceso mediante el cual el descuento de bonos se cancela durante la vida del bono. Existen dos métodos principales de amortización de bonos: el método lineal y el método del tipo de interés efectivo. Un calendario de amortización enumera los pagos de los bonos, la amortización del descuento de los bonos y el gasto de intereses para cada período.

El descuento de los bonos surge cuando la tasa de rendimiento esperada en el mercado de un bono es mayor que la tasa del cupón del bono. Esto hace que el bono se venda a un precio inferior al valor nominal del bono y la diferencia se atribuye al descuento de bonos. Del mismo modo, la prima de los bonos se produce cuando el tipo de cupón es superior a la expectativa de rentabilidad requerida por el mercado. Debido a un tipo de cupón más alto, hay una gran demanda del bono y éste se vende a un precio superior al valor nominal del bono. La diferencia entre el valor nominal del bono y el precio del mismo se denomina prima del bono.

Emisión de bonos con descuento

Consideremos un bono de 1.000 dólares con vencimiento a 10 años que paga un cupón semestral del 6% cuando el tipo de interés del mercado es del 6,2%. Se puede comprobar que este bono se venderá a 985,26 dólares. Si se emiten los 10.000 bonos, el producto total de los bonos será de $9.852.591. Deberá pasar el siguiente asiento para registrar la emisión de este bono:

El pasivo total del bono es igual a 10 millones de dólares, es decir.es decir, el producto del número de 10.000 bonos y el valor nominal del bono de 1.000 dólares. Dado que los ingresos reales en efectivo son de 9.852.591 $, se carga al banco esta cantidad y la cifra restante se atribuye al descuento de bonos. El descuento de bonos es una contra-cuenta de la cuenta de bonos por pagar en el balance.

El valor en libros de los bonos, es decir, el valor contable en el balance, es igual al valor nominal de los bonos menos el descuento de los mismos, es decir, 9.852.591 dólares.

Pago de intereses y amortización del descuento del bono

Al cabo de seis meses, el emisor realizará pagos de intereses por valor de 300.000 $ (10.000 × 1.000 × 6%/2). Sin embargo, el gasto de intereses será mayor que los pagos de cupones debido a la amortización del descuento del bono.

Método de la línea recta

De acuerdo con el método de la línea recta, el descuento del bono amortizado en cada período será igual al descuento total del bono dividido por el número total de períodos. En este caso, el resultado es de 7.370 $ (=147.409 $/20).

$$ \text{Bond Amortization}\️ (\text{Straight Line Method})={frac{text{BD}} {{text{n}} veces \text{m}} Donde BD es el descuento total del bono, n es la vida del bono en años y m es el total de periodos de cupón por año.

Método del interés efectivo

Con el método del interés efectivo, la amortización del descuento del bono en cada periodo es igual a la diferencia entre el producto del valor en libros del bono y el tipo de interés de mercado y el producto del valor nominal del bono y el tipo de cupón. A continuación se presenta la fórmula de amortización de los bonos:

$$ \text{Amortización de los bonos} {{método del interés efectivo})\text={BV}{veces{text{r}/{text{m}} -\text{FV}{veces{text{c}/{text{m} $$

Donde FV es el valor nominal del bono, c es el tipo de cupón periódico, BV es el valor contable del bono y r es el tipo de interés efectivo o de mercado, es decir, el tipo de interés que hace que el bono se convierta en una inversión.es decir, el tipo de interés que hace que los flujos de caja del bono sean iguales a su precio de emisión.

En el caso del ejemplo anterior, la amortización del descuento del bono en el primer período es de 5.430 dólares (=9.852.591×6,2%/2 – 10.000.000×6%/2) y aumenta a medida que el bono se acerca a su vencimiento.

El asiento para la amortización del descuento del bono bajo el método de línea recta para el primer período de intereses será el siguiente:

Como el descuento de bonos tiene un saldo deudor, un abono al mismo reduce su saldo y como el descuento de bonos es una cuenta contraria a la cuenta de bonos por pagar, el valor en libros de los bonos emitidos con descuento aumentó después de la amortización del descuento de bonos. El valor en libros del bono después del primer pago y la amortización es de 9.859.962 dólares:

De la misma manera, el asiento para el pago de intereses y la amortización del bono bajo el método de interés efectivo es el siguiente:

El importe del bono después del primer pago será de 9$,858,022

Calendario de amortización del descuento de los bonos

Una tabla de amortización del descuento de los bonos es una herramienta útil que enumera todos los pagos esperados de los bonos, la amortización del descuento de los bonos que se cargará en cada período, el consiguiente gasto de intereses de los bonos el valor en libros de los bonos pertinentes.

Usando el ejemplo anterior, a continuación se presenta un calendario de amortización de bonos basado en el método lineal de amortización del descuento de bonos:

9$,852,591

Aquí está el calendario de amortización del descuento de los bonos basado en el método del interés efectivo:

por Obaidullah Jan, ACA, CFA y modificado por última vez el 31 de octubre de 2020
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